Beberapa analis menilai itu terlalu ambisius. Dan pasar memukul saham dengan keras (-9,42% setelah penangguhan). “Kami telah mengambil perkiraan IMF dan badan lain sebagai referensi, bagi kami itu berkelanjutan, artinya kembali ke dimensi di mana kami sudah dua tahun lalu”, manajemen Mediobanca meyakinkan. Mari beri waktu kepada para analis untuk mencerna angka-angkanya, tambah CEO Alberto Nagel, mengingat bahwa saham tersebut telah "berkinerja jauh lebih baik" dalam dua minggu terakhir". Ada aksi jual berdasarkan berita dan beli karena ekspektasi hari ini,” katanya. Di sisi lain, pasar, dan posisi spekulatif, telah memiliki kesempatan untuk mengambil sikap sejak awal minggu dengan prakiraan rencana tersebut beredar di media.
Dan rencana yang dipresentasikan hari ini di ruangan Piazzetta Cuccia secara substansial menegaskan arah baru yang diambil untuk "mengurangi kepemilikan dan lebih banyak perbankan". Mediobanca sebenarnya akan mengurangi eksposurnya ke segmen ekuitas sebesar 2 miliar, menyingkirkan sebagian besar investasi ekuitasnya (dari Rcs hingga Telco dan Pirelli dengan pengecualian Generali yang 3% akan dijual) yang akan berakhir di antara "sekuritas yang tersedia untuk dijual", dengan demikian memulai penjualan (yang akan dilakukan selama rencana). Sebuah operasi yang akan melibatkan penurunan bersih sebesar 400 juta dan yang akan menyebabkan penutupan tahun keuangan 2012-2013 pada akhir Juni dengan kerugian sekitar 200 juta. Nyatanya, dari semua investasi ekuitas yang tercatat, hanya Pirelli yang menghasilkan capital gain. "Kami ingin memulihkan ketersediaan penuh kepemilikan saham dengan cepat" dan "kami akan meninggalkan perjanjian sindikasi" tetapi "keluar akan disepakati dengan pemegang saham lainnya", jelas Nagel. Mediobanca akan mengumpulkan total 1,5 miliar euro dari pelepasan tersebut. Sumber daya yang bersama-sama berasal dari optimalisasi aset akan digunakan untuk mengembangkan bisnis perbankan. Dengan filosofi yang tepat dalam semua aktivitasnya: tetap menjadi rumah penjahit yang menyediakan solusi sesuai pesanan, berfokus pada bisnis perbankan khusus (dengan divisi Cib, Ritel, dan Wealth management) dan menghadirkan aktivitas perbankan yang mengutamakan keterampilan manusia dan teknologi inovasi driver utama. Dan strategi yang sangat jelas: fokus pada pertumbuhan, profitabilitas, dan disiplin yang lebih besar dalam alokasi modal. Dengan fokus pasar luar negeri, khususnya untuk divisi Cib, di negara-negara seperti Meksiko dan China. Kemungkinan "akuisisi kecil", di perbankan swasta dan khususnya di Swiss. Dan kelahiran Maan, platform manajemen aset alternatif Mediobanca yang didedikasikan untuk pelanggan korporat (yang akan mencapai 15% dari pendapatan grup di tahun kelima, perkiraan tidak termasuk dalam angka rencana).
Tujuan finansial utama untuk 2016 adalah Roe 10-11%, core tier 1 (Basel 3) 11-12%, dengan pembayaran 40%, pendapatan bank 2,1 miliar (Cagr 10%) dan biaya risiko sebesar 150 basis poin.
Di sisi lain, tidak ada lagi waktu atau keinginan untuk "mengejar berbagai Ligresti", kata sumber di dalam bank (Nagel telah didengar oleh hakim beberapa waktu lalu tentang kasus papello terkenal yang terkait dengan penyelamatan Fonsai. oleh Unipol). Dan Nagel sendiri menegaskan: “Terkait dengan saham minoritas berarti mengalihkan manajemen dan merek bank dari bisnis inti”. Pada saat yang sama, mengurangi ekuitas berarti mengurangi volatilitas hasil yang telah dipengaruhi secara negatif oleh devaluasi ekuitas dalam beberapa tahun terakhir”.
Bab yang berbeda untuk Generali, yang sahamnya akan dikurangi dari 13% menjadi 10%, sebuah operasi dilakukan untuk memenuhi persyaratan modal yang disyaratkan oleh Basel 3. Tetapi hari ini akan dilakukan dalam konteks dan perspektif yang berbeda. Mengingat rezim sementara yang disubsidi untuk sepuluh tahun ke depan (pembicaraan sedang berlangsung dengan Bankitalia tetapi Mediobanca yakin akan hasil yang positif), dampak dalam hal poin persentase dari 3% rasio kekuatan modal Generali dapat dikurangi secara signifikan (dari 400 basis poin menjadi 130), menempatkan bank pada posisi tidak lagi "dipaksa" untuk segera menjual. Bagaimanapun, manajemen telah memutuskan untuk melakukan penjualan dengan maksud untuk mengganti kulit dan siap untuk penunjukan dalam sepuluh tahun ketika basel 3, jika dikonfirmasi dalam struktur saat ini, tidak akan lagi mengizinkan fasilitasi ini. Hasilnya adalah lari bisa dihindari. Beresiko harus terjual habis. Sementara hipotesis Sovereign Fund (SWF) muncul di cakrawala untuk singa. “Penjualan Mediobanca atas 3% saham Generali belum tentu ada di pasaran. Saya tidak mengatakan ini karena ada hipotesis tetapi menemukan mitra untuk membantu pengembangan Lion of Trieste di beberapa wilayah geografis dan yang mendukung tata kelola dapat menjadi bagian dari fungsi dukungan yang ingin diberikan Mediobanca untuk penjualan saham tersebut. pokoknya". dikenal sebagai Nagel, CEO PiazzettaCuccia. Ketika ditanya apakah pembeli saham tersebut adalah Cassa Depositi e Prestiti, dia menjawab bahwa 'dana strategis memiliki saham dan berencana untuk menjualnya. Saya lebih memikirkan dana kekayaan negara atau entitas institusional dari daerah dengan pertumbuhan tinggi, seperti Asia ”. Selain itu, penjualan saham harus menunggu penilaian saham baru yang "akan terjadi ketika rencana yang diajukan oleh manajemen" singa "lebih maju".
Lebih lanjut, Nagel menegaskan kembali bahwa Mediobanca belum melakukan penambahan modal sejak tahun 1998 dan tidak membutuhkannya sementara untuk memahami apakah dan bagaimana pembagian dividennya, kita harus menunggu hingga September tergantung pada indeks modal dan orientasi dewan. . Lebih lanjut, selain Fondiaria yang dipaksa oleh Antitrust, Nagel melaporkan bahwa dia tidak memiliki indikasi pemegang saham yang ingin keluar dari Perjanjian Sindikat.
