Apa itu, bisnis keluarga?
Sebuah buku (juga dalam bentuk ebook) yang diedit oleh Komisi M&A AIFI, Asosiasi Ekuitas Swasta, Modal Ventura, dan Utang Swasta Italia, telah tersedia selama beberapa hari. Buku "M&A untuk pengembangan" (di mana M&A adalah singkatan dari Merger & Acquisition) mengumpulkan 14 kontribusi dari para profesional yang sehari-hari bekerja di bidang perbankan investasi dan konsultasi keuangan dan hukum.
Ini adalah penyelidikan nyata di lapangan, yaitu di dalam tubuh ekonomi riil yang hidup. Bagian terakhir dari buku ini berisi, misalnya, intervensi dari 4 pengusaha Italia yang mempromosikan masuknya pemegang saham minoritas di ibu kota dan dalam tata kelola perusahaan mereka. Semuanya merupakan operasi sukses yang dapat direplikasi dalam skala yang lebih besar dan merupakan respons penting terhadap tantangan yang dihadapi kewirausahaan Italia.
Seperti yang ditulis Marco Ferrando, dalam pengantar buku ini, ketika seorang wirausahawan memutuskan untuk membuka modal perusahaannya, dia semakin banyak menggunakan dana daripada mencoba mendaftar di Bursa Efek. Jika ada kebutuhan akan modal, sebagaimana adanya, pengusaha melihat ke luar bank, seringkali ke ekuitas swasta. Juga karena evolusi sedang terjadi dalam filosofi operasi yang terakhir. Faktanya, dana swasta semakin bersedia mengevaluasi saham minoritas di perusahaan dan tidak hanya mengontrol. Kita berbicara tentang perusahaan menengah dengan omset antara 100 dan 120 juta euro, hampir selalu milik keluarga.
dana aktif
Dana aktif lebih cenderung berbicara tentang investasi, kebijakan industri, dan pengaturan tata kelola daripada dana pasif. Pada tahun 2018, AIFI mencatat operasi jenis ini dengan nilai 10 miliar euro, yang tidak dapat diabaikan meskipun jauh dari angka untuk negara maju lainnya dan rata-rata Eropa.
Seperti diketahui, bisnis keluarga merupakan jantung perekonomian Italia. Jenis perusahaan ini, untuk kelangsungannya sendiri dan juga untuk sistem negara, harus mencari solusi yang efisien untuk tiga masalah strategis utama: perubahan generasi, lompatan dimensi, manajerialisasi aspek operasional, dan bukan hanya itu.
Dalam hal ini, kami menemukan kontribusi Dario Voltattorni, hadir dalam volume yang dikutip, sangat menarik. Dengan pengalaman internasional yang penting di berbagai bidang, Voltattorni dipanggil pada tahun 2014 untuk mengarahkan Asosiasi Bisnis Keluarga Italia. AIDAF didirikan pada tahun 1997 oleh Alberto Falck, seorang kapten bisnis yang melihat ke masa depan, bersama dengan sekelompok pengusaha dengan visi yang sama. Hari ini AIDAF menyatukan 165 bisnis keluarga, yang bernilai 15% dari PDB Italia.
Kami dengan senang hati menawarkan kepada pembaca kami kontribusi Dario Voltattorni, yang kami ucapkan terima kasih, untuk M&A volume kolektif untuk pengembangan, yang diterbitkan oleh GueriniNext dengan goWare untuk versi digital. Selamat membaca.
. . .
Bisnis keluarga di Italia dan di dunia
Bisnis keluarga membentuk tulang punggung perekonomian Italia.
Edisi terbaru Observatorium Aub, dipromosikan oleh Aidaf, oleh UniCredit, oleh «Ketua Strategi Bisnis Keluarga Aidaf-Ey» untuk mengenang Alberto Falck dari Universitas Bocconi dan oleh Kamar Dagang Milan, mengembalikan foto seorang Perekonomian Italia di mana bisnis keluarga dengan omset lebih dari 20 juta euro mewakili 65% dari jumlah total perusahaan Italia, mengkonsolidasikan total omset lebih dari 730 miliar euro dan mempekerjakan sekitar 2,4 juta pekerja. Jika kami memperluas pandangan ke perusahaan dengan omset kurang dari 20 juta euro, diperkirakan persentasenya meningkat menjadi sekitar 85%.
Pada saat yang sama, data dari Observatorium Aub mengonfirmasi bahwa bisnis milik keluarga menciptakan lapangan kerja (+20,1% dalam enam tahun terakhir, diikuti oleh +14,4% koperasi dan konsorsium, +5,7% cabang perusahaan asing, +1,4% koalisi, -8,7% perusahaan yang dikendalikan oleh dana dan -12,3% perusahaan dan badan negara), tumbuh lebih dari jenis perusahaan lain (+47,2% dalam sepuluh tahun terakhir, dibandingkan 37,8% perusahaan lain), mencatat profitabilitas yang lebih tinggi (Roi pada tahun 2016 sebesar 9,1% dibandingkan 7,9% dari bentuk korporasi lainnya) dan memiliki rasio utang yang lebih rendah.
Memperluas analisis ke dalam konteks internasional, tampak bahwa bahkan di ekonomi dunia utama, bisnis keluarga mewakili tumpuan pembangunan ekonomi dan sosial. Dalam sebuah laporan oleh Economist, yang diterbitkan pada April 2015 dan didedikasikan sepenuhnya untuk bisnis keluarga, digarisbawahi bahwa bisnis milik keluarga mewakili lebih dari 90% dari semua bisnis aktif di dunia.
Indeks Bisnis Keluarga Global, dibuat oleh Pusat Bisnis Keluarga di Universitas St. Gallen di Swiss, bekerja sama dengan Pusat Keunggulan Bisnis Keluarga Global EY, menganalisis 500 perusahaan milik keluarga teratas di seluruh dunia. Negara yang paling banyak diwakili adalah Amerika Serikat (dengan 122 perusahaan dalam daftar), Jerman (79), Prancis (28), Hong Kong (21), Swiss (19) dan India (17). Italia berada di posisi ke-7 dengan 17 bisnis keluarga.
Perusahaan Italia pertama berada di posisi ke-4 dan merupakan Exor; untuk menemukan perusahaan Italia terbesar kedua dalam hal omset, perlu turun ke posisi 123, di mana Edizione, perusahaan induk keuangan keluarga Benetton, berada, dengan total omset di bawah 2017 miliar euro pada tahun 12. Untuk bisnis keluarga Italia ketiga, perlu turun lebih jauh, hingga posisi ke-156, di mana grup Luxottica berada, sebuah perusahaan dengan omset 9 miliar euro, didirikan di Agordo pada tahun 1961, setahun sebelum Walmart didirikan, yang duduk di bagian atas peringkat khusus ini.
Oleh karena itu, bisnis keluarga Italia terwakili dengan baik tetapi rata-rata jauh lebih kecil daripada bisnis keluarga di negara lain.
Dari perbandingan yang cepat, dan ringkas ini, antara bisnis keluarga Italia dan bisnis keluarga dari negara lain, urgensi muncul bahwa keluarga wirausaha Italia menghadapi transisi penting dan bersejarah yang, bertentangan dengan apa yang diyakini, bahkan merupakan faktor yang lebih strategis dan menentukan dari masa depan. bagian generasi yang lebih dikenal: bagian dimensional.
Dari «pergeseran generasi» menjadi «pergeseran dimensi»
Transisi generasi tidak diragukan lagi merupakan salah satu tantangan utama yang dihadapi keluarga dalam perjalanan sejarah kewirausahaan mereka.
Dari tahun 2001 hingga 2014, bisnis keluarga Italia dengan omset lebih dari 1 juta euro yang menyelesaikan serah terima generasi sebesar 2%, setara dengan sekitar 3.600 serah terima generasi per tahun. Saat ini ada keterampilan dan pengalaman, di tingkat Italia dan internasional, untuk mempersiapkan keluarga wirausaha, bahkan yang paling kompleks sekalipun, untuk secara efektif dan lancar mengelola jalannya kendali perusahaan di antara generasi yang berbeda. Ada banyak konsultan dan profesional yang mendukung pengusaha di jalur ini, yang ditandai tidak hanya oleh tantangan manajerial dan aspek teknis-yuridis, tetapi terutama oleh refleksi mendalam dan analisis pribadi yang direnungkan oleh pengusaha.
Namun, serah terima generasi yang berhasil merupakan kondisi yang diperlukan tetapi tidak cukup untuk pertumbuhan dimensional perusahaan; Agar dapat bersaing di pasar internasional, sangat penting bagi kita untuk mulai memikirkan bisnis keluarga tidak hanya sebagai jalur yang membawanya dari satu generasi ke generasi berikutnya, tetapi sebagai misi untuk memimpinnya dari dimensi saat ini ke yang lebih besar. Dengan kata lain, bahwa dari perusahaan kecil hingga perusahaan menengah, dari perusahaan menengah hingga perusahaan besar, dari perusahaan besar mereka dapat menghadapi tantangan masa depan dengan keyakinan dan kesadaran yang lebih besar dan bertindak sebagai kekuatan pendorong dan inspirasi bagi perusahaan kecil.
Ada kebutuhan, seperti yang dikatakan JF Kennedy dalam pidato Oktober 1963, untuk "pasang naik yang mengangkat semua perahu", gelombang yang mengangkat semua perahu, dan yang membuat mereka naik, membuat mereka melompat dalam kategori ukuran yang lebih tinggi.
Melakukan transisi dimensional tidak hanya berarti meningkatkan omzet perusahaan, tetapi juga membuka diri terhadap konteks dan kompetisi internasional, terhubung dengan jaringan berkualitas yang terdiri dari universitas, pusat penelitian dan bakat, start-up dan mitra keuangan, lokal dan institusi global. Demikian pula, perubahan ukuran yang harus dihadapi bisnis keluarga Italia melalui penciptaan nilai bagi pemegang saham, bagi perusahaan itu sendiri, dan bagi semua orang yang berputar dan bergantung padanya.
Prasyarat untuk "pergeseran dimensi"
Prasyarat penting untuk menghadapi perubahan ukuran dengan keberanian dan disiplin adalah penetapan sistem aturan baik di dalam keluarga maupun di dalam perusahaan; keseluruhan Tata Kelola Perusahaan & Keluarga yang seimbang dan harmonis yang, di satu sisi, mendefinisikan perilaku dan tanggung jawab setiap pemain yang terlibat - secara langsung atau tidak langsung - dalam manajemen perusahaan dan, di sisi lain, menetapkan titik referensi yang sangat diperlukan untuk semua aktor eksternal yang bekerja dan berurusan dengan perusahaan.
Ini menyiratkan asumsi tanggung jawab oleh para pelaku yang dapat menentukan keberhasilan perusahaan. Bagi seorang direktur pengelola, apakah dia anggota keluarga atau manajer di luar keluarga, itu berarti membayangkan, merancang dan mempersiapkan organisasi untuk beroperasi di banyak pasar, di banyak sektor dan di banyak proyek pada saat yang sama, melalui sebuah tim. berbakat, dengan visi dan pengalaman internasional, kohesif pada tantangan dan tujuan yang jelas dan bersama. Bagi keluarga pemilik, ini berarti merasakan dan menjadi tuan atas takdirnya sendiri, saling mengenali dan bersatu dalam nilai-nilai yang sama dan mengekspresikan kepemimpinan kewirausahaan yang kuat. Terakhir, bagi pemimpin keluarga itu berarti menggabungkan rasa ingin tahu dengan keuletan, keraguan yang menyelamatkan dan gigih dengan keras kepala dalam mengejar tujuan, kapasitas untuk terlibat dan kohesi dengan keteguhan dalam membuat pilihan, bukan pilihan sederhana, dalam memilih orang-orang terbaik untuk dibuat. sebuah perjalanan yang, hari demi hari, perlu digambar petanya.
Aidaf, Ketua Aidaf-Ey dan Kantor Notaris Marchetti telah menyusun serangkaian indikasi dan peringatan untuk semua pengusaha yang, menyadari tantangan yang harus mereka hadapi, ingin menguasai nasib mereka sendiri.
Tujuan utama Kode Etik ini adalah untuk mendukung perusahaan dalam menetapkan tata kelola berdasarkan kriteria yang stabil, obyektif dan bersama, seimbang tetapi tidak kaku dan yang memungkinkan pertumbuhan dan perkembangan perusahaan dan keluarga pemilik sejalan dengan konsep kesehatan modern. dan kewirausahaan yang bertanggung jawab.
Alat untuk pengembangan bisnis keluarga
Ada tiga pilar terpenting untuk mencapai transisi dimensi yang efektif.
Yang pertama adalah manajerialisasi bisnis keluarga. Menciptakan struktur dan budaya organisasi yang menarik manajer terbaik dan menolak keadaan biasa-biasa saja; sebuah organisasi di mana meritokrasi dan kompetensi lebih penting daripada keanggotaan. Jika elemen-elemen khusus ini tidak jelas bahkan di luar perusahaan, akan sulit untuk menarik talenta-talenta yang Italia memiliki kemampuan hebat untuk mendidik dan melatih tetapi kekuatan terbatas untuk dipertahankan.
Pilar kedua adalah internasionalisasi, yang dipahami sebagai kemampuan untuk merencanakan dan mengimplementasikan jalur ekspansi di pasar dunia yang, di satu sisi, berkembang pesat dan, di sisi lain, efektif dalam hal hasil. Kualitas bisnis keluarga yang paling diakui adalah fleksibilitas dan kecepatan yang tinggi dalam mengambil keputusan, bahkan keputusan yang sulit; kualitas ini terkadang tampak gagal saat menghadapi pasar internasional. Tantangan yang dihadapi perusahaan memerlukan visi jangka panjang dan keberanian dalam jangka pendek; kami percaya ini adalah dua komponen utama dari setiap wirausahawan yang raison d'etre-nya adalah pertumbuhan.
Pilar ketiga diwakili oleh evolusi struktur modal bisnis keluarga yang harus bersiap untuk mengevaluasi berbagai peluang yang ditawarkan pasar keuangan kepada mereka - dari dana ekuitas swasta, operasi M&A, hingga pencatatan pasar saham - dengan tujuan tumbuh, bersaing dan bertahan dari waktu ke waktu. Tahap ketiga dari transisi ukuran ini tentu saja yang paling kompleks dan diperdebatkan dalam bisnis keluarga.
Secara khusus, operasi M&A mewakili akselerator fundamental bagi pertumbuhan perusahaan, dengan perhatian khusus pada pasar internasional.
Seperti yang disoroti oleh Stefano Caselli, pro-rektor Universitas Bocconi, dalam sebuah artikel baru-baru ini di Corriere della Sera, «pada saat negara diblokir dan perlu menciptakan kekayaan dan
pendudukan, oposisi harus diatasi; kemungkinan pertumbuhan, bahkan dengan merger dan akuisisi, dan internasionalisasi harus menjadi elemen karakteristik negara, yang mendapati dirinya bersaing dengan ekonomi yang menjadikan gigantisme sebagai basis persaingan».
