Proposal kepada pemegang obligasi akan diresmikan hari ini di Seat, dimulai dengan Lighthiues yang menawarkan kredit 1,3 miliar. Perusahaan meminta kendaraan Luksemburg yang dikendalikan oleh beberapa dana lindung nilai untuk mengubah 1,2 miliar obligasi menjadi saham, sementara Seat Pg berjanji untuk membayar bunga 100 persen dari sisa 10,5 juta. Front panas lainnya: bank-bank, yang memiliki 49% dari modal sebagai jaminan dan membanggakan kepemilikan pinjaman senior sekitar 700 juta.
Dalam hal ini, penawaran tersebut meliputi: 1) penundaan pembayaran tahap A sebesar 184 juta dari tahun 2012 ke 2015; 2) penundaan tahap B sebesar 446 juta ke tahun 2016 ditambah jalur bergulir sebesar 90 juta. Selanjutnya, perusahaan telah mempelajari proposal arus kas: bank ingin melayani bunga, pemegang obligasi menuntut pembayaran dividen untuk saham, lama dan baru.
Solusi kompromi membayangkan bunga untuk bank sampai hutang turun dari 700 menjadi 450 juta, maka dividen akan tiba. Masalah harga konversi yang dibahas oleh dana pemegang saham (Invesitori Associati, Permira dan CVC) dan Lighthouse tetap terbuka. Yang terakhir mengklaim 95% saham terhadap 75% yang ditawarkan oleh pemegang saham mayoritas saat ini. Ada kemungkinan bahwa solusi kompromi akan ditemukan, mungkin dengan intervensi protagonis baru: Kairos oleh Paolo Basilico, yang membeli Mercusuar Bobd dan konsorsium investor swasta, yang diwakili oleh Guido De Vivo, yang mengontrol 5% obligasi.
Solusi harus ditemukan. Jika tidak, pada akhir bulan, Seat Pg tidak akan mampu membayar 52 juta kupon yang ditentukan oleh obligasi. Tapi Seat bukan satu-satunya restrukturisasi utang yang sedang direncanakan. Memang, lokasi konstruksi menjadi sorotan. Para kreditur yang mengendalikan Ferretti setelah gagal bayar tahun 2009 (hasil pengelolaan Candover swasta) telah mengamanatkan Rothschild untuk solusi baru yang mampu membawa likuiditas ke kas grup. Pada hari-hari ini jawaban harus diberikan kepada Cina dari Shantui Heavy Industries yang telah mengusulkan untuk membeli eksposur terhadap kreditur utama (350 juta) sebesar 650 juta.
Yang tak kalah serius adalah situasi Aicon, gelar ditangguhkan tanpa batas waktu. Tiga tahun setelah perjanjian restrukturisasi utang, perusahaan bergerak menuju pengaturan dengan kreditur karena tidak adanya sarana keuangan. Kudeta adalah pengunduran diri penasihat Meridia dan dewan auditor hukum. Juga dalam kasus ini proyek lolos dari restrukturisasi obligasi 29,1 juta: kreditor diminta untuk menghapus 31% kredit dan mengubah 40% menjadi saham. Di sisi lain, pertandingan nasib Endemol, pemilik format Il Grande Fratello, memiliki makna internasional.
Perusahaan milik Mediaset itu terbebani utang sebesar 2,2 miliar. Ada tiga kemungkinan solusi: konversi utang menjadi ekuitas; kedatangan pemegang saham baru (lihat ITV) atau pembelian utang oleh Mediaset. Situasinya cair. Keluarga Biscione telah mempercayakan Lazard dengan tugas mengeksplorasi setiap kemungkinan solusi. Tetapi bahkan di sini waktunya singkat: kreditur lindung nilai mengancam untuk memaksakan kredit yang kedaluwarsa, juga dalam kasus ini, pada tanggal 31 Oktober.
