Hari yang sulit, jika bukan hari yang dramatis di pasar keuangan dimulai dengan penurunan tajam di Tokyo dan Hong Kong (keduanya turun sebesar 1,2%). Mulai dari Piazza Affari, korban percepatan mendadak runtuhnya situasi politik akhir pekan lalu.
Apakah akan menampung 300 kuota? Ataukah penyebarannya akan semakin meluas? Kencangkan sabuk pengaman anda. Premisnya tidak menguntungkan, dan sudah ada yang memikirkan kedatangan troika inspektur (EU-ECB-IMF) di Roma, seperti yang telah terjadi di Athena. Hipotesis yang ekstrem, tentu saja, tetapi yang pasti Italia sekali lagi menjadi pemicu potensial krisis euro, dengan dampak yang tidak menguntungkan bagi Uni Eropa dan, akibatnya, pada pemulihan global. Situasi dramatis yang akan tercermin dalam imbal hasil saham dan obligasi pemerintah meski akan banyak serangan mendadak oleh para optimis, mencari peluang beli, dengan harapan bentrokan kali ini akan sekeras dan singkat.
Situasi Amerika yang sulit berkontribusi untuk memperumit gambaran yang sudah panas: malam ini, untuk pertama kalinya dalam 17 tahun, Departemen Keuangan AS akan mengering. Pada Minggu pagi, DPR dengan mayoritas Republik mengkondisikan lampu hijau untuk pembiayaan pengeluaran publik untuk penundaan satu tahun reformasi perawatan kesehatan. Senat, dengan mayoritas Demokrat, telah menolak "pemerasan" yang dilakukan oleh Tea Party sayap kanan. Karenanya kelumpuhan: tanpa otorisasi parlemen, Departemen Keuangan tidak dapat memanfaatkan Federal Reserve.
Gaji militer dengan suara bulat dibebaskan dari tekanan biaya.
CUCCHIANI TELAH SELAMAT DATANG…
Piazza Affari dipanggil pagi ini untuk ujian lain: pengunduran diri Enrico Cucchiani dari kepemimpinan Banca Intesa, disetujui kemarin malam dalam pertemuan antara manajer (dilikuidasi, sesuai kontrak dengan 3,8 juta euro) dengan presiden dewan pengawasan , Giovanni Bazoli, dan manajemen, Gian Maria Gros-Pietro.
Sebagai gantinya ditunjuk Carlo Messina, 51, nomor satu Banca dei Territori beberapa bulan lalu. Francesco Micheli juga bergabung dengan dewan.
Intesa Sanpaolo -5,6% kehilangan 5.6% selama seminggu, saham terburuk di Ftse/Mib.
Permusuhan "bank sistem" terhadap gaya manajemen yang lebih internasional berakibat fatal bagi Cucchiani, pencariannya terhadap investor institusional untuk memperkuat modal bank (dan akibatnya mengurangi bobot Yayasan), meskipun diminta oleh pasar.
Terlebih lagi, mungkin, keputusan untuk mengalihkan 800 juta eksposur Tassara dari pinjaman barang yang sedang direstrukturisasi menjadi pinjaman bermasalah. Bukan kebetulan bahwa hari ini tugas pertama CEO baru menyangkut kesimpulan dari perjanjian antara Tassara Romain Zaleski dan bank-bank yang terpapar sebesar 2,2 miliar, di antaranya Intesa menonjol (1 miliar di antaranya hanya 0,5 miliar yang ditanggung oleh jaminan). Perjanjian tersebut mengatur konversi 650 juta utang menjadi instrumen ekuitas dan perpanjangan baru (mungkin hingga 2015 atau 2017) untuk penjualan aset. Untuk pertama kalinya, mayoritas dewan berada di tangan direktur independen dan bukan Zalesky.
DAN UNTUK BERNABE' LULUS SUDAH DEKAT
Selama seminggu, Telecom Italia membawa pulang +2% yang berani, dibangun di atas serangkaian pasang surut yang mendebarkan, setelah bagian saham mayoritas di Telco, perusahaan induk pengendali perusahaan telepon, ke tangan Spanyol.
Pada hari Kamis 3 Oktober, kecuali kejutan-kejutan yang selalu mungkin terjadi, Franco Bernabé akan mengajukan diri sebagai mengundurkan diri dari dewan direksi mantan petahana perusahaan telekomunikasi. Di awal keputusan, oposisi terhadap peningkatan modal yang dia anjurkan. Di posisi terdepan penggantinya adalah Massimo Sarmi, CEO Kantor Pos saat ini.
Karena gejolak politik, tampaknya sulit untuk mengamandemen undang-undang penawaran pengambilalihan pada akhir tahun, begitu pula perpanjangan kekuasaan emas ke TLC.
PENGGANTI BERNANKE MINGGU INI
Minggu ini negatif untuk semua pasar ekuitas, yang melihat kembali tiga oktaf positif berturut-turut diselingi oleh serangkaian rekor yang tak terhitung banyaknya.
Di Wall Street, berkat perdebatan sengit tentang defisit, indeks S&P500 kehilangan total 1,22% (sedikit lebih rendah dari Dow Jones). Nasdaq naik 0,19%.
Menurut Financial Times, Barack Obama kemungkinan akan mencalonkan presiden Fed yang baru di tengah minggu, sebelum berangkat ke Asia. Favorit tetap Janet Yellen.
Di Amerika Selatan, Bursa Efek Brasil lolos dengan penurunan setengah poin. Di Asia, Nikkei hampir tidak berubah minggu lalu (-0,04%).
MADRID DAN ATHENS YANG TERBAIK DI EROPA
Di Eropa, tema utama dari direktorat ECB berikutnya pada 2 Oktober, kemungkinan efek dari krisis Italia, adalah kurangnya pertumbuhan likuiditas yang tidak mencapai bisnis (-2% kredit pada bulan Agustus): peluncuran baru Ltro, lebih sulit mengintervensi suku bunga. Antara lain, putusan Mahkamah Konstitusi Karlsruhe semakin dekat.
Ada juga sedikit penurunan di Paris -0,4%, dan Frankfurt -0,2%. Yunani mendapat keuntungan dari kemenangan elektoral Angela Merkel dan prospek pemerintahan di Berlin yang mencakup Sosial Demokrat sambil menunggu sikap yang lebih lembut terhadap pinggiran.
Sebagai pengecualian, bahkan sebelum keruntuhan eksekutif, Piazza Affari membayar keras ketidakpastian situasi politik dengan kerugian terburuk: FtseMib -1,8%.
MILAN, HANYA 9 BLUE CHIPS YANG POSITIF
Dua blue chips terbaik adalah Autogrill +8% dan Fiat Industrial +4%. Keduanya dipengaruhi oleh operasi luar biasa yang akan segera terjadi. Mulai 30 Oktober Autogrill akan mencantumkan "Bebas Pajak Dunia" di Piazza Affari, sedangkan mulai Senin XNUMX September CNH Industrial akan lahir dari abu Fiat Industrial (juga terdaftar di Wall Street).
Telecom Italia membawa pulang +2% yang berani, dibangun dengan serangkaian pasang surut yang mendebarkan, setelah lewatnya saham mayoritas di Telco, perusahaan induk pengendali perusahaan telepon, ke tangan Spanyol.
Saldo positif juga untuk Prysmian, Mediobanca (penjualan saham Telco dengan capital gain) dan Enel (percepatan rencana penjualan aset), semuanya dengan keuntungan di bawah 2%, Finmeccanica +1,8% (prospek penjualan Ansaldo).
MEDIASET DAN MEDIOLANUM DIBAWAH
Catatan menyakitkan datang dari bank: Banca Popolare Milano -4,9% (keterlambatan transformasi dari koperasi), Banco Popolare -3%.
Di antara keuangan, penjualan juga mencapai Mediolanum -3,3%. Mediaset -4,5%, pasti membayar ketidakpastian tentang masa depan politik pemiliknya, tetapi jangan lupa bahwa harga saham telah naik lebih dari dua kali lipat sejak awal 2013.
Penjualan mencapai minyak, setelah kesepakatan di Suriah dan di atas semua pembukaan kejutan dari pemerintah Iran. Eni -2% (setelah dikurangi dividen 55 sen), Saipem -2,7%, Tenaris -4,7%.
Masih dalam antrean adalah GTech -5,6%, dijual karena kekhawatiran bahwa pemerintah harus menggunakan sistem yang telah dicoba dan diuji (mari kita tambahkan juga cukai pada bensin) untuk menemukan sumber daya yang kurang untuk menghindari kenaikan PPN.
Fiat -3,2% mengambil arah yang berlawanan dengan Fiat Industrial. Sengketa alot dengan Veba atas saham Chrysler terus membebani saham.
