“Suatu hari perang ini akan berakhir.” Paolo Moia, kepala investasi di Banca Profilo, menggunakan salah satu lelucon Robert Duvall/Bill Kilgore di Apocalypse Now, untuk mengilustrasikan hujan penjualan yang menghancurkan daftar harga. Gambaran yang tepat, karena pesanan penjualan mendesis di atas alun-alun keuangan dengan kekerasan agung yang sama dari helikopter Divisi Kavaleri Pertama.
Dan mitos yang paling terkonsolidasi hancur. “Mari ambil Dax, daftar harga paling stabil menurut tradisi. Pagi ini, kurang dari empat jam kami mencatat: penurunan 2 persen, rebound ke paritas, lalu minus 7. Dan bahkan minus 3. Sekarang kita di -4, siapa tahu dalam satu jam”. Tidaklah mudah menemukan kompas atau, bagaimanapun juga, aturan perilaku untuk meminimalkan kerusakan dalam situasi ekonomi yang bergejolak seperti itu.
Apa yang harus dilakukan? Apakah sudah waktunya untuk berbelanja?
“Terus terang tidak. Ini masih awal. Satu-satunya saran yang bisa saya berikan adalah menunggu”.
Tapi tunggu apa?
“Sinyal campur tangan pihak berwenang. Yakni dari Amerika Serikat. Kali ini, Eropa telah melakukan perannya dengan baik. Ini ditunjukkan oleh situasi yang relatif tenang di Italia. Penurunan penyebaran seratus poin setelah keputusan ECB adalah aspek positif, yang menjadi pertanda baik. Tapi sekarang giliran Amerika”.
Hasil dari Btp 10 turun menjadi 5,11% dari 6,53% seminggu yang lalu. Adakah yang memanfaatkan ini? Apakah ada, setidaknya seseorang yang menang dalam badai ini?
"Saya tidak percaya. Dalam situasi pasar seperti ini, semua orang akhirnya memar, kurang lebih. Bahkan mereka yang telah mampu kembali pada investasi yang lebih defensif masih mendapati diri mereka memiliki stok aset dengan nilai yang berkurang".
Bahkan untuk ini, waktu untuk peluang mungkin telah tiba. Benarkah lebih baik menunggu?
“Saat ini, baik pelanggan profesional maupun pribadi besar sedang mengalami kecemasan 2008/09. Bahkan mereka yang memegang saham dengan cakrawala jangka panjang menyingkirkannya”.
Bahkan pasar negara berkembang pun tidak terhindar kali ini.
“Pada saat-saat ini, investasi yang mencatatkan capital gain adalah yang pertama dikorbankan. Di sisi lain, krisis memiliki lebih dari satu penjelasan logis. Pertama, ketidakpastian tentang pertumbuhan dan akibatnya, kekhawatiran tentang laba perusahaan untuk kuartal mendatang. Tapi masalah lain membayangi segalanya."
Apa?
“Kurangnya kepemimpinan Barat. Itu adalah simpul utama, yang telah kami uji coba di berbagai tingkatan. Tragikomedi negosiasi plafon anggaran AS adalah langkah yang menentukan: kepemimpinan presiden tampaknya dikompromikan, dunia berisiko mengalami satu tahun ketidakpastian menunggu pemilu. Untuk ini kita harus berharap bahwa Federal Reserve akan dapat mengambil peran utama”.
