«Мы никогда больше не будем увеличивать капитал. Если бы кто-то мне это навязывал, я бы уволился. Мы не будем этого делать, потому что нам это не нужно». Управляющий директор Пьер Франческо Савиотти исключает из кругозора Banco Popolare новое обращение к карманам акционеров в день представления рынку плана на 2011-2013/2015 (трехлетний план с продлением до 2015 г.), который направлен на удвоить чистую прибыль в 2013 г. и утроить ее к 2015 г. (до 930 млн евро в 2015 г. с 308 в 2010 г.), довести операционную прибыль до 4,1 млрд евро в 2013 г. и 4,5 млрд в 2015 г., снизить соотношение затрат к доходам до 55% и увеличить коэффициент общего капитала до 8,3% в 2015 году. Акции на фондовой бирже хорошо реагируют на планы и декларации с увеличением на 4,27% по сравнению с 1,62% Ftse Mib (в любом случае у банков с Bpm дела идут хорошо + 4,76 %, Интеза +2,8% и Юникредит +2,74%).
Некоторые операторы в зале лидируют: «Возможно, проблема со связью, — говорит аналитик, — вы уже говорили на прошлогоднем совещании, что не будете этого делать, потом в декабре вырвался там-там, а в январе прибавка начал". Уже потому, что акционерам Banco в начале года было предложено выполнить двухмиллиардную рекапитализацию, но, вероятно, в конце концов это было лучше.
«Я заявил, что у нас нет намерений делать увеличения, — сказал Савиотти, — потому что у нас продолжаются переговоры о продаже активов. Когда текущие контакты были закрыты, в том числе из-за цены, по которой мы не сошлись, нам пришлось изменить курс и мы сосредоточились на повышении: необходимость укрепления столицы была понятна всем». Заверения Савиотти не надуманные, поскольку мы наблюдаем волну неопределенного увеличения капитала в списках, а весь банковский сектор испытывает трудности из-за событий на греческом фронте, из-за опасений по поводу роста сектора в Италии и о требованиях к капиталу, которые в Европе, кажется, растут все больше и больше (сифи-банки, то есть банки системного значения, будут запрошены о дополнительных буферах капитала).
На этом фронте целевыми показателями плана являются доля обыкновенных акций на уровне 7,6% в 2013 г. и 8,3% в 2015 г. Это улучшение на 240 базисных пунктов (190 за вычетом 50 базисных пунктов, ожидаемых от постепенного перехода к Базелю3) по сравнению с Март 2011 г. благодаря 100 базисным пунктам, полученным в результате управления периодом, 80 базисным пунктам за внедрение передовых инструментов для расчета кредитных рисков и 60 базисным пунктам за продажу нестратегических активов, в том числе в совместном предприятии Agos Ducato, Французский кредит Agricole. «Отношения с французами давние, и совместное предприятие идет очень хорошо, — сказал Савиотти, — конечно, за три-четыре месяца одно даже немного сломалось, и здесь трудно выразить абсолютную уверенность».
Словом, французы упрямы, а с другой стороны, и им приходится проворачивать тот же европейский сценарий: хорошее решение вопроса не маловероятно, но даже не столь очевидно. В любом случае, заверяет Савиотти, есть альтернативные идеи (но об IPO, похоже, не может быть и речи). Без учета резерва мягкого обязательного конвертируемого кредита на 1 миллиард, который, однако, Банк не собирается конвертировать в данный момент. «В настоящее время он стоит около 40 столичных очков, — объясняет Савиотти, — но мы не собираемся его конвертировать, потому что это было бы трагедией, сумасшедшим растворением. Намерение состоит в том, чтобы погасить его наличными по истечении срока, но давайте просто скажем, что он существует в качестве буфера на случай возникновения необходимости, не предусмотренной планом». Но в глазах рынка и аналитиков, опрошенных Firstonline сразу после презентации, несмотря ни на что, именно вопрос активов продолжает оставаться самой большой слабостью заведения, особенно по сравнению с другими популярными, такими как Ubi. «По сравнению с Ubi, — контратакует Савиотти, — нам нечему завидовать. Единственная проблема, которую мы с ними сравнили, это Italease.
Наоборот, у нас гораздо более низкий левередж, что смягчает нашу слабую позицию по активам». «Мы работаем, — также сказал он, — чтобы в небиблейские времена и, безусловно, задолго до вступления в силу Базеля III оказаться в лучшем положении, чем сейчас. Потом кто-то говорит, что даже 7% будет недостаточно, но я уверен, что когда он вернется к норме, этого будет более чем достаточно. Даже в том, что касается стресс-тестов, наши данные показывают ситуацию абсолютного спокойствия: 5% стресса в значительной степени превышены, и я чувствую себя достаточно спокойно». В целом, аналитики оценивают этот план как агрессивный, но выполнимый, даже если он не преподносит каких-либо особых сюрпризов, с макросценариями, которые остаются более консервативными, чем у других институтов, даже если это потребует больших коммерческих усилий. В дополнение к главе об управлении капиталом и рисками (которая также предусматривает устойчивый рост прямых депозитов и развитие кредитов, сосредоточенных в местных банках), план основан на двух других столпах: эффективности и росте. Что касается эффективности, то план предусматривает упрощение корпоративной структуры за счет слияния трех банков (Popular di Cremona и Popolare di Crema в Лоди; Efibanca будет поглощен материнской компанией) и не исключает новых инициатив в будущее, которое приведет к «единому банку», сохранению и укреплению отдельных брендов и дальнейшему упорядочению группы с относительными экономическими выгодами; ликвидация 180 перекрывающихся филиалов, однако это ограничит сетку территориального охвата там, где присутствие уже широко распространено; 1.120 человек предназначены для сокращения рабочей силы и продажи 50% нематериальных активов Banca Italease за 500 миллионов долларов. С точки зрения роста, цель состоит в том, чтобы: приобрести около 250 65 клиентов (даже ничего не делая, рост составляет 2013 900 клиентов в год) к 15 году; увеличить ресурсы, предназначенные для развития малого бизнеса и состоятельных клиентов, на 177 единиц; представить предложение, посвященное Интернету, с «Youbanking»; целевые инициативы по перекрестным продажам с Banca Aletti и передача управления 2013 272 компаний из бизнес-центров в филиалы. Ожидаемый эффект с точки зрения чистой прибыли от ряда проектов организационной реорганизации и коммерческого перезапуска составляет 2015 миллионов в XNUMX году и XNUMX миллиона в XNUMX году, в дополнение к обычному росту группы.
Еще несколько цифр по экономическим прогнозам, предусмотренным планом: на кредитном фронте корректировки постепенно снижаются на 541 миллион в 2013 году и 492 в 2015 году по сравнению с 771 миллионом в 2010 году, в то время как стоимость кредита снизилась на 78 базисных пунктов. 2010 г. до 52 базисных пунктов в 2013 г. и 45 в 2015 г. Ожидается, что прямые депозиты будут увеличиваться в среднем на 3,9% в год в 2013 г. и на 3,4% в 2015 г., а рост кредитов, ожидаемый в среднем в 2 г., составит 2013% в 2,2 г. и 2015% в 2015 г., также под влиянием постепенного оттока кредитов Italease местными банками, растущими в 4 г. со среднегодовой скоростью 9,9%. Отношение чистых неработающих кредитов к общему количеству чистых кредитов, как ожидается, упадет с 2010% в 8,2 г. до 2013% в 7,1 г. и 2015% в 9,3 г. Прогнозируется, что процентная ставка составит 2013% в 12,6 г. и до 2015% в 40 г., а выплата дивидендов XNUMX процентов.
