Уверенность возвращается на европейский рынок, в то время как Россия и ФРС являются теми, о ком стоит беспокоиться.Но, прежде всего, три четверти опрошенных инвесторов заявили, что у них есть дополнительная ликвидность для размещения на рынке в 2014 году.Это то, что следует из анализа от JP Morgan Private Bank, который обнародовал прогнозы европейских инвесторов «Сверхвысокая чистая стоимость» и «Высокая чистая стоимость» о перспективах рынков, склонность к риску и инвестициям на 2014 год, как следует из его последнего «Опроса частных клиентов».
Исследование, проведенное в рамках последней серии исследований Private Banking Investment Insights (январь – февраль 2014 г.), проводившихся в 15 городах Европы с участием более 900 инвесторов UHNW и HNW, исследовало их взгляды на рынки, их инвестиционные ожидания в отношении наиболее существенные риски на следующие 12 месяцев, инвестиционные настроения и предполагаемое позиционирование портфеля.
Отвечая на вопрос об экономическом росте Европы, почти все инвесторы (95%) заявили, что они убеждены в том, что Европа будет расти в 2014 году. Большинство (49%) считают, что Европа будет расти со скоростью 1% в течение следующих двенадцати месяцев и четверть (23%) считают достижимым темп роста в 1,5%, в то время как 3,5% инвесторов считают, что в 2 году регион вырастет на 2014%. менее 20%, но только 0,5% инвесторов считают, что Европа вообще не будет расти.
Более половины инвесторов (54%) считают, что акции будут самым прибыльным классом активов в 2014 году – испанские (70%), немецкие (59%) и греческие (54%) кажутся наиболее оптимистичными. Еще треть инвесторов (31%) считают альтернативные инвестиции и хедж-фонды лучшими классами активов в 2014 году, причем респонденты из Нидерландов (67%) и Швейцарии (32%) особенно благосклонны. Инвесторы в целом согласны с тем, что доход с фиксированным доходом не будет таким же, как в последние 20 лет, и менее 5% ожидают, что этот класс активов будет хорошо работать в 2014 году.
Ожидается, что Европа, которая возглавляет рейтинг с 39% голосов инвесторов, станет лучшим фондовым рынком в 2014 году. Однако в списке есть и другие рынки: 35% респондентов считают, что Соединенные Штаты будут самым сильным фондовым рынком, в то время как 15% считают, что развивающиеся рынки будут работать лучше, чем другие регионы, а каждый десятый (12%) считает, что Япония может быть лучшей по показателям фондового рынка.
Что касается инвестиций с фиксированным доходом, то более половины (59%) инвесторов считают расширенный кредит (высокая доходность, займы, периферийный долг) своей лучшей инвестиционной возможностью в 2014 году. Далее следуют долговые обязательства развивающихся рынков (18%), традиционные/основные инструменты с фиксированным доходом ( 12%) и, наконец, наличные (11%).
Дополнительный вопрос был задан инвесторам, планируют ли они выделить дополнительные средства для инвестиций в 2014 году. Более половины (52%) заявили, что планируют вложить их в акции, а еще 18% готовы вложить больше денег в альтернативные варианты. Только каждый пятый инвестор (18%) предпочитает поддерживать ликвидность на текущем уровне, в то время как 8% готовы увеличить ликвидность, а также уменьшить подверженность рынка.
Прошлой осенью замедление экономического роста в Китае было главным поводом для беспокойства инвесторов; однако это восприятие изменилось. Согласно исследованию, геополитическая/политическая среда в настоящее время является главной проблемой для 33% европейских инвесторов, которая, по их мнению, может быть наиболее существенным риском для рынков в 2014 году. Другие опасения включают выход ФРС из программы количественного смягчения (30% ), дефляция в Европе (21%) и переоценка акций (17%).
Сезар Перес, главный инвестиционный стратег JP Morgan Private Bank в регионе EMEA, Он отметил: «Чрезвычайные риски в Европе предотвращены; континент переживает переход от рецессии к умеренному экономическому росту. Таким образом, мы позитивно оцениваем рост в Европе в 2014 г. и ожидаем пикового значения от +1% до +1,5%. Однако, несмотря на то, что мы позитивно оцениваем наш рыночный взгляд на 2014 год, мы хотели бы увидеть доказательства реального роста ВВП еврозоны и корпоративных доходов. Если в этом году рынки укрепятся и выдержат восстановление экономики и доходов, все еще существует риск того, что оценки могут оказаться за бортом.
Сесар Перес добавил: «Рынки акций в прошлом году показали хорошие результаты на фоне улучшения роста, и мы ожидаем, что они продолжат это делать и в 2014 году. Япония и Европа, в частности, должны извлечь выгоду из сильного роста доходов, который должен поднять их рынки акций на более высокие уровни. Что касается инвестиций с фиксированным доходом, хотя мы ожидаем лишь незначительной положительной доходности по облигациям с высоким рейтингом в 2014 году, мы по-прежнему ожидаем в целом положительной доходности по высокодоходным кредитам и займам с использованием заемных средств и, таким образом, сохраняем небольшой перевес в расширенных кредитах.
Сесар Перес заключил: «Учитывая перспективы на 2014 год, разумно, что инвесторы будут готовы выделить дополнительные средства для инвестиций в этом году, и, поскольку 2014 год продолжается, мы ожидаем, что консенсус — акции превзойдут облигации — может оказаться обоснованным. Многие инвесторы за последние несколько лет погасили большие денежные позиции и, следовательно, упустили хорошую доходность по рискованным активам, особенно по акциям. Мы верим, что 2014 год станет еще одним годом, в который стоит инвестировать».
