Dalam perlombaan antara Italo dan FS untuk kutipan di Bursa Efek, Davide mengalahkan Goliath satu lawan satu. Tapi siapa yang harus disalahkan atas keterlambatan privatisasi FS - yang sudah mulai berintegrasi dengan Anas? Ini bukan dari politik, sibuk melewati tes pemilu pada 4 Maret. Anehnya, kata direktur pelaksana FS Renato Mazzoncini, dalam percakapan dengan Radio Capital. Sebenarnya Mazzoncini mengatakan lebih banyak: sebenarnya dia memainkannya de kedalaman untuk privatisasi. “Dari sudut pandang peraturan – jelas sang CEO – karena Frecce melakukan layanan penting bagi negara, kami memerlukan undang-undang. Namun, kami tidak meminta aturan ini karena kami ingin memahami konteksnya ekonomi kami berada di dan Eksperimen penerbitan obligasi membuat kita berpikir secara mendalam. Tampaknya cukup jelas bagi saya mana instrumen pembiayaan yang paling efektif. Pastinya kalau temanya financial procurement, FS harus pakai obligasi”. Adapun Ntv, “kami berdua pergi berburu obligasi untuk membiayai diri kami sendiri dan cukup mudah untuk melihat perbedaan antara obligasi yang kami bawa pulang dan tarifnya. Mereka berhak go public karena ini adalah cara terbaik bagi perusahaan jenis ini untuk membiayai pengembangan dan pertumbuhan. Tahun ini kami telah menerbitkan obligasi sebesar 2 miliar dengan tingkat bunga sekitar 1% dan jauh lebih efisien untuk membiayai diri sendiri dengan obligasi daripada dengan penerbitan free float”.
Oleh karena itu, "refleksi mendalam" sedang dilakukan pada privatisasi FS, tetapi alasan yang disajikan oleh Mazzoncini yang membuat kami bingung. IPO diumumkan oleh Italo serta yang dijanjikan oleh FS tentunya merupakan peluang bagi para pemegang saham (Della Valle, Montezemolo, Cattaneo tetapi juga Intesa, Generali dan Peninsula dalam kasus Ntv) untuk menutup kembali banyak uang yang dibayarkan. Dan Italo telah menyerap banyak orang untuk memasuki pasar High Speed, satu-satunya grup swasta di Eropa. Hari ini, setelah Cattaneo e Tahun 2017 ditutup dengan hasil yang sangat baik (dari akumulasi 300 juta kerugian antara 2013 dan 2015 telah mencapai 65 juta keuntungan dalam dua tahun terakhir dan omzet dari 310 juta pada 2015 menjadi 454 juta tahun lalu), grup tersebut dapat hadir untuk pemeriksaan investor. Untuk Departemen Keuangan, dalam pencarian abadi untuk pendapatan maksimal untuk membendung gunung utang publik, FS adalah salah satu permata terakhir yang ditawarkan. Tanpa mengingat semua tahapan, pertama dianggap menjual holding kemudian ditemukan kesepakatan tentang penjualan saham Frecce dan Intercity (setidaknya 30%), sehingga melewati masalah menjaga jaringan di tangan publik .
Jadi jika 2015 adalah tahun IPO Poste Italiane, 2016 tahun Enav, 2017 seharusnya tahun FS, tetapi tahun 2018 juga tidak, dengan mengakui manajemen puncaknya (dan meskipun ada perubahan di Trenitalia meminta Barbara Morgante hanya untuk memfasilitasi - dikatakan - waktu operasi), dalam a slip progresif yang kini menatap 2019. Seolah-olah privatisasi hanyalah cara untuk membiayai dirinya sendiri. Ada alasan transparansi, pertama-tama. Tetapi juga bisnis yang perlu dipertimbangkan. Dan Luca di Montezemolo mengklarifikasinya dengan sangat baik dalam a wawancara dengan Reuters: Italo bertujuan untuk mengekspor modelnya ke negara-negara Eropa lainnya, seperti Spanyol, Prancis, dan Jerman. "Ada ledakan di pasar kereta api di Italia, kami menjelang pembukaan pasar Eropa... ini adalah waktu yang tepat" untuk memasuki pasar. Dan lagi: "Di tahun-tahun mendatang, kereta api akan menjadi sangat penting di Eropa dan model bisnis kami dapat diekspor dengan sangat mudah ke tempat lain," tambahnya. "Kami tidak akan menjadi orang yang berperang, kami akan menjadi pemegang saham minoritas... tetapi mereka dapat menghemat waktu, menghindari kesalahan kami dan kami dapat bersinergi besok", demikian kesimpulan Montezemolo. Uni Eropa – perlu diingat – berencana untuk membuka jaringan kereta api untuk persaingan dan menciptakan pasar tunggal mulai tahun 2020, membuat tender wajib dan menghilangkan hambatan struktural dan teknis terakhir untuk layanan lintas batas. Ini tentu tidak akan menjadi pertarungan yang sederhana, raksasa seperti Deutsche Bahn di Jerman atau SNCF di Prancis tidak akan berdiam diri dan menonton. Tapi Italo telah berhasil mencuri sekitar sepertiga dari omset dari FS di segmen terkaya (grup publik memiliki pangsa sekitar 65%) dan membangkitkan persaingan di Italia. Ia berharap dapat menawarkan pengetahuan dan memenuhi syarat sebagai mitra untuk operator lokal, terserah kepada mereka untuk memimpin sepak terjang Mengutip juga melayani tujuan ini.. Dan Fs?
