Intesa Sanpaolo telah menempatkan ikatan abadi (bawahan tipe At1) dengan yield yang sangat menarik yaitu 6,375% setelah membuka buku di area 6,625%. Di penghujung pagi, menurut Bloomberg, permintaan dari investor institusi lebih dari 3 miliar dolar dari penempatan 1 miliar.L
Keunikan dari obligasi ini adalah, karena risiko relatif dan ambang masuk yang tinggi, obligasi ini tidak ditujukan untuk pelanggan ritel tetapi untuk investor institusional. Secara rinci, kupon yang diharapkan bersifat semesteran dan variabel. Masalah tersebut memiliki denominasi 200 ribu euro dan akan diperdagangkan di Bursa Efek Luksemburg. Operasi akan berakhir dalam beberapa jam ke depan dengan penentuan harga, sebuah masalah yang terjadi pada saat volatilitas pasar yang besar antara konflik di Ukraina dan inflasi pada titik tertinggi dalam sejarah.
Intesa Sanpaolo: dua ikatan abadi pertama
Ini bukan kali pertama bagi grup yang dipimpin Carlo Messina itu. Pada tanggal 20 Februari Intesa Sanpaolo berhasil menempatkan dua tahap obligasi abadi At1 dengan total 1,5 miliar euro terhadap permintaan yang telah mencapai 8 miliar.
Obligasi abadi At1 terakhir diterbitkan pada 25 Agustus 2020 dalam dua tahap, masing-masing senilai 750 juta euro, dengan total pesanan menembus angka 6,5 miliar. Pada saat itu, dua tranche adalah satu bond callable dari 1 Maret 2028 dan callable kedua dari 1 September 2031. Hasil dari tranche pertama, yang telah melihat pesanan lebih dari 3 miliar, ditetapkan sebesar 5,5% dan yang kedua. , dengan pesanan lebih dari 3,5 miliar, pada 5,875%.
Bagaimana cara kerja Tier 1 Tambahan?
Ini adalah obligasi yang memiliki karakteristik berpartisipasi dalam penyerapan kerugian bank dalam hal rasio modal lembaga yang bersangkutan jatuh di bawah ambang batas tertentu (Tier 1 adalah salah satu rasio modal terpenting bagi lembaga perbankan). Obligasi yang dimaksud adalah jenis "perpetual" karena tidak pernah dilunasi kecuali setelah beberapa tahun yang telah ditentukan sebelumnya, atas kebijaksanaan penerbit, dan obligasi tersebut tidak membayar kupon apa pun jika terjadi kerugian.
Dengan kata lain, itu adalah alat untuk mempertahankan modal atau bank, tetapi tidak seperti bentuk hibrida lainnya, obligasi ia tidak pernah diubah menjadi kapital. Oleh karena itu, jenis obligasi ini menawarkan hasil yang lebih tinggi untuk mengkompensasi risiko yang lebih besar.
Oleh karena itu, sekuritas AT1 bisa menjadi pilihan yang baik dalam skenario volatilitas besar – seperti yang kita alami – untuk merangsang minat para investor yang lebih berorientasi pada hasil.
