Agustus ditandai dengan fluktuasi harga yang sangat terbatas di pasar keuangan. Di AS, misalnya, tidak ada satu hari pun di mana harga saham berubah lebih dari 1 persen. Sementara pasar negara maju secara keseluruhan menyelesaikan bulan hampir tidak berubah dan dengan sedikit kerugian, pasar ekuitas negara berkembang naik sekali lagi; indeks MSCI EM naik sekitar 2,3%..
Dalam alam semesta Pasar Berkembang tren nilai sama homogennya dengan yang belum pernah terjadi selama beberapa waktu. Tidak ada penyimpangan ke atas atau ke bawah yang signifikan. Modal mengalir ke ekuitas pasar berkembang dan obligasi terus berlanjut. Pada bulan Juli dan Agustus saja, mereka berjumlah sekitar 42 miliar. dolar. Namun, harga obligasi tetap agak datar dan mata uang negara berkembang secara keseluruhan bahkan sedikit terkoreksi di bulan Agustus. Salah satu penjelasannya adalah bahwa arus masuk yang disebutkan di atas hanya merujuk ke pasar keuangan.
Pada saat yang sama mereka mendaftar juga arus keluar modal yang kuat dari Pasar Berkembang, khususnya arus keluar yang didorong oleh ekonomi riil melalui sektor perbankan. Namun, sebagian besar dari ini seharusnya disebabkan oleh China, karena negara tersebut terus berinvestasi besar-besaran di luar negeri. Pada akhir bulan, fokusnya adalah pada pertemuan bank sentral tradisional di kota Jackson Hole AS dan khususnya pada pidato yang telah lama ditunggu oleh ketua Fed AS.
Pada akhirnya, yang terakhir mempertahankan ambivalensi pernyataannya tentang kebijakan moneter yang dipraktikkan selama beberapa bulan. Spekulasi tentang kenaikan suku bunga mendatang (kapan, berapa banyak dan jika) oleh karena itu akan berlanjut. Probabilitas harga pasar dari kenaikan suku bunga baru-baru ini sedikit meningkat karena data ekonomi AS yang lebih lemah, tetapi telah menurun lagi sementara itu.
Secara keseluruhan, situasi telah terkonsolidasi dalam beberapa bulan terakhir pembalikan tren ke kinerja di atas rata-rata ekuitas pasar negara berkembang. Sejak awal tahun, indeks MSCI EM telah membukukan kenaikan hampir 15%, jauh lebih tinggi dari indeks acuan pasar negara maju. Pengalokasi aset yang aktif secara global kembali mulai meningkatkan saham mereka di Pasar Berkembang; namun, banyak investor ekuitas masih meremehkan negara-negara berkembang.
Bahkan jika ada alasan yang jelas untuk lebih memperhatikan pasar negara berkembang. Pertumbuhan ekonomi dibandingkan tahun-tahun sebelumnya jauh lebih rendah, namun tampaknya telah stabil untuk sementara. Akun saat ini membaik. Selain itu, sebagian besar negara berkembang dikutip dengan diskon besar-besaran yang hanya sebagian dapat dijelaskan oleh risiko politik yang lebih tinggi.
Bertentangan dengan sebagian besar pasar maju, di negara-negara berkembang pendapatan perusahaan diperkirakan akan sedikit meningkat pada tahun 2016 dan bahkan diperkirakan akan mengalami peningkatan tajam dua digit pada tahun 2017. Namun, harus dikatakan bahwa perkiraan penghasilan untuk tahun 2017 mungkin terlalu optimis; namun, ini juga berlaku untuk sebagian besar pasar maju.
Terlepas dari argumen-argumen yang mendukung ekuitas pasar berkembang ini, hal itu harus ditegaskan kembali, secara umum pemilihan negara yang baik dan sektor harus terus menjadi sangat penting. Pertumbuhan kredit yang kuat, yang tidak berkelanjutan di banyak negara berkembang dalam jangka panjang, juga tetap menjadi kelemahan bagi pertumbuhan ekonomi dan pendapatan di masa depan.
