Un pasar dua kecepatan mencirikan tren, pada tahun 2011, proses merger dan akuisisi perusahaan, segmen di mana transaksi lintas batas semakin mendominasi, terutama di pasar Eropa, yang mencerminkan keterbukaan yang tumbuh terhadap pergerakan modal di dalam Uni sehubungan dengan area makro lainnya .
Pada skala global, nilai setara dari sepuluh operasi pertama mengalami kontraksi substansial dalam periode lima tahun, dari 416 miliar pada 2007 menjadi 182 pada 2011. Di Eropa, di mana "gedebuk" Jerman tercatat, sebanyak 41% intervensi dalam volume dan 31% dalam nilai dibandingkan dengan skenario global, menunjukkan, sebagaimana telah disebutkan, dinamika yang lebih besar dari arus keuangan intra-Eropa.
L 'prospek tahun 2012, yang diterbitkan dalam "Kpmg Mergers & Acquisitions Report", memprediksi bahwa stagnasi situasi ekonomi makro Eropa akan berdampak pada dinamika pasar M&A. Yang sangat signifikan adalah kecenderungan konsolidasi sektor-sektor strategis, di mana aset-aset yang dianggap tidak lagi penting akan dibuang. Dari sudut pandang ini, kasus Ansaldo Breda, investee Finmeccanica yang menimbulkan minat besar baik di Asia maupun di Spanyol, menetapkan standar, menyusul pengumuman rencana pemulihan oleh holding publik yang menyediakan penjualan non anak perusahaan -inti untuk mengembalikan neraca seringkali negatif.
Data kuartal pertama 2012 tidak terlalu menggembirakan: nilai transaksi yang diselesaikan dalam paruh pertama tahun 2012 tampaknya turun secara signifikan (dari 265 miliar pada tahun 2011 menjadi 145 dalam periode dua bulan yang sama, di tahun baru). Tren yang sama tercatat dalam jumlah transaksi, bahkan dalam kasus yang hanya diumumkan: pasar berhati-hati dan menunggu perkembangan skenario ekonomi global.
Jika angka global untuk tahun 2011 mencatat pemulihan merger dan akuisisi, pada paruh kedua tahun ini – karena krisis utang negara – arus melambat, terutama karena kurangnya pendanaan. Pertumbuhan nilai tandingan (+42% dibandingkan tahun 2010) dapat dijelaskan dengan adanya kontraksi umum dalam aktivitas yang merugikan transaksi kecil: beberapa transaksi besar mendominasi pasar. Di antaranya, seringkali akuisisi setelah Penawaran Pembelian Publik menempati bagian nilai terbesar.
Lebih dari 70% nilai adalah hak prerogatif operasi lintas batas, menegaskan sifat anemia tertentu dari pasar internal: di peringkat sepuluh besar transaksi yang diselesaikan, semuanya kaliber internasional, dan delapan ditutup oleh operator asing yang memasuki Italia, sementara hanya dua transaksi "Italia di luar negeri" yang masuk peringkat: perjanjian Cdp-Trans Austria Gasleitung GmbH (untuk akuisisi 89% perusahaan transportasi gas Austria) dan perjanjian Prysmian SpA–Draka Holding NV
Dinamika yang kuat terdaftar di aktivitas M&A ekuitas swasta dan dana modal ventura pada paruh pertama tahun 2011, tetapi juga di segmen pasar ini pembekuan pasar keuangan melambat tajam.
Analisis per sektor mengungkapkan sebagian besar akuisisi (dalam nilai) di sektor Pasar Konsumen (32%). Diikuti oleh Private Equity (21%), jasa keuangan (16%), pasar industri dan pasar saham berpasangan sebesar 10%. Utilitas dan layanan (4%) dan sektor teknologi informasi (3%) menutup peringkat.
Lampiran: Laporan-MA-2011_KPMG_0312.pdf
