Lebih dari lima tahun kehamilan, satu setengah lebih dari yang diharapkan, tetapi akhirnya tiba. Ini disebut "aturan Volcker" dan tujuannya adalah untuk mencegah bencana keuangan seperti runtuhnya Lehman Brothers terjadi lagi. Pada 10 Desember, lima regulator AS - CFTC, Fed, Sec, Occ, dan Fdic - memberi lampu hijau untuk tindakan tersebut. Teksnya hampir seribu halaman dan merupakan bagian dari Undang-Undang Dodd-Frank, reformasi keuangan maksimal yang disahkan oleh pemerintahan Obama pada tahun 2010 dan masih jauh dari implementasi lengkap (hanya 42% dari 398 undang-undang yang telah diselesaikan).
Inti dari "aturan Volcker" adalah larangan "perdagangan berpemilik": bank-bank besar tidak lagi diizinkan untuk berspekulasi dengan portofolio berpemilik. Jenis investasi ini sering digunakan untuk taruhan finansial berisiko sangat tinggi, yang kemudian (secara paradoks) disamarkan sebagai lindung nilai, atau strategi pengurangan risiko. Mulai 2015 Juli XNUMX - ketika "aturan Volcker" mulai berlaku - institusi akan dapat beroperasi di pasar keuangan hanya atas nama dan atas nama pelanggan mereka.
Tidak hanya itu: undang-undang baru juga memberlakukan batasan investasi dalam dana lindung nilai dan dana ekuitas swasta (untuk mencegah perdagangan hak milik dipindahkan ke sana), serta kewajiban direktur pelaksana untuk menyatakan kepatuhan terhadap aturan setiap tahun oleh bank. . Untuk bagian mereka, pihak berwenang akan memiliki kekuatan untuk mengevaluasi aktivitas pedagang dengan cek yang juga bisa dilakukan setiap hari.
“Sistem keuangan dan Amerika lebih aman – kata Presiden Barack Obama -. Undang-undang membuka era baru akuntabilitas untuk direktur pelaksana”.
Dalam beberapa bulan terakhir, oposisi dari lobi dan Partai Republik telah menimbulkan kekhawatiran bahwa "aturan Volcker" akan semakin melunak. Versi terakhir, di sisi lain, bahkan lebih berat dari yang diharapkan, karena juga melarang "lindung nilai portofolio", yaitu strategi agresif untuk melindungi pelanggan atau bank itu sendiri dari kemungkinan guncangan dalam portofolio aset yang sangat besar. Ini adalah tindakan yang terinspirasi oleh skandal "Whale of London", yang merugikan JP Morgan 6 miliar dan 13 lainnya untuk menyelesaikan berbagai perselisihan hukum.
Semua aturan ini hanya akan memengaruhi institusi besar, sementara institusi dengan aset di bawah $10 miliar akan dikecualikan. Awalnya pemberlakuan dijadwalkan pada 2014 Juli XNUMX, tetapi kemudian Fed memutuskan untuk menunda tenggat waktu untuk memberi bank waktu untuk beradaptasi dengan pendatang baru. Oleh karena itu, raksasa Wall Street masih memiliki waktu satu setengah tahun untuk mencoba menghindari aturan. Dan longsoran banding ke Pengadilan sudah siap.
