Seminar berjudul "Alternatif mana untuk investasi obligasi, dalam skenario kenaikan suku bunga dan risiko ekstrem saat ini: peluang dana kredit bank" diadakan di Florence, diselenggarakan oleh Nextam Partners - manajemen aset independen dan perusahaan penasehat terpandu oleh Carlo Gentili – dan Muzinich & Co, butik internasional yang aktif dalam manajemen aset dan berspesialisasi dalam investasi di Kredit Perusahaan Publik dan Swasta. Pertemuan tersebut dihadiri oleh CEO Nextam Partners, Carlo Gentili dan manajemen puncak Muzinich & Co Filomena Cocco dan Paolo Mancini, masing-masing Direktur Pemasaran dan Direktur Pelaksana Eropa bersama dengan manajer dana Pinjaman Sindikasi Eropa Muzinich, Sam McGairl.
Selama seminar, skenario pasar keuangan dan suku bunga saat ini di tingkat global diilustrasikan, yang menyoroti tren pemulihan suku bunga dan konsekuensi penurunan harga, yang menegaskan perlunya investor institusi untuk melihat solusi investasi tambahan dibandingkan dengan instrumen ikatan cair tradisional. Menurut para ahli, sebenarnya dalam konteks ini, imbal hasil obligasi masa lalu semakin sulit diperoleh dengan portofolio tertentu dan perlu dilakukan jalur investasi alternatif seperti dana pinjaman bank yang mampu menawarkan return menarik dengan volatilitas rendah dalam jangka panjang. jangka panjang, memastikan perlindungan yang efektif dari kemerosotan pasar. Secara alami, karena ini adalah instrumen tidak likuid, mereka harus dipertimbangkan dalam proporsi yang tepat dalam portofolio.
Carlo Gentili, pendiri dan CEO Nextam Partners, menyatakan: “Dalam konteks seperti saat ini dengan pengembalian yang dikompresi secara artifisial oleh bank sentral dan meningkatnya risiko, penting untuk meninjau portofolio dan mengadopsi solusi investasi alternatif. Hari ini untuk mendapatkan pengembalian kotor 1%, perlu berinvestasi selama 5 tahun di Italia dan lebih dari 30 tahun di Jerman, tidak seperti lima tahun lalu ketika 3 bulan di Italia dan 6 tahun di Jerman sudah cukup. Perspektif tersebut tidak berubah jika kita melihat segmen korporasi di mana mereka yang menginginkan pengembalian di atas 1% harus pindah ke aset berisiko lebih tinggi, yaitu dengan peringkat yang lebih rendah, atau mengambil risiko tambahan seperti risiko nilai tukar”.
Intervensi bank sentral dan pencarian imbal hasil oleh investor mendorong valuasi obligasi yang terdaftar ke tingkat yang sangat tinggi, menghasilkan imbal hasil yang diharapkan lebih rendah dan risiko koreksi yang lebih besar. Seminar tersebut memaparkan bagaimana pasar obligasi yang terdaftar di Eropa saat ini memberikan imbal hasil yang bahkan lebih rendah daripada pasar AS, untuk berinvestasi di mana seseorang harus menanggung biaya lindung nilai nilai tukar yang memberatkan.
Sam McGairl, pengelola dana Pinjaman Sindikasi Eropa di Muzinich & Co, berkomentar: “Janji Pinjaman Sindikasi Eropa sejalan dengan prospek pasar yang menunjukkan kebijakan ECB yang akomodatif – terlepas dari ekspektasi inflasi yang meningkat – dan ekonomi Eropa dengan tren konstan pertumbuhan moderat, dengan tingkat spread yang tetap menarik dibandingkan kelas aset obligasi lainnya dalam konteks imbal hasil yang rendah. Selain itu, fundamental kredit korporasi secara keseluruhan tetap solid dan diharapkan tingkat kebangkrutan akan tetap rendah”.
Dana Pinjaman Sindikasi Eropa yang dikelola oleh Muzinich &Co. disajikan pada pertemuan tersebut menawarkan ekspektasi investasi yang stabil dengan volatilitas terbatas. Meskipun valuasi lebih tinggi dari sebelumnya, pinjaman sindikasi terus memberikan peluang untuk valuasi di bawah rata-rata dalam konteks di mana valuasi lebih tinggi dari sebelumnya. Filosofi yang diadopsi oleh dana tersebut bertujuan untuk mencapai pengembalian yang stabil atas risiko sepanjang siklus kredit, menghindari gagal bayar. Proses investasi didasarkan pada penelitian kredit mendasar dari bawah ke atas dan memanfaatkan perspektif dan pengalaman global para manajer yang diperoleh dari berbagai siklus pasar untuk mengidentifikasi peluang investasi nilai relatif.
