Jika ketersediaan dan akses ke kredit adalah kunci mendasar untuk memulai kembali pertumbuhan, pengurangan spread telah dan tetap menjadi langkah wajib untuk melonggarkan tekanan. dan memulihkan daya saing bisnis. Perbankan Italia mengalami kesulitan untuk meningkatkan volume pinjaman mereka karena: pertumbuhan kredit bermasalah, persyaratan modal yang lebih ketat, kesenjangan pendanaan dan peningkatan biaya pendanaan, penurunan aktivitas ekonomi. Dalam hal ini, pemerintah keluar telah mengadopsi beberapa langkah-langkah penting untuk mempermudah akses kredit, terangkum dalam presentasi yang dipublikasikan di website Kementerian Pembangunan Ekonomi.
Langkah-langkah tersebut ditujukan untuk memfasilitasi pencairan kredit bank tradisional (melalui Central Guarantee Fund dan langkah-langkah untuk mendukung konsorsium), mengurangi hutang paksa karena keterlambatan pembayaran oleh PA (sertifikasi kredit dan penerapan Petunjuk Pembayaran Terlambat, PPN tunai) e memungkinkan perusahaan yang tidak terdaftar untuk mengakses pasar modal juga (reformasi keuangan perusahaan untuk obligasi, tagihan keuangan dan instrumen ekuitas), melalui sirkuit intermediasi langsung yang tidak terlalu terpusat pada lembaga perbankan untuk mendukung ekonomi riil dengan lebih baik.
Penyebaran antara negara dan kelas ukuran perusahaan saat ini sebenarnya menandakan tidak berfungsinya mekanisme transmisi kebijakan moneter bersama, dengan efek asimetris dan distorsi pada daya saing. Sejak Juli 2011, dalam menghadapi pelarian modal swasta yang tiba-tiba, total aliran keuangan langsung di Italia tetap stabil karena pengaruh likuiditas yang disediakan oleh ECB dan digunakan oleh bank-bank Italia untuk menggantikan kekurangan pendanaan internasional.
Namun demikian, konteks di mana bank beroperasi menjadi sulit karena berbagai alasan. Di tangan satunya, ledakan penderitaan, lebih dari dua kali lipat dalam waktu kurang dari tiga tahun: pada November 2012 yang bruto berjumlah 122 miliar (hampir 7% dari total pinjaman). Setelah bersih dari penurunan, itu adalah 62 miliar, sama dengan kira-kira sepertiga dari aset berwujud sistem perbankan, setelah melebihi 3% dari total pinjaman. Bersamaan dengan "area penderitaan" ini, konsistensi dari "area abu-abu", yaitu dewa, harus diperhitungkan kredit bermasalah (terdampar, direstrukturisasi, kedaluwarsa): dalam jumlah bruto lebih dari 100 miliar (5,7% dari total pinjaman). Selain itu, akses ke pendanaan itu sendiri menjadi lebih bermasalah (dengan kesenjangan sekitar 240 miliar), karena biaya semua bentuk pendanaan telah meningkat, terutama dalam jangka menengah-panjang (LTRO, yaitu rencana pembiayaan pinjaman jangka panjang). ECB, hanya mencakup pendanaan hingga 3 tahun). Tidak melupakan kebutuhan modal baru diatur oleh peraturan pengawasan internasional (disebut Basel 3) dan aturan pro-siklis EBA, Otoritas Perbankan Eropa, yang meningkatkan rasio Core tier 1, yang ditentukan oleh rasio antara modal kualitas tertinggi dan aset tertimbang menurut risiko, menjadi 9%, dengan dampak jangka pendek yang tak terelakkan pada krisis kredit.
Situasi ini berisiko memperparah efek krisis: sangat penting bahwa aliran kredit dijamin dalam jumlah yang memadai sehubungan dengan kebutuhan jaringan produktif., mesin pertumbuhan riil dalam hal barang, jasa, dan lapangan kerja. Bank-bank Italia tidak hanya mendiskon kondisi yang lebih berat untuk penerbitan obligasi mereka: persistensi spread, meskipun kecil, antara tingkat sekuritas publik Italia dan negara-negara Eropa lain yang lebih solid juga berdampak negatif. biaya semua bentuk pengumpulan lainnya, sementara kredit macet dan biaya risiko yang terkait dengan eksposur baru semakin membebani neraca bank.
Sudah sekarang profitabilitas bank kita sangat rendah (bahkan negatif di tahun 2011), terutama karena tertahannya interest margin yang turun di bawah 1% aset. Oleh karena itu, skenario tarif saat ini menciptakan a situasi paradoks: di satu sisi, perusahaan mendapati diri mereka harus membayar suku bunga yang hampir 200 basis poin (2%) lebih tinggi daripada pesaing Jerman mereka, di sisi lain, bank dalam hal apa pun memperoleh profitabilitas marjinal dari investasi ini (setelah dikurangi biaya risiko ) sangat rendah sehingga menghambat pencairan pinjaman baru. Dalam skenario ini, 15% perusahaan manufaktur ditolak pinjaman bank, sementara 33% memperolehnya dalam kondisi yang lebih buruk.
Pemerintah Italia telah berupaya untuk mewujudkannya perluasan sumber daya keuangan yang tersedia untuk bisnis. Dia pertama kali membiayai kembali Dana Jaminan Pusat untuk 1,2 miliar (mengaktifkan 20 miliar pinjaman yang dijamin) dan meningkatkan cakupan operasi (jaminan 80% hingga 2,5 juta). Mereka telah dilakukan langkah-langkah untuk memfasilitasi penyerapan tunggakan pembayaran PA, melalui mekanisme sertifikasi/kompensasi/uang muka tunggakan PA (dengan limit awal sekitar 6 Milyar). Itu telah diterapkan Arahan Eropa tentang keterlambatan pembayaran berlaku untuk semua kontrak yang ditandatangani mulai 1 Januari 2013 (kami akan kembali ke topik penting ini dengan artikel lain). itu dulu memfasilitasi akses langsung ke pasar utang untuk perusahaan yang tidak terdaftar (melalui tagihan keuangan, obligasi, termasuk investasi ekuitas). Terakhir, kita tidak boleh melupakan kemungkinan perusahaan yang berkomposisi dengan kreditur untuk memperoleh pembiayaan sementara, yang disahkan oleh pengadilan, di bawah rezim pra-pengurangan dan perpanjangan pembayaran PPN secara tunai ke lebih banyak perusahaan. Secara khusus, menurut Petunjuk Eropa tentang keterlambatan pembayaran, ketentuan baru harus diterapkan untuk semua sektor produksi, termasuk pengadaan publik, yang berlaku mulai 1 Januari 2013. Dalam kontrak antar perusahaan, jangka waktu pembayaran tidak boleh melebihi 60 hari, sementara lebih tinggi persyaratan harus secara tegas disetujui, dibenarkan dan tidak terlalu tidak adil. Kontrak antara perusahaan dan administrasi publik menetapkan jangka waktu wajib 30 hari yang dapat diperpanjang hingga maksimum, wajib, 60 hari dalam hal transaksi menyangkut PA yang melakukan kegiatan ekonomi yang bersifat industri dan komersial atau badan publik yang mereka memberikan perawatan kesehatan. Ini adalah salah satu cara untuk “menghentikan akumulasi masalah… di mana masalah tunggakan utang bukan hanya masalah hubungan dengan PA, tetapi sayangnya telah menjadi kebiasaan yang sangat meluas bahkan di kalangan individu. Oleh karena itu, setiap orang harus memikul tanggung jawabnya, karena kita tidak dapat lagi menemukan solusi yang nyaman dalam waktu dekat tetapi tidak berkelanjutan dalam jangka menengah hingga panjang”, sebagaimana digarisbawahi oleh Menteri Pembangunan Ekonomi Corrado Passera.
Sejauh ini bagus, tapi dalam hal ekspor, satu-satunya sumber nyata untuk pertumbuhan dan lapangan kerja Italia, MiSE hanya dapat berbicara tentang Sistem Bank Ekspor. Sistem "Export Banca" memberikan keterlibatan penuh bank dalam organisasi operasi pembiayaan untuk perusahaan ekspor Italia, berkat sentralisasi sistem dukungan keuangan untuk internasionalisasi di Cassa Depositi e Prestiti (CDP) dengan kontribusi Sace dan Simest . Secara khusus, CDP akan dapat menyimpulkan dengan bank yang memintanya, termasuk dalam daftar yang disiapkan oleh ABI, kontrak pendanaan yang ditujukan untuk pembiayaan bank atas operasi bunga kepada eksportir Italia (operasi tidak langsung). Alternatifnya, tunduk pada verifikasi bunga bank, CDP akan dapat membiayai transaksi secara langsung untuk jumlah yang melebihi 25 juta euro (transaksi langsung). Alat yang sangat bagus, tetapi jika menurut Anda diluncurkan pada tahun 2009 dan hasil nyata pertama terlihat tahun lalu, Anda dapat memahami bahwa itu tidak mudah untuk diterapkan. Itu artinya dalam perjalanan untuk meluncurkan kembali ekspor, terkait erat dengan akses kredit UKM kita, masih banyak yang harus dilakukan (tetapi kami juga akan membicarakan hal ini di artikel mendatang).
