Год назад, 10 марта 2023 года, новая глава тьма в финансовая история США с крах банка Силиконовой долины (SVB), калифорнийское кредитное учреждение, специализирующееся на финансировании стартапов. Это был второй по величине банкротство банка в США с тех пор. кризис 2008 года. Это событие произошло после банковская паника и был одним из трех банкротств банков в Соединенных Штатах за этот месяц, наряду с Silvergate Bank и Signature Bank.
До 2023 года банк Кремниевой долины представлял собой Крупнейшее финансовое учреждение Кремниевой долины, действующая как дочерняя компания SVB Financial Group, банковской холдинговой компании, состоящей из 164 дочерних компаний с присутствием в 15 штатах и международными офисами в Индии, Великобритании, Израиле, Канаде, Китае, Германии, Гонконге, Ирландии, Дании и Швеции.
Специализируясь на оказании помощи технологической отрасли, SVB стала крупнейший банк по депозитам в Кремниевой долине и предпочитают около половины технологических стартапов при поддержке венчурного капитала. Кроме того, он предлагал частные банковские услуги, привлекая состоятельных клиентов.
На момент краха банка Кремниевой долины его холдинговая компания SVB Financial Group входила в индекс S&P 500. основные акционеры существовали The Vanguard Group, BlackRock и State Street Corporation, которые владели значительными акциями крупных биржевых фондов (ETF), связанных с показателями индекса S&P 500. Кроме того, Национальная пенсионная служба Южной Кореи владела 100.000 67 акций SVB Financial Group. CalPERS, пенсионный фонд штата Калифорния, имел облигации банка на сумму около 2022 миллионов долларов, что по состоянию на июнь XNUMX года составляло менее двух процентов от одного процента от общего объема инвестиций.
По состоянию на 31 декабря 2022 года банк Silicon Valley Bank владел 209 миллиардов долларов в совокупных активах, с общим объемом депозитов 175,5 миллиардов долларов. По оценкам банка, $151,6 млрд (86,4%) этих вкладов оказались незастрахованными.
СВБ: причины кризиса
Банк Кремниевой долины ищет более высокая доходность, начала смещать свой инвестиционный портфель в сторону долгосрочных облигаций в 2021 году. Однако этот шаг оказался фатальным, когда рыночная стоимость таких облигаций значительно снизилась в период с 2022 по 2023 год из-заувеличение процентных ставок решение Федеральной резервной системы противодействоватьинфляция. Это привело к нереализованным потерям портфеля банка. Рост процентных ставок также привел к увеличению стоимости заимствований в различных секторах экономики, что побудило некоторых клиентов Silicon Valley Bank снимать деньги для удовлетворения своих потребностей в ликвидности.
Таким образом, нереализованные убытки портфеля Svb создали эффект домино, заставив некоторых клиентов вывести средства, чтобы обеспечить необходимую ликвидность.
СВБ: окончательный крах
8 марта 2023 года Банк объявил о радикальных мерах по получить ликвидность, включая продажу ценных бумаг на сумму более 21 миллиарда долларов и получение кредита на 15 миллиардов долларов. Кроме того, компания объявила бы о срочной продаже части своего обратного выкупа на сумму 2,25 миллиарда долларов.
Это заявление вызвало панику среди инвесторов., который начал массово выводить средства, в результате чего общий объем вывода средств составил устрашающие 42 миллиарда долларов.
9 марта 2023 года Svb Financial Group зарегистрировала акции упали более чем на 62% после предложения компании о продаже акций для укрепления своего баланса. Ухудшению финансовой ситуации способствовала потеря 1,8 миллиарда долларов от продажи казначейских ценных бумаг из-за повышения процентных ставок. Эта новость побудила несколько венчурных капиталистических фирм, в том числе Founders Fund, Coatue Management и Union Square Ventures, посоветовать своим портфельным компаниям вывести свои средства из SVB, что спровоцировало массовое изъятие средств из банков. На следующий день акции СВБ были далее снизился на 66% в предрыночной торговле, прежде чем торговля была остановлена.
Обвал акций SVB имел эффект домино на акции четырех крупнейших американских банков JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup и Wells Fargo, которые понесли потерю миллиардов долларов рыночной стоимости. Этот инфекция также распространилась на Европу и Азию., создавая турбулентность на международных финансовых рынках.
Неудача и последствия
Утром рокового 10 марта 2023 года Калифорнийский департамент финансовой защиты и инноваций арестовал SVB, передав его под управление Федеральная корпорация страхования вкладов (FDIC). Это событие сильно ударило по вкладчикам, поскольку примерно 89% из 172 миллиардов долларов депозитов превысили максимальную сумму, застрахованную FDIC.
Через два дня после банкротства FDIC получила от Казначейства чрезвычайные полномочия и объявила, что вскоре все вкладчики получат доступ к своим средствам. Затем 13 марта FDIC вновь открыла банк под названием Silicon Valley Bridge Bank, NA, стремясь продать с аукциона весь банк или его часть. Хотя некоторые комментаторы назвали этот шаг правительства спасением, план не предполагал спасение банка или его акционеров, а был направлен на компенсацию незастрахованным вкладчикам доходов от продажи активов банка без использования денежных средств налогоплательщиков.
Le последствия неудачи Svb ощущались во всем мире стартапов, технологических компаний и смежных отраслей. Многие основатели и венчурные инвесторы оказались в щекотливой ситуации, поскольку Svb долгое время был их любимым банком.
Приобретение First Citizens Bank
13 Март 2023, Hsbc Великобритания объявил о своем согласии приобрести Банк Силиконовой долины Великобритании за символическую стоимость 1 фунт бесплатно для налогоплательщиков и полностью гарантирующих вкладчиков.
Впоследствии, 26 марта 2023 г., FDIC объявила, что Первые граждане BancShares купила бы коммерческое банковское отделение Silicon Valley Bank, а затем и отделение Svb Private. Сделка включала покупку депозитов на сумму около 119 миллиардов долларов и кредитов SVB на 72 миллиарда долларов с дисконтом на 16,5 миллиардов долларов. Приблизительно 90 миллиардов долларов в ценных бумагах SVB остались в процедуре банкротства, в то время как FDIC получила бы примерно 500 миллионов долларов в виде прав на увеличение стоимости акций, связанных с акциями First Citizens.
На следующий день 17 филиалов SVB вновь открылись под брендом First Citizens, в результате чего все вкладчики SVB были преобразованы в вкладчиков First Citizens.
Это был не новый Lehman Brothers
Финансовые рынки, в конце концов, были спасены, потому что ситуация не повторила крах Lehman Brothers в 2008 году.
Основное различие между ситуацией в Silicon Valley Bank и в Lehman Brothers заключается в основных причинах их банкротств и последствиях для финансовой системы. Lehman обанкротился главным образом из-за своего огромный токсичный ипотечный долг, который был широко распространен во всех балансах крупных банков. Это потребовало правительственной помощи, чтобы избежать глобального финансового краха.
С другой стороны, банк Кремниевой долины понес убытки из-за роста процентных ставок и, как следствие, снижения стоимости его инвестиций. Его основную клиентуру составляли венчурные фирмы, которые начали снимать средства со своих счетов из-за убытков в технологическом секторе.
