Bagi CEO Banco Popolare Pierfrancesco Saviotti, permintaan kenaikan itu berlebihan tapi merger itu terlalu "penting". Bagi CEO Bpm Giuseppe Castagna, ini adalah operasi yang "brilian" bagi semua pemangku kepentingan. Untuk saat ini, sehari setelah pengumuman dan pada hari presentasi operasi kepada komunitas keuangan, saham kedua lembaga tersebut turun sekitar 5% di Bursa Efek. Butuh beberapa waktu di pasar untuk mencerna dan memahami jumlah merger yang menciptakan operator perbankan terbesar ketiga di Italia, di belakang Intesa Sanpaolo dan Unicredit dan di depan Ubi Banca, dengan aset lebih dari 170 miliar euro dan kapitalisasi dari 6,5 miliar euro dalam peringkat yang sangat terpolarisasi (Intesa 41,7 miliar, Unicredit 22 miliar sebelum turun menjadi 3,5 miliar UBI). Untuk saat ini, beberapa analis tampaknya bersikap positif: pakar Equita, misalnya, memperkirakan potensi kenaikan peringkat sebesar 30% untuk saham pasca-merger.
Penggabungan antara Bpm dan Banco akan melibatkan pembentukan newco (nama masih belum diputuskan) dalam bentuk perusahaan saham gabungan: hubungan kepemilikan saham akan membuat Banco Popolare memiliki 54% modal dan Bpm 46% dari modal modal.
Namun, semua ini bertentangan dengan peningkatan modal sebesar 1 miliar, yang telah ditemukan oleh konsorsium jaminan (Mediobanca dan Merrill Lynch) dan oleh karena itu ditetapkan sebagai "aman" oleh Saviotti. Kenaikan tersebut sangat diminta oleh ECB mengingat lahirnya kelompok besar yang, kata Saviotti, "harus menampilkan dirinya dengan cara terbaik". Saviotti telah lama mengesampingkan kemungkinan melanjutkan dengan peningkatan modal: setelah berbagai pengujian dan penilaian oleh ECB, bank merangkum arti dari posisi Saviotti, setelah mencapai (dan melampaui) rasio modal yang diperlukan, tidak menganggapnya sebagai pembenaran. permintaan untuk usaha lebih lanjut pada modal.
MANFAAT KELUARAN UPAYA
“Saya mempermasalahkan peningkatan modal hingga lusa – Saviotti menjelaskan selama panggilan konferensi – bukan karena sikap konyol terhadap regulator tetapi karena kedua bank bersama-sama dapat mengelola pinjaman bermasalah tanpa memerlukan peningkatan, dengan menghormati parameternya. dianggap perlu oleh ECB, tetapi dihadapkan pada posisi yang tidak menawarkan alternatif di dewan direksi, kami memutuskan untuk memenuhi kebutuhan regulasi". Faktanya, ini adalah operasi yang tidak hanya menandai lahirnya sebuah bank penting di wilayah nasional dan Eropa, tetapi juga mendukung dimulainya M&A yang dirangsang oleh reformasi koperasi menjadi perusahaan saham gabungan. premis-premis ini bank baru adalah kandidat untuk menjadi tiang agregasi alami dari realitas lain di masa depan. "Kami yakin operasi ini sangat penting - kata Saviotti - sehingga tidak kehilangan kesempatan untuk permintaan ini yang menurut saya masih berlebihan tetapi akan kami selesaikan".
Dengan sedikit penyesalan, Saviotti menjelaskan keputusan untuk melepaskan komando grup, menjadi ketua Komite Eksekutif: “Banco mengintegrasikan dirinya dengan para profesional hebat. Saya hanya menyesal bahwa saya pada usia tertentu dan, pada suatu saat, saya akan melipat. Fakta bahwa bola diteruskan ke Giuseppe Castagna, yang sudah saya kenal selama beberapa waktu, tentu mempercepat keputusan saya untuk meninggalkan keunggulan". . “Ini akan menjadi bank yang hebat dan orang-orang yang memimpinnya akan memberikan kontribusi mendasar dalam hal keterampilan dan keinginan,” tambahnya.
PROYEK PADAT
Pada saat yang sama Giuseppe Castagna, CEO Bpm, ingin fokus pada aspek industri dari merger dan prospek pengembangan yang kuat. “Ini adalah proyek yang solid, yang memiliki misi yang sangat jelas dan posisi kompetitif di antara yang terbaik di negeri ini”, kata Castagna, menjelaskan bahwa “entitas baru akan memiliki tingkat cakupan pinjaman bermasalah sejalan dengan yang terbaik rekan-rekan Italia. Ini terlepas dari mereka yang khawatir bahwa operasi ini tidak solid: kami ingin memulai bank di level tertinggi dari sistem".
Penambahan modal tersebut akan seluruhnya dialokasikan untuk pertanggungan kredit. Pada kelompok baru, tingkat cakupan kredit bermasalah menjadi 57,2% dan kredit bermasalah 43,8%, yang masing-masing meningkat menjadi 62,1% dan 48,5%. “Kami telah mengambil tiga bank Italia teratas sebagai tolok ukur, ini adalah angka yang sangat penting – komentar Pierfrancesco Saviotti – sejak kami berada di sana, kami mengatakan akan melakukan yang terbaik untuk memberikan pasar ketenangan pikiran. Dengan level ini kami memiliki masa depan yang benar-benar tenang”.
Dan maksimum di sisi lain adalah apa yang diminta oleh ECB yang, dalam kata-kata Saviotti, menginginkan "bank yang indah, kaya, dan bermata biru", yang sama sekali tidak dapat dikatakan oleh pasar.
