Dunia tidak akan pernah sama lagi, pandemi menandai titik balik bahwa perang di Ukraina semakin dalam, inflasi tidak akan kembali ke tingkat sebelum Covid dan kebijakan moneter harus beradaptasi dengan kenyataan baru ini; jalannya bisa "bahkan menyakitkan".
Dari Sintra para bankir sentral mencoba menawarkan kompas untuk pasar yang bingung, tetapi daftar Eropa tidak menghargai rute tersebut dan ditutup di posisi merah, meskipun Wall Street, sangat fluktuatif pada awalnya, mencoba membalikkan skenario kemarin dan sekarang bergerak naik.
Pada daftar harga kontinental, mereka juga menimbang penjualan di bidang otomotif setelah kesepakatan antara menteri lingkungan Eropa untuk menghentikan mesin tradisional mulai tahun 2035.
Ada banyak, bahkan terlalu banyak, berita relevan hari ini yang membanjiri investor dan datang dari Portugal di mana Forum ECB tahunan sedang berlangsung, dari KTT NATO di Madrid, dari Washington, dari Moskow, dari Beijing. Biden mengumumkan lebih banyak pasukan di Eropa dan Italia dan Rusia menjawab bahwa Moskow akan menanggapi langkah ini. Sementara itu, data makro menunjukkan kepercayaan konsumen turun, inflasi naik dan ekonomi melambat.
Saham merah di Eropa, tetapi penyebarannya menyempit
Piazza Affari mengakhiri perdagangan dengan kerugian 1,21% pada 21.833 basis poin. Yang terburuk adalah Frankfurt, -1,7%, diikuti oleh Madrid -1,57%, Paris -0,9%, Amsterdam -0,36%, London -0,14%.
Indeks utama Helsinki -1,24% dan Stockholm -0,21% juga turun setelah lampu hijau dari Turki untuk masuknya dua negara yang secara historis netral ke dalam NATO.
Itu pembelian obligasi. Di AS, harga T-Bond naik dan imbal hasil turun. Di Eropa, spread antara obligasi 188 tahun Italia dan Jerman turun menjadi 1,24 basis poin (-3,38%), dan tingkat BTP 1,5 tahun turun menjadi +XNUMX%, sedangkan Bund dengan durasi yang sama turun menjadi +XNUMX %. Sementara itu, presiden ECB Christine Lagarde mengumumkan dewan pengatur itu akan membahas perisai anti-penyebaran pada 21 Juli, pada pertemuan yang juga akan menyetujui kenaikan suku bunga pertama dalam lebih dari satu dekade.
Di pasar valuta asing, dolar menguat dan Mata uang euro itu diperdagangkan di bawah ambang batas 1,05 terhadap greenback.
Minyak masih naik, tetapi dengan lebih sedikit ketabahan setelah data inventaris mingguan AS, yang turun lebih dari yang diharapkan. Brent diperdagangkan pada 118,75 dolar per barel dan menunjukkan kenaikan 0,65%.
Piazza Affari berantakan dengan mobil dan bank
Sapem mendominasi bahkan hari ini daftar kenaikan dan penurunan utama dari keranjang utama dan meskipun banyak penangguhan, saham naik 6,98% dan hak turun 69,54%, terhadap peningkatan modal hiperdilutif sebesar dua miliar euro.
Bersih dari ekstrem ini, di bagian bawah daftar ada di atas segalanya saham otomotif, setelah persetujuan UE tentang langkah-langkah ramah lingkungan untuk iklim, yang menyediakan, antara lain, pengurangan 100% emisi CO2 pada tahun 2035 untuk mobil dan van. Di sektor ini, kerugian tajam untuk CNH -4,25%, Stellantis -2,79%, Ferrari -1,93% dan konsekuensinya untuk pemegang saham Exor -3,31%. Di industri, Inerpump juga turun -2,52%.
Mereka menutup satu melelahkan duduk di tepian, khususnya Unicredit -2,37%. Mps, yang sudah turun kemarin, kehilangan 8,61% lagi, dengan pasar bersiap untuk melarikan diri dari pemegang saham kecil untuk peningkatan modal kolosal yang, seperti dalam kasus Saipem, akan membuat mereka dipertaruhkan. Melawan tren di sektor ini adalah Banco Bpm +0,22% dan Popolare di Sondrio, +2,16%, yang terakhir dipromosikan untuk rencana strategis 10 2025 di atas ekspektasi. “Kejutan positif dibandingkan dengan ekspektasi kami hampir seluruhnya disebabkan oleh perolehan pendapatan, baik dari segi margin bunga (juga didukung oleh pertumbuhan yang mencolok dalam aktivitas pembiayaan) dan dari segi komisi”, tulis Equita di harian tersebut.
sedikit keripik biru berwarna hijau mereka adalah Eni +0,89%, Recordati +0,7%, Snam +0,74% dan Moncler +0,27%.
Lagarde dan Powell di Sintra: melawan inflasi dengan biaya berapa pun
“The Fed harus fokus pada tujuan membawa inflasi terkendali“, bahkan jika “terlalu banyak risiko pengetatan kebijakan moneter”. Jerome Powell, Bank sentral AS, tidak mengabaikan: situasinya harus berubah dan Fed akan bekerja untuk melakukannya, bahkan jika "mengingat perubahan dramatis dalam dua tahun terakhir" tidak jelas apakah ekonomi Amerika dan tidak hanya akan kembali ke keseimbangan yang dimilikinya sebelum pandemi".
Tekad presiden ECB Christine Lagarde tidak kurang: “dalam pidato saya kemarin saya tidak mengatakan bahwa perubahan kebijakan moneter akan bertahap, berhenti total. Saya mengatakan itu akan bertahap dan opsional. Pendekatan bertahap tepat ketika ada ketidakpastian, tetapi ketika ketidakpastian menghilang, seseorang harus mengatasi kebertahapan dan bergerak menuju pilihan”. Selanjutnya, “Saya kira kita tidak akan kembali ke konteks inflasi rendah yang ada sebelum pandemi, guncangan yang kita alami telah mengubah kerangka ekonomi dan geopolitik secara radikal”.
Data makro hari ini tampaknya sebagian besar mengkonfirmasi kata-kata ini. Menunggu data inflasi utama di Eropa, yang akan dirilis pada hari Jumat, tercatat kenaikan harga tahunan di Spanyol yang mencapai 10,2% di bulan Juni, dari 8,7% di bulan sebelumnya. Sudah 37 tahun sejak inflasi di Semenanjung Iberia kurang dari persentase dua digit.
Sebaliknya, angka saya lebih baik dari yang diharapkanInflasi Jerman pada bulan Juni, yang melambat dibandingkan dengan 7,9% pada bulan Mei dan diperkirakan +7,6%, dibandingkan perkiraan +8%.
Data pertumbuhan dari AS tidak terlalu menggembirakan: PDB kuartal pertama 2022 turun pada tingkat tahunan 1,6% dibandingkan dengan tiga bulan sebelumnya, sementara ekspektasi untuk konfirmasi -1,5% dari pembacaan kedua. Pada kuartal keempat tahun 2021, PDB meningkat sebesar 6,9%. Pengeluaran konsumen, yang menyumbang 69% dari ekonomi AS, naik 1,8%, turun dari 3,1% pada pembacaan kedua dan 2,7% pada pembacaan pertama; pada kuartal terakhir tahun 2021, mereka meningkat sebesar 2,5%.
Lalu ada banyak kekhawatiran menurunnya kepercayaan konsumen bintang dan garis terlihat kemarin, terendah sejak Maret 2013.
Di Eropa, indikasi yang diterima hari ini selalu negatif, namun sesuai ekspektasi.
Indeks konsumen di zona euro turun ke -23,6 poin di bulan Juni, seperti yang diharapkan tetapi masih memburuk dari -21,2 di bulan Mei. Suara industri dan jasa menunjukkan sedikit pemulihan.
