Toate reflectoarele erau aprinseLicitația Trezoreriei Italiei din această dimineață: până la 4 miliarde de euro de legături cu scadență în 2017 și până la 2 miliarde de euro BTP de 10 ani precum și până la două miliarde de euro de obligațiuni cu scadență în 2016 și 2021.
Rezultatul a fost decent, dar nu excelent. Trezoreria, de fapt, a reușit să plaseze BTP-urile pe 5 ani la o rată de 5,39% față de precedentele 6,47% care scăzuseră brusc și la un randament, în orice caz, puțin peste așteptările analiștilor. În plus, au fost acceptate oferte pentru 3,57 miliarde dintr-o cerere totală de 4,63 miliarde euro. Mai puțin decât obiectivul inițial de 4 miliarde.
În schimb, Trezoreria a plasat toate cele două miliarde de Btp la 10 ani preconizate. Dar randamentele, deși au scăzut la 6,08% de la 6,98% în ultima licitație din decembrie, au fost peste pragul de 6%. Înainte de rezultatul ofertei, randamentul BTP pe 10 ani piață secundară crescuse la 6,13% (de la 5,93% inițial), iată răspândire a revenit la 434 de puncte de bază. Nervozitatea care a investit sălile de tranzacționare a fost legată de zvonul unor dificultăți pentru Trezorerie în plasarea întregii emisiuni după Degradarea de către Fitch a ratingului Italiei adus la A- de la A+, cu perspectivă negativă.
Prin urmare, rezultatul licitației a justificat nervozitate crescândă cu care pieţele aşteaptă rezultatul summitului european care va trebui să lanseze Compact fiscal și găsiți o soluție la revus grecesc care devine din ce în ce mai complicat. Piazza Affari, după ce a fluctuat în jurul parității, este acum în scădere cu 0,55%, în linie cu celelalte piețe europene: Paris -0,957, Frankfurt -0,59%, Londra -0,49%.
Înainte de rezultatul ofertei, randamentul BTP pe 10 ani pe piața secundară crescuse la 6,13% (de la 5,93% inițial, spread-ul revenise la 430 de puncte de bază. Nervozitatea care a afectat sălile de operațiuni a fost legată de zvonul unei anumite dificultăți pentru Trezorerie în plasarea întregii emisiuni după retrogradarea de către Fitch a ratingului Italiei la A- de la A+, cu o perspectivă negativă.
Fondiaria Sai scade cu 12,3%, Unipol sare cu 3,4%. Milano pierde mai mult de 5%. Premafin suspendat după o pierdere (teoretică) de ordinul a 30%. Acesta este răspunsul pieței la acordul definitiv pentru plan de fuziune în patru direcții din care se va naște a doua companie italiană, cu 21 de miliarde de prime. Cantareste pe galaxia Ligresti confirmare că datoria din 2011 s-a dovedit a fi mai mare decât scurgerea inițială deja grea: 1,1 miliarde față de estimarea inițială de 925 milioane roșii. Prin analogie, de asemenea,creșterea capitalului care va fi subscris de Premafin, înregistrată la Unipol, va fi de 1,1 miliarde, adică mult mai diluant pentru acționarii minori.
Compania din Bologna, care va face obiectul unei injecții de capital de aproximativ un miliard (cel puțin parțial cu un împrumut convertibil), beneficiază în schimb de renuntarea la oferta de preluare a Premafin, înlocuită cu o majorare de capital rezervată noului acționar în valoare de aproximativ 400 de milioane. Tranzacția face obiectul scutirii de la obligația ofertei de preluare pentru Premafin și filialele sale. Al treilea pas implică încă o majorare de capital de 1,1 miliarde de euro pentru Fondiaria Sai care ar trebui să închidă anul cu o pierdere de aceeaşi sumă. Inaintea majorarii de capital, Fondiaria Sai va grupa numarul actiunilor sale intr-un raport de 1 la 100. Operatiunea de majorare este programata pentru luna mai.
Unicredit pierde 1% după ce a început tranzacționarea cu 3%. Vineri, compania a anunțat că a încheiat majorarea de capital cu o participare de 99,8%. Continuă redresarea interesului investitorilor în sectorul bancar. După Ing și Barclays în această dimineață, a venit rândul Citigroup care a ridicat prețul țintă al băncii din Piazza Cordusio la 4,65 euro de la 4 euro, recomandarea rămâne buy. Aceeași Citigroup a crescut prețul țintă cu Banca Populară la 1,5 euro de la 1,3 euro (ponderea a pierdut 0,2%). Ubi a trecut de la 3,2 euro la 3,7 euro (stocul a crescut cu 1%). Intesa Sanpaolo merge la 1,60 euro de la 1,45 euro (stocul este în creștere cu 1%).
