Banyak janji, sedikit detail. Tapi nadanya lebih santai dan janji bahwa "Amerika akan sekali lagi memimpin dunia". Dalam miliknya pidato pertama di Kongres Amerika Donald Trump tentu mengecewakan mereka yang mengharapkan beberapa sinyal yang lebih spesifik tentang pajak, investasi, dan aturan baru untuk keuangan. Tetapi pasar, dilihat dari reaksi awal, menyukai sikap yang lebih damai terhadap imigrasi dan hubungan perdagangan.
Hasil? Futures Wall Street memberi sinyal tren turun tipis. Bursa saham Asia positif, didorong oleh dolar. Data yang paling relevan justru menyangkut kekuatan mata uang AS, juga didukung oleh deklarasi beberapa gubernur Fed.
William Dudley dari New York, khususnya, mengatakan bahwa "ketegangan menjadi semakin mendesak". John Williams dari Fed San Francisco telah meningkatkan dosis: "Saya tidak melihat satu alasan pun untuk menunda". Tetapi sebagian besar pedagang sekarang yakin bahwa bank sentral akan menaikkan suku pada pertemuan 15-16 Maret.
TRUMP JANJI, OBAMA KUMPULKAN 65 JUTA UNTUK OTOBIOGRAFI
Kesepakatan besar kemarin dilakukan oleh mantan presiden Barack Obama, yang bersama istrinya Michelle, menandatangani kontrak 65 juta dolar untuk sebuah buku tentang pengalaman mereka di Gedung Putih.
Sementara itu, penggantinya telah menegaskan kembali, tanpa menambahkan detail, bahwa dia akan memulai "reformasi pajak bersejarah yang memungkinkan perusahaan Amerika bersaing di mana saja dan dengan pesaing mana pun". Tapi juga "lega" bagi pembayar pajak kelas menengah. Kesediaan untuk meluncurkan rencana investasi infrastruktur triliunan dolar juga telah dikonfirmasi.
Tembok dengan Meksiko hanya akan berfungsi untuk menghentikan narkoba dan penjahat (bobotnya naik), tetapi ada berita penting tentang imigrasi: akan ada undang-undang, kata presiden dalam konferensi pers sebelum pidato, yang akan memungkinkan posisi untuk diatur tentang imigran "yang bukan penjahat". Prioritas pemerintah adalah menghapus Obamacare dan menggantinya dengan sistem berbasis kebijakan yang "terjangkau".
MENINGKATKAN EKONOMI DI CHINA DAN JEPANG
Reaksi pasar Asia terhadap kata-kata Trump disusun. Bursa Efek Tokyo mulai ditutup naik 1,4%. Pasar Cina positif: Hong Kong +0,2%, Shanghai +0,5%. Sinyal yang sangat menghibur telah datang dari Jepang dan China tentang pemulihan ekonomi. PMI Caixin atas ekspektasi manajer pembelian perusahaan manufaktur China mengalahkan ekspektasi, naik menjadi 51,7 di bulan Februari. JP Morgan menaikkan perkiraan PDB China 2017 pagi ini menjadi +6,6% dari sebelumnya +6,2%.
DOW JONES BERHENTI SETELAH 12 KENAIKAN: PADA FEBRUARI +4,8%
Tadi malam rekor rekor menghilang di Wall Street. Setelah dua belas kenaikan berturut-turut, indeks Dow Jones (-0,15%) ditutup merah: dalam 120 tahun tidak pernah ada tiga belas kenaikan berturut-turut. Pada bulan Februari, indeks naik 4,8%. S&P (-0,33% kemarin, +3,7% di bulan Februari) dan Nasdaq (-0,67%) juga berada di wilayah negatif.
Data makro mendukung kenaikan suku bunga yang akan datang: indeks kepercayaan konsumen naik pada bulan Februari ke level tertinggi sejak 2001, kenaikan yang lebih kuat dari perkiraan. Ekspektasi dari manajer pembelian area Chicago juga naik menjadi 57,4 dari 50,3 pada Januari, tertinggi sejak awal 2015.
Pada kuartal keempat tahun 2016, pertumbuhan dipastikan sebesar +1,9%. Harga rata-rata rumah di 20 wilayah perkotaan terbesar di negara itu naik 5,6% yoy pada Desember, kenaikan tertajam sejak November 2015.
Itu adalah pasar obligasi yang paling banyak bergerak, dijual setelah posisi diambil untuk mendukung kenaikan suku bunga. Hasil Treasury Bill naik menjadi 2,41% dari kemarin 2,37%. Suku bunga berjangka bahkan telah memberikan kemungkinan lebih dari 70% dari kenaikan biaya uang pada pertengahan Maret: pada hari Senin mereka memberikannya sebesar 50%.
Dolar menguat terhadap euro menjadi 1,055. Emas mundur ke $1.244. Minyak Brent naik 1,8% menjadi 56,6 dolar per barel pagi ini, setelah penutupan kemarin turun 0,6%. Runtuhnya Target (-12,5%) membebani Wall Street.
DEMAM PADA OBLIGASI PEMERINTAH MENDINGIN, MILAN FLAT
Nada menenangkan Trump pada NATO dan hubungan dengan sekutu Eropa juga bisa mendukung awal yang positif untuk pasar Eropa. Reaksi terhadap kemungkinan kenaikan tarif AS berikutnya perlu diverifikasi. Kemarin suasana menjadi tenang dengan jajak pendapat terbaru tentang pemilu Prancis (Emmanuel Macron mengungguli Marine Le Pen) dan, untuk Italia, prospek pemungutan suara hanya pada 2018.
Bursa Saham Milan tutup datar berkat dorongan bank dan perusahaan minyak. Mereka menahan asuransi dan utilitas. Ftse Mib menutup sesi di 18.913 poin, turun 0,01%, menghilangkan kenaikan yang terakumulasi sepanjang hari. Performa yang lebih solid untuk daftar besar Eropa lainnya: Paris +0,4%, Frankfurt +0,2%, London +0,4%.
TEMPAT BISNIS +2% DI BULAN INI, TETAPI -1,5% DI 2017
Hasil Piazza Affari di bulan Februari positif. Indeks FtseMib naik sekitar 2%, indeks Star (yang mengelompokkan perusahaan kelas menengah) 6,6%.
Milan berhasil mengimbangi Frankfurt (Dax +2,6%), tapi ini tidak cukup untuk menghapus kekalahan sejak awal tahun (FtseMib -1,5%), performa terburuk di zona euro.
Perekonomian Italia akan tumbuh kurang dari 1% dalam periode dua tahun 2017-2018. Menurut Standard & Poor's, kekhawatiran saat ini tentang kesehatan sektor perbankan dan ketidakpastian politik dalam negeri mungkin akan berdampak negatif pada ekspansi kredit, sehingga menghambat pemulihan investasi oleh kalangan bisnis.
Mimpi buruk deflasi kini telah berlalu. Menurut perkiraan awal Istat, pada bulan Februari indeks harga konsumen naik sebesar 0,3% secara triwulanan dan sebesar 1,5% berdasarkan tren, sebuah percepatan dibandingkan dengan +1% pada bulan Januari dan maksimum sejak Maret 2013. Inflasi diperoleh untuk 2017 sama dengan +1%.
Pasar obligasi mengangkat kepalanya, berkat penutup mengingat akhir bulan. Selisih antara BTP 190 tahun dan Bund dengan demikian turun di bawah 2,08 basis poin, terendah selama seminggu. Hasil BTP naik menjadi 2,12%, dari XNUMX% pada hari Senin.
Mengonfirmasi pendekatan positif terhadap permintaan adalah hasil dari pembukaan kembali untuk spesialis Btp dan CctEu. Dari total lima sekuritas yang ditawarkan, tidak hanya jumlah maksimum yang ditetapkan sebesar 1,2 miliar euro.
ENI MENINGKAT SEBELUM AKUN. TENARIS REM GOLDMAN SACHS
Bangun subuh pagi ini untuk para operator. Bahkan belum waktunya untuk merekam pesan yang masuk dari Donald Trump Dan sudah tiba waktunya untuk mengabdikan dirinya membaca akun Eni +1,11% kemarin, dikomunikasikan sebelum pembukaan Piazza Affari bersamaan dengan rencana bisnis baru 2017-20. Di antara data yang paling signifikan. Laba operasi kuartal keempat yang disesuaikan berjumlah €1,29 miliar, +103% dibandingkan dengan kuartal keempat 2015. Laba bersih kuartal keempat yang disesuaikan berjumlah €0,46 miliar didukung oleh pemulihan E&P yang kuat. Hasil bersih yang disesuaikan untuk tahun ini secara substansial pada titik impas (-€0,34 miliar).
Saipem +2,3%. Tenaris -1,5%: Goldman Sachs menurunkan target harga saham menjadi 15,6 dari 16,1 euro, mengonfirmasi rekomendasi netral. Saras +5%: Kepler Cheuvreux menaikkan rekomendasi saham dari veteran untuk ditahan sementara Equita Sim menaikkan target harga dari 1,75 menjadi 1,93 euro.
EBA MEMBERI KECUKUPAN BANK, BANCO BPM LANGKAH
Kemarin malam otoritas perbankan Eropa merilis hasil tes terhadap institusi perbankan. Rapor cukup untuk semua orang dan tidak ada kegagalan: "Kapitalisasi bank-bank Eropa meningkat setelah mencapai rata-rata Common Equity Tier 1 (Cet1) sebesar 12,8% pada Juni 2016 sejalan - seperti sekarang - dengan implementasi penuh dari norma". Semua bank dalam model fokus pada kebutuhan modal masa depan dengan mengungkapkan "kekurangan nol" untuk implementasi penuh Cet1 minimum.
Latihan ini mencakup sampel 164 bank di Uni Eropa, termasuk 23 institusi Italia. Indeks sektor Italia naik 0,91%, Eropa 0,56%. Unikredit +1,5%, Intesa +0,6%. Rebound Banco Bpm berlanjut (+2,7%).
Male Carige (-3,05%) pada hari di mana rencana industri baru diumumkan, dengan penutupan bursa, yang menyediakan dekonsolidasi cabang bisnis termasuk portofolio bermasalah dan penguatan modal bank melalui modal meningkat ' hingga 450 juta.
Generali masih kalah (-1,31%). Perusahaan turun dari 4,49% menjadi 3,408% dari Intesa Sanpaolo. CEO Philippe Donnet menunjukkan bahwa "grup bekerja dengan sangat baik seperti yang akan kita lihat pada 16 Maret, pada kesempatan presentasi laporan keuangan 2016 kami. Prioritas kami adalah Eropa dan kami ingin lebih memperkuat diri kami di Eropa".
Banca Mediolanum -0,2%, Jiwa +3,9%. Kantor pos Italia -0,1%.
MONCLER TUMBUH DUA DIGIT, TURUN DENGAN YOOX
Garam Leonardo (+1%). Natixis menaikkan target harga saham dari 12 menjadi 15 euro, mengonfirmasi rekomendasi beli. Fiat Chrysler -0,8%: Data pasar mobil Februari diharapkan hari ini.
Moncler (+1,3%) melakukannya dengan baik dalam kemewahan, yang merilis laporan triwulanannya kemarin malam. Merek duvet tumbuh dalam dua digit dan merobohkan pendapatan miliaran. Grup menutup tahun 2016 dengan omset konsolidasi sebesar 1,0403 miliar euro, +18% dibandingkan dengan dua belas bulan sebelumnya. Ferragamo +0,8%.
Yoox Net a Porter -1,7%: Nathalie Massenet, salah satu pendiri Net a Porter, keluar dari perusahaan untuk menjadi eksekutif di Farfetech, platform belanja online.
Dada +7%: sejak awal tahun, pemimpin layanan digital untuk UKM naik 13% setelah +41% di tahun 2016.
Sogefi +11% berkat akun yang dirilis kemarin, dengan lonjakan laba dan perolehan kas yang kuat pada kuartal keempat 2016.
Beni Stabili +4,5%: JP Morgan menaikkan rekomendasi saham menjadi overweight dari netral dengan target harga tersisa di 0,72 euro.
