The Fed harus melanjutkan "dengan hati-hati" dalam menaikkan suku bunga. Menurut Janet Yellen, "perkembangan ekonomi internasional menunjukkan bahwa intervensi kebijakan moneter perlu dilanjutkan dengan hati-hati". Oleh karena itu, “mencapai target lapangan kerja dan inflasi kemungkinan akan membutuhkan jalur yang lebih lambat untuk menaikkan suku bunga dari perkiraan pada bulan Desember”. Jadi, berbicara di Economic Club of New York, ketua Fed menanggapi diagnosis beberapa rekannya kemarin malam yang mengisyaratkan kemungkinan kenaikan suku bunga pada awal April: kenaikan, bagaimanapun, hanya akan dibahas pada bulan Juni .
RODA GILA APPLE DAN MICROSOFT, HANYA TOKYO REM
Respons pasar AS langsung terjadi kemarin malam. Wall Street, negatif hingga saat itu, mengambil jalur naik: indeks S&P ditutup naik 0,9%, Dow Jones +0,6%, Nasdaq +1,7%. Yang mendorong kenaikan adalah Apple (+2,4%), yang diuntungkan oleh penutupan perselisihan dengan FBI, dan Microsoft (+2,2%), yang didorong oleh hasil yang diperoleh dari banyak perusahaan IT.
Tetapi tekanan yang lebih rendah pada suku bunga telah memperlambat perlombaan obligasi pemerintah (hasil pada obligasi T 1,80 tahun telah turun menjadi 1,88 dari 112,63) dan dolar, turun terhadap yen (1,1206) dan euro (1,1198 melawan 0,6). . Akibatnya, Bursa Saham Tokyo turun pagi ini (-2011%), yang terbebani oleh penurunan produksi industri, yang belum pernah serendah ini sejak gempa 1,9. Pasar saham Asia lainnya positif : Shanghai dan Shenzhen naik 1,4%, Hong Kong +2,8%. Minyak juga pulih setelah penurunan tajam kemarin (Brent -XNUMX%).
BERJANGKA DI EROPA. PENUTUPAN DATAR DI MILAN
Angin positif yang datang dari AS seharusnya mendukung awal yang positif untuk pasar saham Eropa, kemarin di jendela menunggu kata-kata presiden Fed. Futures menandakan pembukaan yang meningkat di London, Paris dan Frankfurt. Milan ditutup kemarin dengan hasil imbang di akhir sesi yang kurang bersemangat. Bursa Efek Paris naik 0,8%, Frankfurt +0,3%.
BLAZE CARIGE TIDAK MEMECAHKAN BANK
Itu, khususnya, hari lain yang penuh gairah bagi bank-bank Eropa (indeks Stoxx untuk sektor ini -0,7%). “Sektor – catat ahli strategi Anthilia Giuseppe Sersale – berada di bawah level sebelum pengumuman langkah-langkah ECB yang baru. Dengan kata lain, pasar saat ini mengaitkan keefektifan sederhana dengan LTROS dan pembelian kredit, terus mengabaikan krisis profitabilitas bagi institusi”.
Carige yang dinyalakan (+4,8%) memasuki konteks ini. Bank telah mengonfirmasi bahwa mereka telah menerima tawaran dari dana Amerika Apollo untuk pembelian pinjaman bermasalahnya, mengimbangi dampaknya dengan peningkatan modal sebesar 550 juta yang akan membuat dana tersebut menaklukkan mayoritas mutlak lembaga Genoa. Kebaruan itu disambut dengan kepuasan oleh pasar, bahkan jika pinjaman bermasalah bank Liguria dinilai oleh Apollo sekitar 17% dari nilai nominal, menegaskan tolok ukur yang jauh lebih pelit daripada yang diharapkan para bankir Italia. Juga karena alasan ini, dengan pengecualian Intesa (+1%) dan Mediobanca (+0,6%), sektor ini tergelincir ke zona merah selama sesi berlangsung.
MPS JATUH, TETAP PENJUALAN PADA POPOLARE-BPM
Banco Popolare (-3,7%) dan Banca Pop.Milano (-3,6%), protagonis dari merger yang akan melahirkan bank Italia ketiga, ditutup kembali dengan penurunan tajam. Pialang Prancis Exane menghadiahkan operasi tersebut dengan penilaian yang lebih baik pada kedua lembaga (harga target pada Bpm sebesar 1,15 euro + 29%, pada Banco Popolare 11,80 euro, -6%). Dalam sebuah laporan yang didedikasikan untuk merger tersebut, Exane menilai secara positif operasi yang akan mengarah pada pembentukan sebuah lembaga "dengan posisi kompetitif yang kuat di Italia Utara dan parameter modal yang solid". Exane memperkirakan pada tahun 2018 institut baru ini akan mampu menghasilkan laba bersih sebesar 1 miliar euro, juga berkat sinergi biaya sebesar 290 juta euro.
Unicredit kehilangan -2,9%. Ubi turun 2%, Pop.Emilia -4,1%. Institusi yang paling dikorbankan adalah Monte Paschi (-4,7%): meskipun ada penyangkalan, kekhawatiran tentang peluncuran operasi modal yang kuat (dan perlu) tumbuh. "Investor mungkin berpikir tentang nilai yang dikaitkan Apollo dengan NPL Carige dan kemudian mentransfer perhitungan ke pinjaman bermasalah MPS dan kerugian modal apa pun yang akan timbul darinya," kata seorang operator.
SAIPEM TANAH LONGSOR: -66% PADA TAHUN 2016
Diserang di Piazza Affari Saipem, turun 5,2%. Ini adalah blue chip terburuk sejak awal 2016 dengan kerugian 66%. Selain penurunan harga minyak yang baru, ketakutan bahwa bank, yang harus membeli sekuritas yang tidak dipilih (yaitu tidak dibeli oleh pasar selama peningkatan modal), membebani saham di pasar sambil menerima pengorbanan pada harga. saham.
Eni ditutup tidak berubah meskipun penurunan minyak mentah dan penurunan peringkat oleh Moody's, yang memangkas peringkatnya menjadi Baa1 dari A3, dengan prospek stabil. Mendukung harga adalah berita bahwa Exxon Mobil sedang dalam pembicaraan untuk mengakuisisi sekitar 15% saham di ladang minyak Area 4, di Mozambik yang dikendalikan 50% oleh anjing berkaki enam. Sedikit pergerakan Tenaris (-0,6%). Saras, di sisi lain, naik (+1,22%) didukung oleh peningkatan margin penyulingan di wilayah Mediterania.
Dalam hal perusahaan yang terlibat dalam infrastruktur Minyak & Gas, kecelakaan Trevi (-8,47%) harus diperhatikan. Kepler Cheuvreux menurunkan peringkat saham menjadi baru dari penahanan setelah penurunan tajam dicatat oleh portofolio anak perusahaan Drillmec dan rebound saham baru-baru ini. Prysmian, di sisi lain, naik (+1,87%), yang menciptakan Area Bisnis Minyak & Gas, mempercayakan pengelolaannya kepada Cristiano Tortelli.
ENEL, PROMOSI HUJAN
Enel maju (+1,5%) menjelang delisting EGP. Analis Bernstein mengkonfirmasi opini Outperform pada saham dengan target harga 5,1 euro. UBS telah menaikkan target harga saham menjadi 5 euro dari sebelumnya 4,85 euro, membenarkan keputusan Beli. Penyesuaian target dilakukan setelah pengumuman hasil pekan lalu. Grup mengakhiri tahun 2015 dengan laba bersih grup sebesar 2,196 miliar, naik 324,8% dibandingkan tahun 2014. A2A (+0,9%) dan Snam (+0,2%) juga berkinerja baik.
POSTE ITALIANE MEMBAYAR RISIKO PENJUALAN TREASURY
Poste Italiane kehilangan 1,7%. Di antara alasan yang mendorong turunnya saham tersebut, ada rumor yang mengatakan bahwa Departemen Keuangan dapat mengurangi bagiannya lebih lanjut, yang saat ini sama dengan 64,7%. Pekan lalu, kepala eksekutif grup, Francesco Caio, mengatakan dia memperkirakan kepemilikan publik menurun menjadi sekitar 30% dari waktu ke waktu, menambahkan bahwa dia siap untuk Departemen Keuangan menjual saham tahun ini.
Mendarat di bursa Oktober lalu setelah penempatan di 6,75 euro, saham Poste Italiane secara bertahap turun di bursa hingga minimal 5,17 euro pada 9 Februari. Dari sana, saham pulih (+27% hingga saat ini) berkat hasil yang baik dan keputusan Direksi untuk membagikan dividen yang lebih tinggi dari yang diharapkan.
Dalam manajemen aset, Anima turun (-1,8%), Azimut positif (+1,5%).
BARCLAYS MEMPROMOSIKAN FCA, EXOR MENGURANGI UTANG
Terbukti di kalangan industrialis Fiat Chrysler (+1,3%). Barclays percaya bahwa saham tersebut memiliki potensi kenaikan yang substansial, menetapkan harga target pada 10 euro (peringkat kelebihan berat badan). Exor juga naik (+1%, menjadi 30,65 euro). Perusahaan induk Agnelli telah menjual 36% di grup real estat Inggris Almacantar dan investasi keuangan lainnya kepada Partner Re, perusahaan reasuransi AS yang baru-baru ini diakuisisi. "Exor - menjelaskan sebuah catatan - akan menggunakan seluruh hasil dari transaksi ini, setara dengan total sekitar 660 juta, untuk mengurangi utangnya".
