Juga pasar saham mereka mengerti itu resesi. Tapi tetap saja mereka mencoba untuk mengerti seberapa serius dan pendakian apa yang akan terjadi setelahnya. Karena itu yang paling ganjil pernah melihat dan karena itu tak terbayangkan. Saat ini, dengan penutupan bisnis yang meluas ke seluruh dunia barat, tidak hanya mereka yang tinggal di Italia yang benar-benar menyadarinya.
L 'anomali terdiri dari dua jenis dengan akar yang sama: la penyederhanaan kegiatan sosialprofesional dan rekreasi. Jadi kita memiliki jenis anomali pertama: reduksi ke minimum hubungan sosial telah menyebabkan a kejutan ganda dan simultanpenawaran dan permintaan. Orang-orang berpantang baik sebagai pekerja maupun sebagai konsumen, dan produksi serta pembelian barang runtuh bersamaan.
Seolah-olah ajaran Yahudi untuk berhenti bekerja pada hari Sabat, lo Sabat (bahkan saat mengoperasikan sakelar lampu dalam jarak 39 melakot dilarang), telah menjadi praktik universal. Ketaatan Jumat Islam dan Minggu Katolik terbatas pada doa di masjid dan di gereja.
Anomali kedua berikut sebagai hasilnya: itu adalah resesi yang pertama-tama itu mempengaruhi layanan, karena perjalanan dan kegiatan sosial adalah barang yang disediakan oleh sektor tersier. Biasanya, yang terakhir menderita sedikit dari pasang surut ekonomi. Selagi manufaktur bersifat siklus par excellence, karena memproduksi barang-barang (konsumsi dan investasi tahan lama) yang permintaannya sangat berfluktuasi tergantung pada cuaca ekonomi.
Anomali kedua ini memiliki implikasi penting: PDB yang hilang tidak dapat dipulihkan, jika tidak minimal. Nyatanya, mereka yang menyerah melakukan perjalanan, pergi ke restoran atau bioskop, pergi ke penata rambut atau gym, setelah krisis berakhir, tidak mengintensifkan aktivitas ini untuk memulihkan apa yang harus mereka tinggalkan. Untuk satu alasan sederhana: the kekurangan waktu dan kemungkinan fisik (makan dua kali lebih banyak tidak mungkin). Pencarian Proustian untuk waktu yang hilang menjadi tidak mungkin.
Sektor tersier sangat kuat padat karya. Ini berarti bahwa penurunan aktivitasnya menurunkan lapangan kerja dan tagihan gaji dan karenanya pendapatan rumah tangga, kecuali dalam kasus di mana hal ini tidak didukung oleh intervensi jaring pengaman sosial (tunjangan pengangguran, PHK, cuti berbayar).
Saat ini tidak hanya ada petunjuk anekdot dari resesi saat ini, tetapi bukti statistik. Sebagai contoh, nel anjloknya indeks PMI jasa, di atas segalanya, dan manufaktur di Cina dan di negara-negara terdekat yang terhubung secara geografis dan komersial dan produktif: dari Taiwan hingga Singapura, dari Korea Selatan hingga Jepang, dari Vietnam hingga Australia. Di tempat lain epidemi tiba kemudian dan efeknya juga mulai terlihat kemudian, pada angka bulan Maret. Seperti penurunan vertikal indeks IFO: kepercayaan bisnis Jerman telah anjlok seperti pada tahun 1991, jauh lebih besar daripada tahun 2008-9, dan berada pada level Agustus 2009.
Betapa kejamnya itu resesi ini? Sangat banyak, karena kegiatan benar-benar berhenti: karena kurangnya permintaan, karena kurangnya produk setengah jadi, karena penutupan perbatasan yang mempersulit pengangkutan dan karena kurangnya pengangkut (yang menolak pergi ke daerah yang paling terinfeksi ). Lagi, Data Cina berbicara keras dan jelas: -13,5% produksi industri tahunan pada Januari-Februari (digabungkan untuk menghindari distorsi tahun baru imlek), -20,5% penjualan ritel dan -24,5% investasi tetap bruto. Dan yang Jerman disebutkan.
Di beberapa industri, aktivitas turun 100% (hotel tutup, penerbangan dibatalkan seperti acara, dan sebagainya). Ini lebih merupakan tsunami daripada resesi.
Perkiraan pertama mengatakan bahwa di PDB China turun 1,5% pada kuartal pertama, bukannya meningkat sebesar 1,5%. Itu adalah perbedaan tiga poin persentase. Tapi bisa jadi jauh lebih buruk, karena belum diketahui berapa banyak aktivitas yang benar-benar pulih pada bulan Maret di provinsi-provinsi tersebut.
Jika hal yang sama terjadi di tempat lain, mengurangi tiga poin PDB dari ekonomi dunia berarti memiliki pertumbuhan nol pada tahun 2020. Fakta yang sangat langka yang akhirnya mulai diperhitungkan. Goldman Sachs sekarang berbicara tentang penurunan PDB AS sebesar 5% yang tidak tahunan pada kuartal kedua. Komisi Eropa memperkirakan kontraksi 1% dari PDB Zona Euro untuk keseluruhan tahun 2020 (dari +1,4% perkiraan sebelumnya). Tetapi semua risikonya mengarah ke sisi negatifnya.
Mungkin inilah yang dimaksud dengan “tahun kabisat, tahun yang fatal”.
Urutan peristiwa China sedang direplikasi di ekonomi Barat di mana yang terinfeksi dan meninggal akibat SARS-Cov2 sekarang dihitung. Italia lebih buruk daripada Prancis, Jerman, Inggris, dan Spanyol. Tetapi waktu membuktikan itu juga itu terjadi di sana apa yang kita lihat di sini. Untungnya, jeda semakin pendek, jadi kita akan memiliki lebih sedikit penundaan dalam menyebarkan guncangan dan memulai ulang.
Le gelombang tsunami mereka kehilangan kekuatan saat menjauh dari episentrum telurik. Hal yang sama terjadi untuk konsekuensi ekonomi dari epidemi. Tapi juga di Amerika Serikat lebih dari satu poin PDB akan hilang, dengan dampak signifikan yang juga akan berlanjut hingga hasil pemilihan presiden pada 3 November. Di sana pemilihan ulang Trump dia tiba-tiba menjadi kurang yakin.
Il kecelakaan minyak dan dari tindakan mereka menaburkan luka dengan garam. Untuk yang pertama, karena memiliki efek langsung mengurangi permintaan domestik negara pengekspor dan untuk memblokir investasi di sektor minyak. Untuk yang terakhir karena mereka menghasilkan a efek kemiskinan yang mengarah pada lebih banyak kekikiran.
Dan setelah resesi? Boleh jadi pasti rebound, bahkan kuat. Tapi itu tidak akan ada di V. Nyatanya, gema resesif akan diperluas ke kuartal-kuartal berikutnya. Karena beberapa kerugian dalam penawaran dan permintaan, seperti yang disebutkan, bersifat permanen, karena itu digerakkan mekanisme khas dari resesi di pasar tenaga kerja dan keuangan (hutang yang belum dibayar), karena pariwisata internasional itu akan terpengaruh untuk beberapa kuartal, karena orang akan membutuhkan waktu untuk kembali ke kehidupan biasanya, karena beberapa perilaku yang diadopsi selama epidemi akan tetap ada (lebih banyak teleworking dan belanja online).
Karena negara-negara tidak semuanya dipukul secara bersamaan seperti pada tahun 2009 (ketika terjadi guncangan singkat dan tajam), tetapi jatuh satu per satu seperti pin bowling, meskipun waktu reaksinya telah dipersingkat. Pendeknya, yang terburuk ada di depan kita. Sejauh ini kita telah melukis iblis menjadi tidak sejelek dia nantinya.
PS: data mulai membantu memahami apa yang akan terjadi, dan memberi tahu kami bagaimana ekonomi sebelum penularan. Dalam hal ini, informasi yang berguna disediakan oleh: AS berjalan dengan baik (lihat data pasar tenaga kerja Februari yang luar biasa), zona euro mencoba untuk keluar dari stagnasi, dan karena itu lebih rapuh dan terkena konsekuensi ekonomi dari epidemi; kebanyakan Italia, tapi sayangnya, ini bukan hal baru.
