Investor institusi internasional mengatakan mereka akan kesulitan memenuhi kebutuhan jangka panjang mereka. Riset oleh Natixis Global Asset Management menemukan bahwa lembaga institusi sering menghadapi tekanan kinerja jangka pendek dan, sebagai akibatnya, berhati-hati saat mereka mengurangi risiko dalam portofolio mereka untuk tahun mendatang.
Antara Oktober dan November tahun ini, Pusat Riset Konstruksi Portofolio Tahan Lama Natixis mewawancarai 642 investor institusional, termasuk dana pensiun publik dan swasta, dana kekayaan negara, dan perusahaan asuransi dari 27 negara berbeda. Peserta penelitian secara kolektif mengelola $31.000 triliun. Di antaranya, 43 diwawancarai di Italia dengan total aset yang dikelola sebesar 2 triliun dolar.
1. Dalam keseimbangan antara kebutuhan saat ini dan masa depan
80% investor secara global mengatakan bahwa dalam skenario saat ini sulit untuk menghasilkan pengembalian yang stabil dan 68% memperkirakan akan mengalami kesulitan dalam mengelola arus keluar di masa mendatang karena pertumbuhan populasi yang berumur panjang. Demikian pula, di Italia 66% mengharapkan kesulitan ini.
Salah satu solusi yang menjadi fokus institusi Italia adalah meningkatnya penggunaan kelas aset yang tidak berkorelasi. 75% investor yang diwawancarai di Italia, sedikit di atas 71% yang dicatat secara global, menyatakan bahwa investasi alternatif adalah alat yang diperlukan untuk mengelola arus keluar dan risiko jangka panjang.
“Investor institusi menemukan diri mereka dalam posisi sulit karena portofolio yang mereka kelola hari ini pada akhirnya akan menjadi sumber pendapatan utama bagi populasi global yang menua,” kata John Hailer, presiden dan kepala eksekutif Natixis Global Asset Management-Americas and Asia. “Institusionalis juga melihat sulitnya mendapatkan keuntungan yang cukup dalam skenario pasar saat ini. Untuk itu, saya mencari aset yang memiliki profil risiko lebih baik dan membuat portofolio lebih awet”.
Institusi juga menggarisbawahi peran penasihat keuangan bagi investor swasta. 91% investor institusi Italia menyatakan bahwa investor harus mencari dukungan profesional dari penasihat keuangan yang berkualifikasi, sementara 84% mengakui bahwa membuat keputusan investasi pada gelombang emosional dapat menyebabkan pengembalian yang lebih rendah dalam jangka panjang.
2. Khawatir dengan ketegangan geopolitik dan kenaikan suku bunga
Menurut responden, empat potensi ancaman terhadap kinerja investasi di tahun mendatang adalah peristiwa geopolitik (untuk 17% investor global), masalah ekonomi Eropa (13%), pertumbuhan China yang melambat (12% %) dan kenaikan suku bunga ( 11%).
Eropa dan tren kenaikan suku bunga. Lebih dari seperlima (23%) melihat kesengsaraan ekonomi Eropa sebagai risiko terbesar untuk tahun 2015, diikuti oleh kenaikan suku bunga (16%) dan meningkatnya korelasi antara pasar keuangan (12%).
Masih mengenai risiko, mayoritas investor Italia (84%) khawatir tentang apakah mereka akan dapat memperoleh pengembalian, tentang risiko yang tidak dapat dilindung nilai (80%) dan tentang skenario pengembalian rendah saat ini (72%). .
Untuk mengelola risiko ini, investor institusi Italia terutama menggunakan strategi penganggaran risiko (46%) dan bobot yang lebih besar terhadap aset yang tidak berkorelasi (41%). Lebih dari setengah (53%), pada kenyataannya, percaya bahwa target pengembalian harus independen dari kinerja pasar.
“Investor institusi merupakan sumber penting untuk keuangan jangka panjang dan dana pensiun khususnya harus memperoleh pengembalian yang cukup untuk memenuhi kebutuhan saat ini dan masa depan, terutama ketika penerima manfaat hidup lebih lama – kata Antonio Bottillo, Chief Executive Officer untuk Italia dari Natixis Global Asset Management - . Data ini menegaskan bahwa, bahkan di Italia, investor institusi semakin mencari teknik investasi baru yang mampu membantu dan membantu klien mencapai tujuan jangka panjang".
3. Preferensi saham, tapi masih sangat hati-hati
Menatap tahun 2015, investor institusi sadar akan tren kenaikan suku bunga dan menyukai ekuitas. Menurut penelitian, investor global berharap untuk menyesuaikan portofolio obligasi mereka dan alokasi aset mereka seiring kenaikan suku bunga. Institusi kelembagaan di Italia adalah mereka yang paling berniat untuk memposisikan diri pada obligasi dengan durasi lebih pendek (60%) atau menyatakan untuk mengurangi eksposur pendapatan tetap (58%).
43% investor yang disurvei secara global memperkirakan ekuitas akan menjadi kelas aset dengan kinerja terbaik pada tahun 2015, dengan ekuitas AS berada di depan semua geografi lainnya. 28% lainnya melihat aset alternatif sebagai yang berkinerja terbaik, dengan ekuitas swasta menempati posisi teratas dalam kategori ini.
Sejalan dengan data global, institusi Italia melihat ekuitas swasta (19%), ekuitas global (16%), dan ekuitas pasar negara berkembang (16%) sebagai kelas aset berkinerja terbaik selama 12 bulan ke depan.
“Meskipun mereka menganggap saham sebagai investasi terbaik untuk tahun depan, investor institusi tetap berhati-hati,” kata Hailer. “Institusionalis mengatakan mereka lebih cenderung meningkatkan bobot mereka dalam investasi berorientasi hasil, seperti saham yang membayar dividen atau investasi nilai, daripada kelas aset yang lebih berisiko. Mereka ingin menghindari kewalahan oleh lonjakan pasar yang tiba-tiba”.
4. Menuju investasi yang lebih bertanggung jawab
Lebih dari setengah (55%) investor global setuju bahwa investasi tradisional terlalu berkorelasi untuk menawarkan sumber pengembalian yang berbeda. Karena pasar menjadi lebih efisien, maka mereka mencari sumber kinerja baru. Penelitian menunjukkan bahwa banyak yang beralih dari alokasi aset tradisional ke penggunaan kelas aset alternatif yang lebih besar.
“Mayoritas (70%) investor institusi Italia – tegas Bottillo – menyadari pentingnya melampaui strategi tradisional dan memasukkan kelas aset alternatif atau tidak berkorelasi dalam portofolio mereka”.
Tetapi sumber kinerja baru juga dapat diwakili oleh investasi sosial dan tanggung jawab. Banyak investor berpendapat bahwa apa yang disebut investasi ESG dapat menjadi sumber pengembalian sekaligus cara untuk mengurangi risiko portofolio. Pendekatan ESG mempertimbangkan faktor-faktor non-keuangan yang terkait dengan lingkungan, tata kelola perusahaan, dan lingkungan sosial untuk mendukung keberlanjutan jangka panjang dan dampak etis dari suatu investasi.
Lebih dari separuh institusi Italia (54%) - sejalan dengan data global - setuju bahwa faktor LST berperan penting dalam proses pemilihan manajer. Persentase investor yang sama juga berpendapat bahwa investasi sosial dan bertanggung jawab memiliki manfaat pada generasi alfa dan pertumbuhan jangka panjang. Sekitar setengah dari orang Italia percaya bahwa investasi ESG dapat mengurangi risiko kerugian akibat tuntutan hukum, masalah sosial, dan bencana lingkungan.
“Data penelitian menunjukkan bagaimana investor institusi Italia mencari alat yang lebih baik yang dapat menggabungkan pertumbuhan jangka panjang dan perlindungan dari guncangan pasar” tutup Antonio Bottillo. "Untuk mencoba memenuhi kebutuhan ini, kami percaya bahwa pendekatan berorientasi risiko, dikombinasikan dengan penggunaan strategi alternatif yang fleksibel, tidak berkorelasi dan mungkin dapat menavigasi melalui skenario pasar yang berbeda dan memenuhi kebutuhan masa depan".
