Untuk pertama kalinya dalam 15 tahun, Direksi PT Bank Sentral Eropa dimulai tinjauan strategi kebijakan moneternya, seperti yang diumumkan bulan lalu oleh presiden baru, Christine Lagarde. Prosedur "akan menyangkut cara kami berkomunikasi, memutuskan dan mengukur, itu akan menjadi latihan yang luas", kata orang nomor satu dari Eurotower, menetapkan bahwa peninjauan akan selesai pada akhir tahun dan itu juga akan menyangkut pengukuran inflasi (termasuk pertanyaan apakah akan memasukkan harga properti dan sewa), serta efek samping dari suku bunga rendah.
Iklim juga akan menjadi bagian dari pemikiran ulang prioritas strategis ini. "Itu perubahan iklim – kata Lagarde – itu adalah tanggung jawab semua orang, dimanapun kita berada kita harus melawannya. Beberapa departemen ECB bekerja untuk memahami dampak perubahan iklim terhadap manajemen risiko, model, dan prakiraan. Sementara itu kami sudah bergerak - katanya - untuk dana ECB sendiri, seperti dana pensiun misalnya, kami mengutamakan penekanan pada persyaratan keberlanjutan“. Lagarde menambahkan bahwa tinjauan strategis juga dapat menyebabkan perubahan di lini depan pembelian obligasi korporasi dalam konteks Qe. Selain itu, orang nomor satu ECB itu mengatakan dia membagikan analisis Bank for International Settlements yang menurutnya perubahan iklim merupakan ancaman bagi stabilitas keuangan.
Untuk saat ini, seperti yang diharapkan, tidak ada berita tentang kebijakan moneter: suku bunga tetap pada titik terendah sepanjang masa (0% pada operasi refinancing besar, 0,25% pada operasi marjinal, -0,50% pada deposito dengan bank sentral itu sendiri) dan putaran kedua Pelonggaran Kuantitatif berlanjut sesuai rencana, dengan laju pembelian sebesar 20 miliar per bulan. Dewan Pengatur menegaskan kembali bahwa Qe akan berakhir "sesaat sebelum" kenaikan suku bunga berikutnya, yang dalam hal apa pun masih merupakan prospek masa depan yang tidak ditentukan. Biaya uang akan naik lagi sampai "prospek inflasi" bertemu dengan target ECB, yaitu level di bawah tapi mendekati 2%.
Institut pusat bermaksud kemudian tetap berinvestasi kembali, secara penuh, pembayaran pokok atas sekuritas yang jatuh tempo untuk jangka waktu yang diperpanjang setelah tanggal kenaikan suku bunga utama "dan dalam hal apa pun selama diperlukan untuk mempertahankan kondisi likuiditas yang menguntungkan dan tingkat akomodasi moneter yang memadai".
Pada konferensi pers, Lagarde menegaskan kembali permintaan ke negara-negara yang bisa (yaitu mereka dengan margin anggaran yang cukup) untuk mendukung garis akomodasi ECB "pada waktu yang tepat" dengan kebijakan anggaran ekspansif. Sebaliknya, negara-negara dengan utang tinggi harus mempertahankan kebijakan yang hati-hati dan mengejar target pemulihan, kata presiden ECB.
Adapun untuk risiko bagi ekonomi kawasan euro, untuk Lagarde tetap berorientasi pada sisi bawah, "tetapi mereka menjadi sedikit kurang jelas": data yang diterima dari bulan Desember "sesuai dengan prakiraan dasar kami. Kelemahan manufaktur tetap menjadi pemberat pada ekonomi kawasan euro, namun pertumbuhan lapangan kerja yang terus-menerus, meskipun melambat, terus memberikan dukungan”. Adapuninflasi, diperkirakan akan berada pada tingkat yang sama dengan yang sekarang di bulan-bulan mendatang, sementara ekspektasi publik terhadap biaya penglihatan tetap rendah tetapi baru-baru ini meningkat.
