Kampanye panjang pemerintah Jerman untuk memberlakukan disiplin fiskal yang lebih ketat di negara-negara kawasan euro tidak berdarah. Ini telah merugikan warga Eropa dan banyak lagi. Pendapatan yang lebih sedikit dan pekerjaan yang lebih sedikit dari yang diharapkan beberapa bulan lalu, risiko resesi (sekarang pasti terjadi di Italia) dengan efek depresif juga pada ekonomi Amerika Serikat dan, oleh karena itu, pada ekonomi dunia.
Sekarang, dengan KTT Brussel minggu lalu, Kanselir Jerman mendapatkan apa yang diinginkannya: parameter yang lebih ketat untuk anggaran publik dengan menugaskan pemerintah yang gagal bayar. Tetapi kampanye tampaknya belum berakhir karena Angela Merkel sangat ingin menyatakan, di akhir KTT, bahwa "sebuah langkah maju telah diambil tetapi jalannya masih panjang ... tidak ada solusi segera untuk krisis ini". Dan kemarin dia kembali ingin menggarisbawahi posisinya, yang sudah diketahui, menentang peningkatan dana abadi ESM, dana tabungan negara yang akan menggantikan EFSF saat ini. Jelas pasar telah memperhatikan hal ini. Nilai tukar antara euro dan dolar jatuh ke level terendah dalam dua bulan terakhir. Spread antara BTP 10 tahun dan Bund naik menjadi lebih dari 470 poin pada hari Senin, ditutup pada 461 poin kemarin, dan di bawah 200 poin pada bulan Juni.
Jadi negara seperti Italia, yang secara resmi dihargai oleh Dewan Eropa dalam komunikenya pada tanggal 9 Desember atas langkah-langkahnya untuk menahan defisit publik, hari ini mendapati dirinya harus membayar lebih banyak untuk penempatan obligasi Treasurynya daripada sebelum musim panas. , defisitnya lebih besar, anggaran berimbang tidak diramalkan dalam Konstitusi dan ada pemerintahan yang tentunya tidak memberikan jaminan seperti yang ada saat ini.
Mengapa pemerintah Jerman ingin memperpanjang situasi tidak masuk akal ini tidak hanya untuk Italia tetapi juga untuk Eropa? Faktanya adalah terus mengandalkan sanksi spread yang diungkapkan oleh pasar sebagai stimulus untuk menertibkan akun, untuk memastikan bahwa kami benar-benar bergerak menuju kepatuhan terhadap Pakta Stabilitas sebagaimana diperkuat oleh Dewan Eropa 9 Desember yang menyediakan penurunan ambang batas untuk defisit yang berlebihan. Tetapi menarik terlalu keras bisa menjadi kontraproduktif. Karena krisis kepercayaan yang menyerang euro bukan berasal dari defisit publik tetapi dari kemampuan membayar utang yang dipertanyakan, karena Yunani, oleh Jerman sendiri. Dan krisis ini tidak terselesaikan, tetapi memburuk, membebani utang publik dengan tingkat bunga yang lebih tinggi dan memaksa penerapan langkah-langkah pembatasan lebih lanjut yang semakin memperburuk prospek perekonomian. Apa yang paling disukai spekulan, dan yang menarik mereka seperti lebah ke madu, adalah awal dari spiral yang menyimpang antara resesi dan defisit publik. Jalan keluar dalam kampanye yang mahal dan berlarut-larut untuk memaksakan disiplin Jerman di Eropa yang pada akhirnya akan menjadi bencana bagi Jerman sendiri.
