MPS telah menyelesaikan sekuritisasi pinjaman bermasalah terbesar di Eropa, 24,1 miliar euro, memperoleh peringkat tingkat investasi untuk tahapan senior. Sebuah operasi yang merupakan bagian dari rencana restrukturisasi BMPs yang diumumkan pada 5 Juli 2017, grup menjelaskan, menggarisbawahi bahwa "proses pelepasan pinjaman bermasalah sebenarnya berjalan sesuai dengan rentang waktu yang diharapkan".
Secara rinci, kendaraan yang membeli portofolio kredit bermasalah tersebut menerbitkan surat berharga (ABS – Efek Beragun Aset) sebagai berikut:
– Surat utang senior sebesar €2.918 juta, yang masing-masing telah diberi peringkat A3/BBB+/BBB oleh Moody's Investors Service, Scope Ratings GmbH dan DBRS Ratings Limited. Saham yang akan dibantu oleh Gacs ini awalnya akan dipegang oleh Bmps yang selanjutnya akan mengevaluasi penjualan sebuah saham di pasar. Pembagian surat berharga Senior Investment Grade lebih tinggi dari ekspektasi Rencana Restrukturisasi, yang membayangkan kelas surat berharga Non Investment Grade setara dengan sekitar 500 juta, yang karenanya tidak akan diterbitkan.
– Sekuritas mezzanine sebesar €847,6 juta, tanpa peringkat dan telah dijual pada 22 Desember 2017 ke Italian Recovery Fund yang dikelola oleh Quaestio Capital.
– Junior notes kurang lebih 565 juta, tidak dilengkapi dengan rating, yang akan dijual ke Italian Recovery Fund yang dikelola oleh Quaestio Capital setelah jaminan Gacs diperoleh pada senior notes.
Lampu hijau dari Negara untuk jaminan Gacs pada catatan senior akan tiba dalam beberapa minggu mendatang, sementara dekonsolidasi portofolio bermasalah diharapkan pada 30 Juni 2018, setelah penjualan catatan junior ke Dana Pemulihan Italia dikelola oleh Quaestio Capital. "Dampak ekonomi dari sekuritisasi sepenuhnya dimasukkan dalam laporan tengah tahunan per 30 Juni 2017", kata MPS.
Obligasi senior "akan memiliki kupon 3ME + 1,5%, termasuk dalam struktur premi karena MEF untuk jaminan yang diberikan pada wesel itu sendiri".
