Lanjutkan perlambatan pertumbuhan PDB India selama kuartal ketiga tahun 2012, meningkat menjadi 5,3% dari 5,5% pada kuartal sebelumnya, seperti yang ditunjukkan pada fokus itu Layanan Studi dan Penelitian Intesa Sanpaolo. Terlepas dari kenyataan bahwa impor barang konsumsi turun sebesar 0,9% pada kuartal ketiga, di mana, bagaimanapun, kami mencatat peningkatan impor minyak dan terhadap barang modal, ekspor turun lebih dari impor (-12,1% dibandingkan dengan -4,7% di kuartal kedua). Dan meskipun demikian, inflasi, meski menurun dari sudut pandang marjinal, masih menunjukkan nilai yang sangat tinggi. Padahal, jika inflasi harga grosir sekitar 2012% pada 7,5, tingkat harga konsumen naik dari 9,8% pada Oktober menjadi 9,9% pada November. Kemacetan dalam distribusi, depresiasi rupiah serta kemungkinan yang baru perkiraan kenaikan harga bahan bakar dan energi biarkan risiko inflasi tetap naik dalam beberapa bulan mendatang, mengingat kekurangan energi dan infrastruktur yang mendalam di negara ini.
Pemerintah India baru-baru ini menyetujui pembentukan a Komite Investasi Nasional (Badan Penanaman Modal Nasional) untuk mempercepat persetujuan proyek infrastruktur di atas Rp 10 miliar. Itu juga telah dikonfirmasi keinginan untuk mengurangi defisit publik menjadi 5,3% dari PDB pada tahun fiskal saat ini dari 5,8% pada tahun sebelumnya, juga merencanakan pengurangan tahunan sebesar 0,6% selama lima tahun ke depan, yang akan membawa defisit menjadi 3% dari PDB pada tahun fiskal 2016-17. Menganalisis data neraca perdagangan, the defisit neraca berjalan untuk tahun fiskal saat ini telah direvisi naik dari target awal sebesar 5,1% dan target penurunan di masa depan tampaknya tidak mungkin terjadi, setidaknya untuk tahun depan. Laporan Komite Roadmap Pengurangan Utang memang menyebutkan defisit perdagangan bahkan bisa naik menjadi 6,1% pada tahun anggaran berjalan.
Pada konteks ini, agregat moneter melanjutkan perlambatan saat ini sejak tahun lalu, mencatat pertumbuhan 12,5% pada November. Pertumbuhan kredit ke sektor komersial nonpangan hanya sedikit membaik dari 15,7% pada September menjadi 16,3% pada November. Agregat kredit sendiri masih berada di bawah proyeksi Royal Bank of India karena permintaan kredit yang rendah dan perlambatan kredit yang diberikan oleh sektor publik dan bank asing. aku'peningkatan rasio kredit bermasalah selama kuartal kedua dan ketiga menyebabkan RBI menaikkan koefisien provisi dari 2% menjadi 2,75% pada akhir Oktober. Juga, baru-baru ini depresiasi rupiah (-7,7%), hanya pulih sebagian pada paruh pertama bulan Desember, memaparkan mata uang India pada volatilitas arus modal serta pendapat investor internasional mengenai kredibilitas reformasi yang diumumkan. Dalam hal ini, Bank Sentral baru-baru ini membiarkan suku bunga referensi tidak berubah, setelah memangkas suku bunga cadangan wajib sebesar 25bp lagi, menjadikannya 4,25.
Menurut perkiraan yang dilaporkan dalam Laporan Negara terbaru oleh Aradius, ekonomi India diperkirakan akan tumbuh lagi, menetap di 6,5%, namun nilai ini masih jauh dari 9% yang diindikasikan sebagai potensi tingkat pertumbuhan jangka panjang. Namun kemerosotan secara fundamental, disebabkan oleh a kebijakan pajak yang tidak memadai, yang menyebabkan peningkatan rasio utang publik terhadap PDB, dapat mengakibatkan penurunan peringkat negara, mempersulit akses ke pasar keuangan internasional dan menaikkan suku bunga. india bisa keluar dari situasi ini membiayai defisitnya di pasar domestik, sehingga mengurangipencahayaan, juga siklis, ke pasar Eropa. Tetapi dukungan untuk konsumsi internal kemudian tidak dapat dipisahkan dari adistribusi pendapatan yang efisien antara wilayah geografis dan kelompok sosial.
Inflasi masih sangat tinggi dan RBI telah merevisi perkiraannya untuk Maret 2013 menjadi 7,5% dari 7% Juli lalu. Tingkat harga umum yang tinggi, disertai dengan risiko yang berasal dari pembiayaan simultan defisit publik dan defisit perdagangan, membatasi tindakan kebijakan moneter yang ditujukan untuk melawan perlambatan ekonomi. Namun, Bank Sentral optimis. Menurut RBI, bahkan jika risiko inflasi tetap tinggi, penurunan marjinal baru-baru ini dalam inflasi memperkuat skenario Oktober yang mengindikasikan kemungkinan kenaikan lebih lanjut. pelonggaran kebijakan moneter selama kuartal pertama 2013. Jika kondisi ini dikonfirmasi, suku bunga akan diturunkan secara bertahap mulai Januari. Perspektif yang, sebagaimana telah dianalisis dalam a Artikel sebelumnya, dengan tidak adanya strategi komersial yang efektif dan reformasi mendalam di bidang energi, infrastruktur, dan distribusi antara kelas sosial dan kelas produktif, berisiko menghancurkan skenario ekonomi jangka menengah dan panjang India di bawah beban inflasi dan defisit kembar.
