Seorang anggota Sanhedrin yang berpengaruh dan berbudaya, Nikodemus mengikuti Yesus di malam hari dan menyembunyikan imannya yang terlahir kembali di siang hari. Lima belas abad kemudian, di Eropa yang mulai memecah belah dirinya sendiri dalam konflik agama yang akan berlangsung seratus tahun, Calvin mengutuk kaum Protestan yang tinggal di tanah Katolik sebagai nikodemit, yang secara lahiriah mengikuti praktik keagamaan resmi dan mengikuti iman sejati mereka hanya di pectore untuk menghindari tuduhan bid’ah. Kemartiran lebih baik, kata Calvino. Tidak, primum vivere, sebaliknya kaum Socinian akan mengatakan mengutip Athanasius dari De Fuga in Persecutione dan teolog Spanyol Juan de Valdés akan mengambil posisi yang sama. Berasal dari keluarga Yahudi yang masuk Kristen agar tidak diusir dari Spanyol dan kemudian dianiaya dan dibakar di tiang pancang dengan tuduhan diam-diam masuk agama Yahudi, Valdés, pelayan rahasia Paus Clement VII, bersimpati dengan Erasmus dan Luther tetapi dia menyimpan keyakinannya untuk dirinya sendiri dan sekelompok kecil pengikut dan dengan demikian berhasil meninggal secara wajar pada tahun 1541.
Dalam tradisi yang dimulai dari Machiavelli hingga Leo Strauss dan Kojève, nicodemite pasar saat ini harus menerapkan cara diam-diam untuk mengekspresikan dirinya pada ekonomi dan pasar saham. Secara lahiriah harus memberi penghormatan kepada paradigma dominan, yaitu percepatan global dan pasar bull ekuitas yang tahan lama (dengan reli musim panas yang kuat baru saja dimulai), ia harus kelebihan berat badan dalam ekuitas dalam portofolionya dan dapat bertani dalam semalam, dengan pasar tertutup. dan dengan beberapa teman tepercaya, keraguan dan kebingungan. Jadi pada siang hari, misalnya, ia bergabung dengan paduan suara tanpa henti yang menegaskan bahwa kebangkitan akan bertahan justru karena ada banyak skeptisisme di sekitarnya. Di malam hari, dengan cahaya lilin, dia berkomentar bahwa mungkin tidak ada semua skeptisisme ini jika semua orang, benar-benar semua orang, mengatakan dengan ketidaksetujuan bahwa itu ada. Pada siang hari, Nikodemit memberi penghormatan kepada pemulihan kuat yang telah dimulai di Eropa dan menunjukkan portofolio bank dan sekuritas Mediterania yang sangat kaya. Saat malam tiba, dia merenungkan kata-kata keras Otmar Issing, yang menurutnya Jerman dengan cepat membongkar reformasi struktural dekade terakhir dan kehilangan daya saing. Adapun benua secara keseluruhan, selain dari pelonggaran fiskal yang diberikan Merkel tahun lalu kepada hampir setiap mitra zona euro, ia gagal melihat pendorong pertumbuhan utama, tidak hanya di tingkat makro tetapi juga di pendapatan perusahaan yang terdaftar. . Pada siang hari, dia yakin dengan ide peluncuran ulang besar-besaran yang datang berkat langkah-langkah yang sedang disiapkan ECB. Di malam hari, Adam Posen yang berpengaruh berkomentar, menyatakan dari seminar ECB di Sintra bahwa penurunan suku bunga akan berdampak sangat terbatas dan euro tidak akan turun jauh di bawah level saat ini. Di giorno menyatakan keyakinannya pada langkah-langkah pemulihan yang diputuskan oleh otoritas China untuk mencapai pertumbuhan 7.5% lagi tahun ini. Di malam hari, dia membaca ulang Zhiwei Zhang dari Nomura, yang mencatat bagaimana langkah-langkah ini semakin panik, tanda kegugupan pemerintah tentang pertumbuhan yang, pada kenyataannya, masih melambat. Pada siang hari dia menyatakan keyakinannya pada pemulihan investasi produktif di Amerika. Dengan semua uang tunai yang mereka miliki, dengan arus kas yang tinggi dan dengan tingkat bunga yang rendah, tidak mungkin perusahaan tidak memanfaatkannya untuk membeli mesin baru dan perangkat lunak baru.
Namun, di malam hari, dia melihat bahwa belum ada hal penting yang terlihat dan bahwa perusahaan, yang dilecehkan oleh para aktivis perampok, mencoba mengurangi likuiditasnya dengan membeli saham mereka sendiri atau perusahaan yang akan diakuisisi, bukan mesin. Pada siang hari, Nikodemit menganut teori resmi yang menurutnya percepatan besar Amerika dimulai pada musim panas 2013, mengalami penangkapan sementara pada kuartal pertama karena pusaran Arktik dan sekarang dengan kokoh sedang dalam perjalanan untuk mengkonfirmasi dan melampaui hasil cemerlang dari paruh kedua 'Tahun lalu. Di malam hari, dengan tirai tertutup, dia membaca dan mengomentari Richard Koo yang bertanya-tanya apakah pengecualian, alih-alih kuartal pertama yang lemah, bukanlah kebetulan dua kuartal kuat yang mendahuluinya, didorong oleh siklus inventaris yang tidak wajar dan dari pemulihan real estat yang telah kempis. Pada siang hari, dia mengatakan dia yakin bahwa obligasi akan segera mulai menurun, seperti yang terjadi ketika ada pemulihan global yang kuat. Di malam hari, dia tidak bisa tidak memperhatikan kenaikan lain dalam Treasuries and Bunds, tentu saja didorong oleh kelebihan likuiditas, tetapi juga oleh ketakutan Fed tentang real estat. Pada siang hari dia mengatakan dia yakin bahwa bank sentral akan dapat mengelola keluar tanpa rasa sakit dari QE di tahun-tahun mendatang dan dengan demikian memastikan lebih banyak tahun pertumbuhan global dan pasar bull ekuitas. Di malam hari dia membaca ulang William White dari OECD, yang mencatat bagaimana kita akan bergerak melalui coba-coba ke wilayah yang benar-benar baru, dengan risiko tinggi, paling tidak, volatilitas. Dan selalu White yang menunjukkan bahwa, dalam resesi berikutnya, dunia akan memiliki utang 30 persen lebih banyak daripada tahun 2007. Standar ganda ini, siang dan malam, tidak terlalu sulit untuk dikelola. Kita berada dalam fase di mana paradigma dominan sangat kuat. Sederhana, disetujui dan disebarluaskan oleh pembuat kebijakan dan juga sangat menarik, karena membuat semua orang yang punya uang untuk mengikutinya menjadi lebih kaya. Kekokohannya dibuktikan dengan kesediaan pasar menyimpan semua unsur pengganggu di dalam laci. Dibutuhkan tidak hanya satu, tetapi serangkaian peristiwa yang sangat mengecewakan untuk membuat semua orang, jika ada, kembali ke papan tulis untuk menyusun paradigma lain.
Karena saat ini kita hanya melihat elemen negatif yang terisolasi atau, seperti kenaikan suku bunga resmi, masih jauh, tidak ada alasan untuk tidak memanfaatkan kondisi semua pasar, termasuk obligasi. Tesis kami hanyalah bahwa kami bisa menjadi orang dewasa yang optimis yang menikmati sisi positifnya tanpa mempercayai kami dan tanpa menyembunyikan masalah kami. Rasionalisasi kebangkitan dengan berpikir bahwa itu pasti karena dunia yang lebih baik di luar sana bisa berbahaya karena secara bertahap dapat membuat Anda kehilangan rasa risiko dan batas. Dan meskipun kemungkinan kita benar-benar baru setengah jalan melalui siklus ekspansi, hampir dapat dipastikan bahwa paruh kedua akan lebih tidak menentu dan fluktuatif daripada yang pertama. Oleh karena itu, investasikan diri Anda, tetapi jangan membutakan diri sendiri. Positif, tapi dengan kepala dingin. Nikodemus, sang anti-pahlawan, akhirnya dinyatakan sebagai orang suci. Hari pestanya adalah 31 Agustus.
