Sebuah perusahaan yang akunnya teratur, yang telah mengurangi hutangnya dan dapat go public dengan cepat". Di sini, secara ringkas, Pirelli "baru". seperti yang dia ceritakan Pepatah Marco Tronchetti menjelang kembalinya ke Piazza Affari ditetapkan pada 4 Oktober, di akhir road show yang dimulai kemarin di bawah menara Bicocca. Tanpa menyembunyikan kebanggaan yang sah karena telah mempercepat tahapan pengembalian ke daftar harga, yang dimajukan dengan tahun yang baik dibandingkan dengan roadmap awal. Terima kasih juga atas keharmonisan yang luar biasa dengan mitra China Marco Polo, atau Chem China raksasa.
Ini bukan satu-satunya rekor yang diraih oleh grup: “Tidak ada yang berinvestasi sebanyak yang kami miliki dalam beberapa tahun terakhir – Tronchetti menggarisbawahi – Kami telah tumbuh dalam hal kapasitas produksi, kami telah menurun dalam kisaran rendah. Ini adalah campuran yang menjamin profitabilitas yang lebih tinggi dan portofolio homologasi pada mobil kelas atas yang memimpin pasar”. Saat ini segmen pasar tertinggi dan paling menguntungkan mewakili 55% omset, tetapi antara sekarang dan 2020 akan naik sepuluh poin lagi. DAN portofolio, yang saat ini mencakup 850 mitra, akan meningkat menjadi 1.050.
Ini adalah kekuatan industri yang mungkin akan memungkinkan grup tersebut mencapai penilaian setinggi itu selama IPO yang sudah dibicarakan oleh para analis “Prada ban”, memberikan harga penempatan yang sejalan dengan Nokia, perusahaan Finlandia yang menawarkan fundamental terbaik di sektor ini. Misi yang sulit untuk apa jadinya IPO paling penting di Eropa tahun 2017 ini (350 juta saham dijual, 90% ditujukan untuk investor institusional dan minimal 10% ditujukan untuk ritel). Namun bukan tidak mungkin, mengingat perhatian operator dan pengaturan pasar yang sangat baik, haus akan penawaran berkualitas. Untuk ini menunggu adalah untuk harga perkenalan di kisaran tinggi garpu (dari 6,3 hingga 8,3 euro per saham, dengan total 6,3 dan 8,3 miliar euro) sudah ditunjukkan oleh dewan direksi.
Tetapi susunan keuangan yang hati-hati yang mendahului pengembalian akan membantu memfasilitasi debut sprint. Bahkan, pemegang saham melanjutkan ke berbagai operasi luar biasa sebelum IPO yang memungkinkan untuk memperoleh peringkat layak investasi dari lembaga pemeringkat sebelum listing. "Kita punya dikurangi utangnya – kata Tronchetti – berkat 600 juta yang diperoleh dari pemisahan kegiatan truk, 1,2 miliar lainnya berasal dari peningkatan modal yang diambil oleh pemegang saham sebelum IPO. 500 juta lainnya adalah hasil dari arus kas selama dua tahun terakhir. “Semua ini – lanjut Tronchetti – telah menghasilkan pengurangan utang yang sangat cepat yang memungkinkan kami untuk pergi ke Bursa Efek lebih awal dari yang diharapkan. Pada akhir tahun kita akan memiliki rasio utang bersih/ebitda kurang dari 3 kali yang akan turun di bawah 2 kali lipat pada tahun 2020”. Semua itu tanpa mengabaikan pembagian dividen yang terhitung mulai tahun 2019 sebesar 40% dari hasil bersih. Terakhir, propelan lebih lanjut akan dijamin dengan peluncuran indeks Borsa Italiana baru yang didedikasikan untuk keunggulan Italia, yang ditunggu-tunggu oleh investor internasional, yang akan menjadikan Pirelli dan Ferrari sebagai dua ras paling representatif.
Oleh karena itu, Pirelli "baru" muncul di Bursa Efek dengan karakter dan struktur yang dapat diprediksi sedemikian rupa sehingga Tronchetti mengantisipasi hal itu tidak ada akuisisi atau transaksi luar biasa lainnya yang diharapkan "di luar perimeter saat ini". Kebaruan untuk grup yang selalu sangat dinamis (terkadang terlalu banyak di masa lalu) di tingkat keuangan. Ini juga pertanda baik untuk masa depan jangka pendek dan menengah, didukung oleh tren permintaan internasional: setelah bertahun-tahun krisis (mengurangi biaya Pirelli dua poin pertumbuhan, dari 21 menjadi 19%) Amerika Selatan dalam pemulihan penuh, efek Trump tidak tidak mempengaruhi pertumbuhan di Meksiko; juga pasar Rusia di mana dalam beberapa bulan grup akan dapat mengandalkan pabrik baru. Langit cerah juga ada di depan hubungan antara Tronchetti dan pemegang saham utama orang Cina dari ChemChina, dengan senang hati menunjukkan kepada dunia bahwa mereka dapat menjadi mitra yang andal dan adil. "Orang Cina telah menerima semua yang kami taruh di atas meja sehubungan dengan pemerintahan - kata Tronchetti - mereka sendiri telah membatasi diri mereka sendiri dengan menunjukkan bahwa partisipasi mereka bersifat finansial sehubungan dengan otonomi dan profesionalisme manajemen dan sehubungan dengan orang-orang , dari sejarah dan teknologi Pirelli”.
ChemCina, apalagi, menerima dsaya jatuh di bawah penghalang 50% selama IPO: bagiannya sebenarnya antara 45 dan 49%, di depan Camfin (antara 10 dan 12%) dan Rosneft (5%). Ini akan menjadi struktur definitif musim terakhir kepemimpinan pengusaha yang telah menegaskan niatnya untuk menyerahkan tongkat estafet komando pada tahun 2020. Dan berbicara tentang nama siapa yang akan memimpin perusahaan setelah tanggal tersebut, nomor perusahaan dia berkata: “Selalu ada nama. Ada di dalam amplop. Mungkin itu berubah pada tahun 2020, seperti yang terjadi di masa lalu, tetapi itu tidak terjadi belakangan ini. Pada tahun 2020 saya akan berusia 72 tahun dan sudah sepantasnya jika kepemimpinan harus diberikan kepada orang lain, bahkan jika saya akan selalu dekat dengan Pirelli". Oleh karena itu akan menjadi pilihan internal. “Saya melihat masa depan di tangan yang baik – tambah CEO berbicara tentang tim manajernya – semuanya muda” dan namanya ada di antara mereka: “Saya tidak pernah bisa menemukan orang di luar yang lebih baik”.
