2020 bisa menjadi tahun obligasi hijau pemerintah. Setelah keberhasilan perusahaan swasta dalam beberapa tahun terakhir, sekarang mungkin Amerika Serikat, yang sampai sekarang tetap berada di pinggir lapangan, mengambil bagian terbesar di pasar yang ditandai dengan tingkat pertumbuhan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Inilah yang muncul dari yang baru laporan yang diterbitkan oleh Intesa Sanpaolo Studies and Research Department yang, untuk tahun ini, memperkirakan "prospek perluasan lebih lanjut untuk emisi pemerintah hijau di kawasan euro".
Tapi pertama hal pertama. Pada tahun 2019, pertumbuhan emisi hijau bersifat eksponensial: jumlah yang dikeluarkan melebihi – di zona euro saja – 170 miliar euro. Suatu angka yang dalam bentuk persentase sesuai dengan a Naik 50 persen dari 2018 dan yang menjadikan saham sekuritas hijau yang beredar menjadi 566 miliar (data diperbarui pada akhir Januari). 2020 sepertinya tidak mau kalah: di bulan Januari saja, 20 miliar obligasi hijau ditempatkan di pasar, sama dengan 75% dari yang dikeluarkan pada tahun 2019 dalam tiga bulan pertama.
Namun, dalam konteks ini, ada pihak yang tetap berada di sela-sela: Negara-negara Anggota. Penerbitan obligasi hijau pemerintah hanya menyumbang 2019% pada 9 dari seluruh jumlah terutang. Cukuplah untuk mengatakan bahwa penerbitan pertama obligasi pemerintah hijau terjadi hanya tiga tahun lalu, pada Desember 2016, ketika Polandia pindah.
“Saat ini, dari total 50 miliar obligasi pemerintah yang beredar secara global, 21 miliar diwakili oleh French Oat (diterbitkan pada 2017 dan kemudian dibuka kembali tujuh kali), sementara 23 miliar terdiri dari penerbitan pemerintah Belanda, Belgia, Irlandia dan Polandia”, jelas para ahli dari Departemen Studi dan Riset Intesa Sanpaolo.
Oleh karena itu, tahun 2020 bisa menjadi tahun perubahan. Menurut perkiraan, pasar obligasi hijau pemerintah di Zona Euro akan dicirikan oleh dua inovasi penting: di satu sisi kita akan melihat masuknya emiten baru, di sisi lain pengeluaran yang didedikasikan untuk investasi hijau akan meningkat. Itu juga bisa menjadi pendorong Green New Deal disetujui oleh Parlemen Uni Eropa sedikit lebih dari sebulan yang lalu. Inisiatif yang menetapkan tujuan yang menantang untuk semua negara bagian dan "memerlukan mobilisasi sumber daya publik dan swasta baru oleh negara anggota", para analis menggarisbawahi.
Terkait penerbitan obligasi hijau, mulai adalah Belanda yang telah membuka kembali DSL hijau seharga 1,4 miliar dan, menurut perkiraan, itu akan membuat pembukaan baru sepanjang tahun, mencapai 2 miliar euro pada akhir tahun ini.
Juga untuk menonton Belgium, yang diperkirakan akan menempatkan sekitar 2,2 miliar olo hijau pada tahun 2020, e Irlandia yang diperkirakan akan menerbitkan obligasi hijau senilai 2 miliar euro pada akhir tahun 2020.
Kontribusi besar kemudian akan datang dari Prancis yang "baru-baru ini menyatakan telah tersedia pengeluaran hijau untuk tahun 2020 sebesar 8 miliar yang akan dibiayai melalui pembukaan kembali Oat hijau 06/2039" jelas Intesa, sementara diharapkan debut Spanyol yang akan menerbitkan obligasi hijau pertamanya dalam beberapa bulan mendatang.
Pindah dari Madrid ke Berlin, di paruh kedua tahun ini Jerman akan menerbitkan obligasi hijau kembar, yaitu masalah yang dicirikan oleh dua sekuritas: satu hijau dan satu konvensional. Kedua obligasi tersebut akan memiliki kupon yang sama dan jatuh tempo yang sama, namun dengan dua kode Isin yang berbeda.
Strategi serupa juga dapat diterapkan oleh Bank Nasional Danmarks, yang dapat menerbitkan model baru obligasi negara hijau, yang terdiri dari penerbitan obligasi konvensional dan "sertifikat hijau" dengan jatuh tempo yang identik. "Pasar sertifikat baru akan dapat memberikan ukuran nilai yang dikaitkan investor dengan pilihan hijau", komentar Departemen Kajian dan Riset Intesa.
Ini Italia? Menurut sebuah laporan oleh Banca Imi, pada tahun 2019 terbitan baru di negara kita mencapai 5,4 miliar euro, angka yang hampir dua kali lipat dibandingkan tahun sebelumnya ketika jumlah total mencapai 2,8 miliar euro yang membuat stok yang beredar menjadi lebih dari 11 miliar euro. Dari 9 obligasi hijau baru yang diterbitkan pada tahun 2019, empat berasal dari apa yang didefinisikan Banca IMI sebagai "emiten hijau debutan" - yaitu Generali, A2A, Erg dan Ubi - dan lima lainnya dari perusahaan yang telah menerbitkan satu atau lebih obligasi hijau baru-baru ini. masa lalu: Enel, Iren, Ferrovie dello Stato, Hera dan Terna.
Berita diharapkan pada tahun 2020 Kementerian Perekonomian yang pada Desember lalu mengantisipasi kesediaannya untuk memperkenalkan green bond baru dalam kisaran sekuritas yang terbuka untuk pasar. Di sisi lain, Manuver 2020 menetapkan kemungkinan untuk menerbitkan obligasi pemerintah hijau, membuka jalan bagi Departemen Keuangan untuk memasuki pasar. Via XX Settembre, pada bagiannya, “sementara itu melakukan analisis pasar yang mendalam untuk mengoptimalkan emisi masa depan dan merencanakan waktu dan metode".
