Pertumbuhan ekonomi, kekuatan fiskal, keandalan bank, dan cadangan devisa. Ini adalah alasan utama, menurut analisis Schroders, sebuah perusahaan manajemen aset global yang didirikan pada tahun 1804 dan terdaftar di London Stock Exchange, untuk berinvestasi di Asia. Schroders memiliki 32 kantor di 25 negara, terutama di kawasan Asia-Pasifik, dan mengoperasikan a total aset sebesar $328,7 miliar secara global.
Dari jumlah ini, 82,8 miliar dikelola tepatnya di kawasan Asia-Pasifik, di mana 17,3 miliar di Jepang, 11,6 di Hong Kong, 8 di China dan Singapura, dan 27,6 miliar dolar di Australia.
Alasan? Sederhana. Pertumbuhan dan keandalan yang semakin besar dari pasar negara berkembang di Timur bukan lagi rahasia, dan bahkan lebih didukung oleh beberapa data. Misalnya, kekuatan fiskal: neraca fiskal, sebagai persentase dari PDB, pada tahun 2011 hanya menunjukkan dua negara dengan angka positif, yaitu Hong Kong dan Korea Selatan, sekitar 2%. Sedikit di bawah 0% adalah Indonesia dan China, sedangkan satu-satunya negara Eropa yang kompetitif dalam hal ini adalah Jerman dengan -1% (Italia di -4%, Prancis di -6, belum lagi Irlandia dan Yunani di atas -10%).
Selain itu, negara-negara Asia ini adalah satu-satunya yang memiliki a utang publik bruto, sebagai persentase dari PDB, kurang dari atau sama dengan 50%: Hong Kong, Korea, Cina, india, Thailand dan Filipina, dengan Malaysia dan India sedikit di depan dan hanya Jepang yang terbang di atas 200%. Rata-rata negara Barat sekitar 100% diwakili oleh Amerika Serikat, sedangkan Italia mencapai 120%.
Benua Asia, tidak termasuk Jepang yang ekonominya jauh lebih matang dan sudah terlalu terkena krisis utang satu-satunya yang dapat membanggakan perkiraan pertumbuhan produk domestik bruto yang positif antara sekarang dan 2013 (dan sudah sejak 2009, tahun krisis keuangan global): pada tahun 2012 rata-rata wilayah sekitar +6,5%, sedangkan AS hanya akan tumbuh 2%, Jepang sebesar 1 dan Eropa bahkan akan turun secara keseluruhan sekitar 0,5%. Amerika Latin mengikuti +3,8%, tetapi perkiraan untuk 2013 tetap stabil di +4% sementara Asia-Pasifik menurut perkiraan Thomson Reuters akan kembali bergerak di atas +7%.
Antara saat ini hingga 2020, menurut data HSBC, tiga negara yang paling banyak meningkatkan PDB adalah Malaysia, China, dan India, yang juga akan melihat, bersama dengan Turki, Rusia, dan Polandia, pertumbuhan terbesar dalam kekayaan per kapita.
Namun, hingga saat ini, Asia masih kurang terwakili dalam indeks obligasi global: menurut data Bloomberg, hanya 8% dari surat utang publik yang beredar berasal dari benua timur. Lebih dari dua kali lipat dari Inggris saja dan sepertiga dari Eropa. Dalam indeks Obligasi Lokal Asia HSBC, negara yang paling terwakili adalah Korea dengan 16,6% (hasil 3,77 tahun 14,9%), Singapura 1,54% (tingkat 13%), Indonesia 5,34% (tingkat 12,6%) dan Hong Kong 10% (hasil 1,32 tahun XNUMX%).
Namun alam semesta ikatan Asia sebagian besar terdiri dari Negara dengan rating tinggi: Singapura dan Hong Kong adalah triple A dari Standard & Poor's, sementara Taiwan, China, Korea Selatan, Malaysia dan Thailand berada di band A dengan S&P's dan Moody's. Dan alam semesta obligasi Asia telah memberikan hasil yang sangat solid selama tujuh tahun terakhir, dengan imbal hasil obligasi dan mata uang meningkat tiga kali lipat sejak 2005 dalam beberapa kasus, seperti Filipina dan Indonesia.
Menurut Schroders, dalam menyilangkan data pertumbuhan dan prospek investasi di pasar, opini tetap positif dalam jangka menengah, bahkan jika ketidakpastian global membutuhkan kehati-hatian. Secara khusus, tren negatif dolar AS akan berlanjut dalam jangka menengah, karena masalah fiskal AS, dan korelasi yang kuat dengan pasar ekuitas terus menimbulkan risiko bagi mata uang Asia. Namun, prospek sektor perbankan dan korporasi Asia menunjukkan tanda-tanda yang menggembirakan: Bank-bank Asia kurang rentan terhadap deleveraging dibandingkan bank-bank Eropa, karena cadangan devisa yang besar memberikan perlindungan tambahan. Cukup dikatakan bahwa tingkat utang buruk lembaga kredit di benua itu, menurut data Barclays per Desember 2011, mencapai maksimal 3% di Thailand, sedangkan China 1% dan Hong Kong 0,5%. Sejauh menyangkut emiten korporasi, mereka umumnya dicirikan oleh fundamental yang stabil dan tingkat utang yang lebih rendah.
Pada akhirnya, menurut Schroders, “Mata uang Asia tetap undervalued secara substansial – kata Rajeev De Mello, kepala Fixed Income Asia -, mengingat kekuatan yang lebih besar dari ekonomi ini. Pertumbuhan yang kuat dan berkelanjutan didorong oleh dinamika demografis yang menguntungkan, tingkat produktivitas yang tinggi, keuangan publik yang sehat, dan perangkat kebijakan ekonomi makro yang efektif. Obligasi Asia juga harus mendapat manfaat dari pengetatan kebijakan moneter bank sentral ditujukan untuk melawan inflasi dan permintaan global untuk penerbitan obligasi yang lebih aman”. Belum lagi selisih imbal hasil antara obligasi Asia dengan AS, Jerman, dan Jepang menandai level tertinggi dalam lima tahun terakhir dan itu Obligasi korporasi Asia tetap menarik dan terus mendapatkan dukungan dari latar belakang ekonomi yang kuat, dengan tingkat kebangkrutan yang rendah dan dengan kehati-hatian umum manajemen perusahaan.
