Investasi yang meroket, harga terendah, pasar yang penuh sesak. Ini adalah persamaan yang sulit, hampir sebuah paradoks, yang dihadapi Tim, Vodafone, dan WindTre. Tantangan telepon seluler, di mana Iliad mendarat dengan penawaran murah yang mempercepat perlombaan ke bawah dan menaklukkan 2 juta pelanggan dalam beberapa bulan, diukur dengan revolusi 5G, standar baru yang akan membuat Internet untuk berbagai hal dan kota mungkin menjadi pintar . Tidak ada yang mau ketinggalan dan tender frekuensi, yang baru saja berakhir, akan membebani perusahaan dengan biaya tambahan sebesar 6,5 miliar, yang akan dikumpulkan oleh Negara Italia, yang selalu rakus, antara sekarang dan 2022. Biaya yang 80% akan ditanggung oleh dua Big Vodafone dan Tim. Jika kita kemudian melihat telepon tetap, persamaannya sama sulitnya: di satu sisi, raksasa Web – Google, Facebook, Apple, Amazon – layanan dan konten yang sesuai tanpa menginvestasikan satu euro pun di jaringan yang memungkinkannya. ; di sisi lain, revolusi serat optik, yang didorong oleh masuknya bidang Open Fiber (50% Enel dan 50% Cdp), telah membuka kembali permainan akses. Simpul jaringan Telecom yang belum terselesaikan, antara spin-off dan kemungkinan perjanjian dengan OF, adalah batu besar lebih lanjut di jalan telekomunikasi Italia.
Sintesis ekstrem dari semua gerakan dan transformasi yang sedang berlangsung ini adalah: tekanan persaingan pada tingkat maksimum, harga dan pendapatan pada titik terendah sepanjang masa. Seberapa berkelanjutan model ini? Pengembalian apa yang diharapkan dari investasi kolosal yang direncanakan? Dan model industri apa yang akan mereka izinkan untuk dibangun? Yang dipertaruhkan adalah sektor kunci dan akhirnya dari sini melewati pembangunan masa depan negara. Tidak hanya di Italia. Pada bulan September, CEO Orange - yang setara dengan Tim kami - membunyikan alarm: ketika "ada penawaran kurang dari 10 atau bahkan 5 euro untuk langganan bulanan ADSL - katanya selama dengar pendapat di Parlemen di Paris - nasional rencana untuk ultra-broadband di Prancis melemah atau bahkan terancam punah”. Tapi benarkah demikian? Sebagian ya, sebagian tidak.
Kembali ke Italia, angkanya cukup mengesankan. ARPU (pendapatan rata-rata per pelanggan), yang digunakan sebagai tolok ukur di sektor ini, telah menurun untuk semua orang di sektor seluler. Menurut survei Mediobanca R&S yang dipresentasikan Maret lalu, di Italia harganya berfluktuasi antara 12 dan 14 euro pada tahun 2016 tetapi jatuh di bawah 10 euro karena perang harga yang dilancarkan oleh Iliad. Angka yang dibandingkan di Eropa dengan Arpu sebesar 32 euro di Swiss untuk Swisscom, 22 euro di Prancis untuk Orange dan 21,6 euro di Inggris untuk Vodafone sendiri.
LEBIH BANYAK INVESTASI, PENDAPATAN LEBIH KURANG
Nomor lain membantu untuk memahami. Telekomunikasi Italia bernilai 32,2 miliar. Berhenti dipertaruhkan selama bertahun-tahun, pada tahun 2017 i pendapatan keseluruhan mencatat pertumbuhan moderat sebesar 0,9% sesuai dengan 300 juta atau lebih sedikit. Harga anjlok: mengambil indeks harga utilitas menjadi 100 pada 2010, listrik berdiri pada 129 pada 2018, gas pada 108, limbah pada 125, transportasi perkotaan hampir pada 122 dan komunikasi pada 89 Dengan kata lain, hanya layanan telekomunikasi yang memiliki harga lebih rendah daripada di 2010. Semua yang lain mengalami peningkatan dan beberapa bahkan tidak sedikit.
sayaInvestasi, di sisi lain, naik sebesar 7,5 miliar (tidak termasuk 5G) dan berfokus pada jaringan ultra-broadband. Dan sebagainya dalam survei Agcom terbaru dapat dibaca bahwa jaringan tembaga kehilangan koneksi (-14,5%) dikalahkan oleh jaringan campuran serat-tembaga (+90%) didorong "oleh layanan grosir yang ditawarkan oleh Tim" dan oleh jaringan serat murni yang telah melihat pertumbuhan 47 % jumlah akses, "didorong oleh layanan Open Fiber".
Lalu lintas data mendorong sprint: antara 2013 dan 2017 tumbuh lebih dari 250% di jaringan tetap dan berlipat lima di jaringan seluler.
LEBIH BANYAK GIG, KURANG EURO. BAGAIMANA DENGAN KUALITASNYA?
Menghadapi eskalasi penawaran "lebih banyak Giga, lebih sedikit euro", sekarang ambang batas psikologis 10 euro untuk berbicara, berselancar, obrolan atau mengunduh video tampaknya tidak dapat diatasi, menimbulkan keyakinan pada pelanggan bahwa melanggarnya tidak lebih dan tidak kurang dari pencurian yang menyebabkan kerugiannya. Ini bukan masalahnya atau setidaknya tidak selalu demikian: memiliki ponsel yang terhubung ke jaringan 4 atau 4.5 G adalah hal yang berbeda dari menghubungkannya ke 3G meskipun banyak iklan mengabaikan poin ini. Setelah kedatangan Iliad, Vodafone dan Tim mereka menanggapi dengan Ho dan Kena, operator berbiaya rendah mereka. Namun pertarungan sesungguhnya terjadi pada merek premium dengan kenaikan jumlah bandwidth yang dijamin. Kenaikan bunuh diri? Untuk menghentikan spiral ke bawah ini, Vodafone, yang menjadikan kualitas jaringan selulernya sebagai titik kuat, tampaknya telah mengambil jalan melawan arus. Dan beberapa hari yang lalu meluncurkan penawaran seharga 40 euro yang akan digabungkan dengan aktivasi jaringan 4.5 G: koneksi lebih dari 1 Gigabit per detik (menit dan pesan tidak terbatas), mulai XNUMX November dari Roma dan Milan dan kemudian berkembang pada seluruh wilayah nasional. Ubah filosofi: luncurkan kembali ya tetapi pada kualitas jaringan, dan dapatkan bayaran. Tim telah memilih jalan yang berbeda: pada bulan September dia melempar batu ke kolam dengan tawaran sebesar 5 euro (50 Gigabytes dan menit tak terbatas) yang diperuntukkan bagi pelanggan Iliad yang bermigrasi ke jaringannya dan dia meningkatkan dosis dengan promosi hanya untuk Giga tanpa batas untuk bulan Oktober. Strategi tersebut, menurut pengamatan seseorang, dapat membuka pintu persaingan untuk layanan bernilai lebih tinggi: bandwidth gratis dan layanan berbayar (khususnya video). Atau membawa transfer pelanggan yang menguntungkannya, dalam jangka pendek. Waktu akan memberi tahu siapa yang benar.
Untuk memperdalam: Vodafone mendorong jaringan baru, ratu Milan 5G
FIBER TERBUKA, JARINGAN BARU DAN RAKSASA WEB
Bahkan pada isinya, pertempuran lebih terbuka dari sebelumnya. Kemajuan raksasa Web dengan akuisisi WhatsApp, Messenger, YouTube dll telah menyebabkan konsentrasi kekuatan yang belum pernah terlihat sebelumnya dan merusak model operator vertikal tradisional. Penggabungan senilai puluhan miliar dolar telah terjadi pada konten (Comcast-Sky, Att-Time Warner, Vodafone membeli Liberty Global di Jerman) dan investor tampaknya telah memutuskan siapa yang memenangkan pertempuran: Google, Apple, dan Facebook memanfaatkan pasar saham lebih dari sistem TLC seluruh dunia.
Kembali ke Italia, tekanan kompetitif dan kebutuhan untuk bertransformasi, mengurangi harga target Tim dan menekan saham di Bursa Efek ke nilai yang belum pernah terlihat sebelumnya. Masalah tata kelola dengan kebuntuan antara Elliott Fund dan Vivendi tentu saja tidak membantu dan tetap menjadi tanda tanya besar. Namun Vodafone Group di London juga mengalami depresiasi.
Apa yang akan menjadi skenario terakhir? Ke depan, pemisahan aktivitas mungkin terjadi – jaringan di satu sisi, layanan di sisi lain – dan di sinilah Open Fiber bertaruh: satu jaringan khusus serat untuk melewati semua operator lebih efisien dan memungkinkan untuk mengurangi biaya dengan menghindari pemborosan sumber daya yang berharga. Jika ini benar, maka benar pula bahwa jaringan membutuhkan pelanggan untuk menghasilkan pendapatan. Tim tidak diragukan lagi memiliki keunggulan dalam 10,85 juta pelanggan telepon rumah dan pangsa pasar 52,6%. Poin kuat lainnya adalah jaringan akses tembaga: Mediobanca Securities menilainya 15 miliar dan masih terlalu dini untuk membuangnya. Namun, hal yang baik, karena serat optik secara bertahap semakin tersebar luas, ia kehilangan nilainya: menurut Accenture, serat optik akan turun dari 32% menjadi 17% dari total nilai infrastruktur, antara tahun 2012 dan akhir tahun lalu. Pastinya untuk mematikan total jaringan tembaga, butuh waktu bertahun-tahun. Tapi cepat atau lambat itu akan terjadi. Dan seperti apa jaringan dan model pembangunan negara itu? Akankah model Open Fiber atau satu perusahaan untuk jaringan menang, yang saat ini tampaknya tidak diinginkan oleh siapa pun? Sepertiga dari negara sedang melanjutkan dengan dua jaringan paralel, sepertiga lainnya – tender publik Infratel untuk area kegagalan pasar – sedang dilaksanakan oleh Open Fiber. Di sepertiga terakhir – area abu-abu, cukup cepat tetapi tidak terlalu cepat dan dihuni oleh industri yang terhormat, pertempuran terakhir akan dimainkan. Tapi untuk pergi kemana? Akan masuk akal untuk mencapai keseimbangan antara kebutuhan konsumen untuk mendapatkan harga rendah dan layanan yang efisien dan kebutuhan industri untuk memastikan pembangunan yang sehat. Otoritas (terutama yang Eropa) sejauh ini telah mendorong skala di sisi pelanggan dan tidak memengaruhi monopoli raksasa Web. Di masa lalu, pemerintah Italia telah mengumpulkan daftar panjang kesalahan sementara mayoritas kuning-hijau saat ini tidak melampaui deklarasi umum. Lagi pula, pembangunan dipertaruhkan, tetapi hanya sedikit yang tampaknya benar-benar peduli.
Untuk memperdalam Open Fibre maju, Tim ingin pergi sendiri
