Panic selling yang didikte oleh krisis geopolitik cenderung berumur pendek. Aturan tersebut tampaknya menemukan konfirmasi di pasar pada hari-hari yang mengerikan ini di mana, seperti yang dikatakan oleh presiden Ukraina Zelensky, tirai besi sekali lagi jatuh di atas Eropa. Nasdaq dibuka dengan dramatis -3,5%, mencapai level terendah dalam dua belas bulan, tetapi kemudian naik selama sesi untuk ditutup dengan kenaikan 3,34%. Perputaran itu bertepatan dengan pengumuman sanksi AS terhadap Rusia, berat tetapi kurang dari yang diminta oleh Kiev, karena sistem pembayaran Swift, yang akan melumpuhkan perdagangan minyak, tidak diblokir.
Minyak mentah jatuh ke 95 dolar, Tokyo naik
Harga minyak mentah segera turun dari $106 menjadi $99. Sekarang di Asia harganya 95 dolar.
Reaksi pasar berbenturan dengan berita yang semakin dramatis yang datang dari Kiev. Pasukan darat Rusia berada di pinggiran Kiev dan malam ini ribuan orang tidur di stasiun kereta bawah tanah karena takut dibom. Tapi ketegangan, jelas sangat dalam di Eropa, kurang kuat di Amerika Serikat, di mana kita melihat dengan perhatian yang lebih besar pada data inflasi yang akan dirilis dalam beberapa jam, dan di Asia, yang mengikuti pemulihan Wall Street semalam.
Nikkei Tokyo naik 1,7%. Kospi Seoul +1,3%. BSE Sensex Mumbai dibuka 2% lebih tinggi dan rupee India pulih. CSI 300 dari daftar harga Shanghai dan Shenzen +0,8%.
China menyuntikkan likuiditas berat ke dalam sistem
Bank Sentral China melakukan intervensi malam ini untuk mendukung pasar yang terguncang oleh perang di Ukraina. People's Bank of China menyediakan 290 miliar yuan ($45,8 miliar) ke sistem keuangan melalui transaksi pembelian kembali tujuh hari: bank sentral tidak melakukan intervensi dengan jumlah ini sejak September 2020.
Hang Seng Hong Kong turun 0,2%, bahkan ketika perusahaan teknologi China naik lebih dari 1%. Alibaba memperoleh 2% sehari setelah presentasi data kuartal.
T-bond diperdagangkan pada 1,95%, kontrak berjangka turun
Wall Street berjangka menandakan awal yang bearish untuk sesi setelah perubahan besar kemarin tentu saja: S&P naik dari -2% menjadi +1,50%, Dow Jones +0,28%.
Treasury Note 1,95-tahun diperdagangkan pada 100%. Gubernur Federal Reserve Christopher Waller kemarin mengatakan dia mendukung kenaikan suku bunga setengah poin persentase. "Preferensi saya adalah untuk peningkatan XNUMX basis poin dalam kisaran target pada pertengahan tahun ini," katanya.
Indeks dolar, yang naik kemarin ke level tertinggi sejak Mei 2020, turun 0,3%. Euro +0,2%, menjadi 1,122.
Rebound di indeks Eurostoxx sudah terlihat
Kenaikan kemarin dapat dijelaskan dari sudut pandang teknis dengan pembelian dana lindung nilai yang, ketika membongkar operasi penjualan melalui derivatif, harus mendapatkan saham untuk diserahkan kepada rekanan. Fenomena yang sama ada di balik kenaikan pagi ini di kontrak berjangka Eurostoxx 50 (+2,1% menurut Financial Times) yang mungkin akan diikuti oleh sesi dengan volatilitas tinggi.
Schnabel (ECB): akhir Qe dapat ditunda
“Biden mengatakannya berulang kali. Sumber intelijen AS menegaskan kembali hal ini, dan ada indikasi tegas. Kami tidak percaya padanya. Aku tidak percaya padanya. Bagaimana bisa?". Pengakuan Giuseppe Sersale di Anthilia mengungkapkan dengan baik keterasingan pasar untuk invasi yang, dari sudut pandang rasional, lolos. Terutama karena tagihannya tinggi untuk semua orang, dari Rusia hingga China, tetapi juga untuk Barat. Biaya dari peristiwa tragis ini akan menimpa semua orang. Oleh karena itu keruntuhan yang, tanpa kecuali, melanda pasar Eropa kemarin, menuju sanksi yang belum pernah terjadi sebelumnya. Tapi sekarang? Di depan ECB, hawk Holzmann, gubernur bank sentral Austria, berpendapat bahwa, setelah berita kemarin, Frankfurt dapat menunda berakhirnya stimulus. Isabel Schnabel dari Jerman juga mendukung Qe.
Sanksi ekonomi diputuskan tadi malam, bagaimanapun, memaksakan pilihan yang kuat dan menyakitkan. Dari sudut pandang bank sentral, keinginan untuk menaikkan suku bunga riil akan berkurang. Tapi tingkat nominal akan naik bahkan jika mereka kurang menggigit inflasi. Oleh karena itu, dalam praktiknya, bank sentral tidak akan secara radikal mengubah program normalisasi yang mereka pikirkan dan hanya akan lebih berhati-hati, menutup mata setengah terhadap inflasi.
BTP bertahan lebih baik daripada Bund: tersebar di 160
Prospek, secara paradoks, mendukung ikatan yang lebih lemah. Eskalasi krisis Ukraina menonjolkan iklim risk-off di pasar, memungkinkan sekunder Italia untuk menutup kesenjangan sehubungan dengan Bund. Penyebaran imbal hasil antara BTP dan mitra Jerman pada segmen sepuluh tahun menyempit secara signifikan, kembali ke area 160 basis poin.
Daya tahan surat kabar Italia sangat signifikan jika kita mempertimbangkan agenda pasokan: Departemen Keuangan saat ini terlibat dalam penempatan jangka menengah dan panjang di akhir bulan dengan jumlah maksimum 8,25 miliar euro. Tersedia untuk investor hingga 4 miliar BTP 5 tahun baru pada April 2027 bersama dengan 2032 tahun Juni 2,5 (3-2026 miliar) dan tahap ketiga belas dari CCTEU pada April 1 (1,25-XNUMX miliar).
Dilihat dari harga sekunder tadi malam, penempatan akan menyebabkan kenaikan tajam dalam tarif penjatahan. Di pasar abu-abu, obligasi lima tahun baru membayar sekitar 1,12%, tertinggi sejak April 2020, dibandingkan dengan 0,50% pada lelang akhir Januari. Dinamika suku bunga 1,80 tahun identik, berkisar sekitar 1,39% dibandingkan dengan XNUMX% pada lelang sebelumnya.
Pada lelang obligasi enam bulanan kemarin, Departemen Keuangan menempatkan obligasi senilai 6 miliar (8,1 miliar permintaan). Hasil rata-rata masih negatif -0,484% (dibandingkan dengan 0,488% dari penempatan sebelumnya).
Milan dan Frankfurt paling terpengaruh, Moskow -33%
Piazza Affari bersama dengan Frankfurt adalah salah satu yang terburuk. Ftse Mib kehilangan 4,15% dan jatuh kembali ke 24.877 basis poin; tanda Dax -3,98%. Paris -3,83%; Madrid -2,8%; Amsterdam -2,66%; London -3,86%.
Tas bahu Moskow: – 33,28% dalam rubel, -39,44% dengan indeks dalam dolar. Ini adalah konfirmasi dari harga yang bersedia dibayar Putin untuk berperang melawan ekonomi pasar.
Selain ekuitas, pasar lain juga membayar mahal bertepatan dengan pertumpahan darah di tepi sungai Dniestr.
Minyak hingga $105, gas dan gandum memercik
Dampak terkuat langsung dirasakan di sektor bahan baku. Minyak, pertama-tama: Brent memicu kenaikan yang tak terbendung dan begitu ambang batas 100 dolar per barel ditembus, naik hingga di atas 105 dolar, level tertinggi sejak 2014. Bahkan WTI naik dan naik hingga tiga kali lipat.
Situasi gas Eropa bahkan lebih tegang: harga naik ke puncak 159 dolar per megawatt jam (+69%) sebelum jatuh ke +40%. Setoran dari benua lama berada pada level terendah 5 tahun.
Harga sereal juga melonjak dan harga gandum, di mana Kiev adalah salah satu negara penghasil dan pengekspor utama, naik 5,90%. Ukraina dan Rusia menyumbang 14% dari produksi dunia dan 30% dari ekspor global. Kedelai (+2,87%), jagung (+5,47%) dan gandum (+4,81%) juga meningkat.
Harga aluminium melampaui puncak tahun 2008 dan mendekati ambang $3.400 per ton, mencapai $3.388.
Leonardo berlari ke Piazza Affari, memegang Eni
Tidak ada kekurangan tanda plus di Piazza Affari. Leonardo naik melawan tren (+4,3%): keuntungan saham dari eksposur yang kuat ke sektor pertahanan, baik tradisional maupun dalam hal keamanan siber, dan juga dari penandatanganan, bersama dengan Airbus, kontrak global untuk Eurodrone.
Diasorin juga positif, naik 2,5%, dan Amplifon, +2%. Campari rebound setelah longsor (+1,8%), dipromosikan oleh analis Deursche Bank setelah penurunan hampir 10% yang tercatat pada hari Rabu, mengikuti laporan tersebut. Uang di Saipem (+1,9%), sedangkan perusahaan minyak lainnya menahan kerugian mereka berkat reli minyak mentah: Eni -0,5%, Tenaris -1,1%.
Unicredit -13,5%, jersey hitam bank-bank Eropa
Di daftar lainnya, runtuhnya Unicredit (-13,5%), utas di atas Société Générale (-12,4%) terjadi. Pada akhir tahun 2021, anak perusahaan Rusia dari Unicredit menyumbang sekitar 4% dari laba operasi Grup. Eksposur pinjaman sebesar 7,8 miliar. Banco Bmp (-8,2%), Bper (-7,6%) dan Intesa Sanpaolo (-8,2%) juga turun tajam. Indeks Stoxx Banks turun 7% dan tiba-tiba menghapus pendapatan luar biasa yang terakumulasi sejak awal tahun: sekarang neraca sejak 1,2 Januari berada di posisi merah sebesar 4%. Indeks Stoxx global, turun 11% hari ini, telah turun XNUMX% sejak awal tahun.
Tabungan terkelola sangat terkuras: Banca Generali -8,6%, Mediolanum -8,5%.
Merah gelap untuk Pirelli: Buzzi dan Maire turun
Jersey hitam untuk sentuhan industrialis ke Pirelli (-10,4%). Saham lain yang terpapar bisnis dengan Moskow turun tajam: Buzzi, Maire Tecnimont, dan Danili tertinggal antara 6 dan 8% di lapangan.
Harga mobilnya juga berat. Yang paling terpukul adalah Renault (-12%), pemilik Autovaz, tetapi Stellantis juga kehilangan 5,6%, sejalan dengan indeks sektor Eropa.
Di sektor tekstil-pakaian, yang paling terpukul adalah Geox (-15%), yang menghasilkan 8% dari omzetnya di Rusia. Neraca kemewahan berat: Brunello Cucinelli dan Moncler turun 6%.
Telecom kehilangan 2,45%, meskipun demikian lampu hijau dari Antitrust ke Fibercop. Perusahaan mengatakan sangat puas: "Keputusan AGCM - dia menggarisbawahi - menegaskan keefektifan proyek".
Gas Plus, Confinvest, Aedes: peningkatan dua digit
Perusahaan energi sedang berjalan. Rekor baru untuk Gas Plus, menambahkan 25% lagi ke relinya. Erg juga membuat percikan besar (+7,11%).
Confinvest (+21,03%) berjalan ke Egm, platform untuk membeli dan menjual emas, baik virtual maupun dalam bentuk batangan dan koin.
Lompatan juga untuk real estat Aedes (+14,2%).
