Ketika penyangkalan menjadi sangat sering, itu adalah tanda bahwa ada sesuatu yang sedang terjadi. Untuk alasan ini, mengingat ekspektasi pemerintah memainkan peran mendasar dalam kebijakan Bank Sentral Eropa, anggota dewan eksekutif Jorg Asmussen pagi ini membantah kemungkinan lelang Ltro baru.
Meskipun demikian, selama eksaserbasi ketegangan keuangan pada utang Eropa dan suksesi penyangkalan tentang kemungkinan kembalinya ECB ke pasar sekunder, perasaan bahwa intensifikasi kepanikan dapat meyakinkan manajemen puncak di Frankfurt untuk melanjutkan pembelian obligasi yang terkena dampak dari spekulasi.
Baru pagi ini Benoit Coeure, kolega Asmussen di dewan eksekutif ECB, menggarisbawahi - mengacu pada Spanyol - bagaimana kondisi pasar saat ini tidak membenarkan intervensi segera. Tapi dia segera menambahkan: “Apakah ECB akan campur tangan? Kami punya alat, Smp (program pasar sekuritas, red), yang sudah lama tidak digunakan, tapi masih ada”. Jauh dari penyangkalan kategoris, yang tentunya tidak mengarah pada pengelolaan ekspektasi yang menentukan.
Pernyataan itu muncul setelah adanya "protes" dari direktur pelaksana Banco Santander, Alfredo Saenz, yang meminta Mario Draghi lebih agresif dalam pembelian obligasi.
ECB tidak melakukan intervensi di pasar sekunder dalam empat minggu terakhir, dan suntikan likuiditas melalui dua lelang LTRO jangka panjang tampaknya telah menghabiskan potensi "anti-peradangan" mereka.
Di penghujung pagi, pernyataan Paul Dovan (Ubs) juga menambah tekanan yang sudah berlangsung di Frankfurt: menurut direktur pelaksana bank Swiss, ECB akan melakukan intervensi di pasar sekunder Spanyol hanya jika imbal hasil bonus mencapai 6,5 %. Lebih lanjut, menurutnya, keputusan untuk melanjutkan SMP akan dikalibrasi berdasarkan faktor ekonomi makro global: hanya gambaran "kekacauan" keuangan, dengan pertumbuhan global yang tidak memadai terkait dengan ketegangan pada obligasi pemerintah di kawasan Eropa yang dapat memicu pusat intervensi bank.
