Setelah jatuh di tahun 2022, dengan bitcoin yang kalah 65%, banyak analis yang mengajukan terlalu terburu-buru kasus FTX: pertukaran cryptocurrency yang sebenarnya telah menjadi puncak gunung es, melampaui 1 juta kreditor, dari semakin banyak perusahaan yang dihapuskan oleh kegagalan mendadak yang semuanya terlibat dalam dunia cryptocurrency. Efek domino yang dipicu oleh FTX tidak butuh waktu lama untuk memanifestasikan dirinya bahkan melibatkan dua bank: the Bank Silvergate dan bank komersial, di antara 20 yang paling penting di AS, the Silicon Valley Bank (SVB).
Pengingat Presiden AS tidak berguna Joe Biden untuk mempercepat rencana pengaturan definitif dan Menteri Keuangan Yellen yang membela sistem perbankan AS sepenuhnya, terlepas dari kaitan dan percabangan serta difusi aktivitas pinjaman dalam mata uang kripto yang telah berkembang melampaui dua tahun terakhir.
Sistem perbankan AS di bawah tekanan
Menelusuri kembali jejak kerugian, di satu sisi ada perusahaan yang tutup karena kerugian bitcoin, penambangan, dan dana lindung nilai, dan di sisi lain, rentetan kebangkrutan lebih lanjut di sektor pinjaman cryptocurrency, terutama di kalangan pemula dan usaha. kapitalis.
Jika revolusi digital telah memfasilitasi kecepatan transaksi dan arus pembayaran internasional, keruntuhan yang kita saksikan juga dibedakan dari kasus sebelumnya dengan kecepatan reaksi pelanggan yang terlibat, dalam mentransfer uang mereka pada tanda pertama, dan Kamis tahun lalu. Aliran keluar $42 miliar dari SVBank memotong simpanan yang tidak ditanggung oleh dana jaminan asuransi FDIC (hingga $250).
SVBank ditutup oleh regulator setempat, Departemen Perlindungan dan Inovasi Negara Bagian California, sementara FDIC, Federal Deposit Insurance Corporation adalah wali kebangkrutan yang telah mengambil langkah untuk menyerap kembali karyawan SVBank selama dua bulan ke depan dan membuat "bank baru": Bank Nasional Santa Clara yang mulai Senin 13 Maret akan memenuhi pembayaran simpanan yang diasuransikan. Sementara cabang Bank Inggris tergantung pada bailout yang dipantau oleh Bank Sentral Inggris.
Runtuhnya SVB menginfeksi dunia crypto
Situasi yang kami amati adalah contoh dramatis pertama tentang bagaimana sistem perbankan tradisional, meskipun diawasi dan diatur dengan baik, jika bersinggungan dengan dunia cryptocurrency tidak bebas dari penyakit. Sebaliknya, dia melihat campuran pembakar sedang dibuat. Beberapa pelanggan suka Lingkaran untuk menyebarkan situasi krisis ke manajer cryptocurrency. Circle telah menerbitkan data terkait hubungannya dengan SVBank setara dengan sekitar 10% dari cadangannya. Ini diikuti oleh depeg cryptocurrency-nya: USD Coin (USDC) dari dolar AS. USDC itu diatur di AS dan selalu memiliki jaminan yang sangat kuat yang terdiri dari dolar dan obligasi pemerintah AS. Jadi tentunya USDC selalu dianggap sebagai benteng stablecoin, sebenarnya kebanyakan dari mereka bukannya dijamin secara apriori membutuhkan jaminan khusus untuk dipinjam.
Keruntuhan SVB: bukan hanya kenaikan suku bunga yang harus disalahkan
Semua kesalahan dari kebangkitan suku bunga!! Terbukti bukan, atau lebih tepatnya tidak hanya, kegagalan untuk menyesuaikan penilaian jaminan dalam obligasi pemerintah jangka panjang di mana bank berinvestasi secara sembarangan - serta untuk bagian yang terkait dengan pinjaman kripto dan yang tentunya dengan cepat kehilangan nilai bank. ' neraca - mereka adalah elemen yang tidak dapat diabaikan, dan ternyata ketidakstabilan akuntansi terbukti, jika bukan kepada auditor, setidaknya kepada CEO SVBank yang melikuidasi sahamnya dua minggu yang lalu!
Cryptocurrency: aturan yang jelas dan umum diperlukan
Jika tidak ada penularan global langsung pada sistem perbankan, itu hanya karena Krisis Lehman kendaraan maut dari pinjaman subprime sekuritisasi dan peran Lehman sebagai bank penyelesaian internasional, perbedaan yang signifikan.
itu elemen yang khas skandal baru ini dapat diringkas sebagai berikut:
- Lonjakan deposit 300% dalam 3 tahun terakhir, sebagian besar dari perusahaan baru dan pemodal ventura
- Sekitar 50% dari uang tunai ini diinvestasikan secara keliru dalam obligasi pemerintah jangka panjang AS dan MBS, sebesar $117 miliar dari $211 miliar aset (menurut Barrons).
- Dengan memasukkan sekuritas ini ke dalam neraca tanpa revaluasi yang diperbarui tetapi dengan biaya historis, kerugian telah disembunyikan
Kemudian jerat dan jerat dengan klien yang terkait dengan cryptocurrency memperkuat dan mempercepat efek spiral dari pelarian modal dan oleh karena itu krisis likuiditas yang muncul.
Tentunya pasar mata uang virtual crypto dengan sedikit aturan dan peraturan non-blok antara UE dan AS menyoroti penundaan yang jelas dan kesulitan dalam menciptakan infrastruktur pengawasan global yang efisien, meninggalkan terlalu banyak tanda tanya dalam menghadapi kasus terbaru ini. penipuan akuntansi, dan satu kepastian untuk Italia: hingga saat ini, 30 penabung yang terlibat dalam blokade operasi The Rock Trading baru-baru ini tidak memiliki pijakan yang nyata untuk memulihkan aset mereka.
