Di Amerika Serikat terjadi perang dingin antara dua cara yang berbeda dalam memberikan kredit dan menyediakan jasa keuangan. Bank investasi terbesar di planet ini, Goldman Sachs, melemparkan batu ke kolam, yang mengatakan bahwa sistem perbankan bayangan AS dapat mencuri setidaknya $11 miliar keuntungan tahunan selama lima tahun ke depan dari pemberi pinjaman tradisional.
Munculnya pemberi pinjaman non-bank seperti manajer aset dan perusahaan seperti LendingClub Corp. dan CommonBond Inc. di Amerika Serikat menciptakan lebih banyak persaingan untuk bank-bank besar, kenang dua analis Goldman Sachs Ryan M. Nash dan Eric Beardsley mendengar dari Bloomberg. Singkatnya, aturan modal yang lebih ketat dan terutama kemajuan teknologi mendorong pertumbuhan sistem shadow banking dibandingkan dengan pemain besar tradisional, lebih kuat tetapi juga kurang dinamis. Perbankan bayangan menawarkan layanan dan pembiayaan seperti bank tradisional lama tetapi tidak seperti yang terakhir, mereka memiliki kekakuan peraturan yang lebih sedikit, sehingga mereka sangat berhasil selama periode volatilitas dan pengembalian yang rendah. Ekonom P. McCulley adalah orang pertama yang berbicara tentang shadow banking pada tahun 2007 dalam laporan Pimco tentang fokus Bank Sentral Global. Oleh karena itu, sebuah sejarah baru-baru ini, yang dimulai dengan deregulasi sistem keuangan Amerika dan pada 80-an dengan disahkannya Undang-Undang Glass-Steagall, undang-undang yang membedakan dari tahun 30-an bank komersial dari bank investasi. Shadow banking mengalami periode perlambatan selama krisis 2007-2008 tetapi kemudian pulih dengan cepat.
“Kami mengharapkan perubahan besar dalam lanskap kredit selama lima hingga 10 tahun ke depan, dengan pendatang baru bermunculan dan beberapa aset ditempatkan di luar batas sistem perbankan,” kata analis Goldman Sachs. “Bank-bank AS menghasilkan sekitar $150 miliar pada tahun 2014, dan diperkirakan $11 miliar, sama dengan 7 persen dari keuntungan tahunan, bisa menjadi hak prerogatif para pesaing baru ini dalam lima tahun ke depan” prediksi kedua analis tersebut.
Bagaimana perubahan ini mungkin? Pemberi pinjaman online di AS menjadi pesaing serius bagi bank tradisional, yang secara historis mendominasi industri pinjaman. Start-up kebangkrutan cenderung menawarkan pinjaman dengan suku bunga lebih rendah daripada bank besar karena mereka beroperasi dengan biaya infrastruktur yang lebih rendah dan juga mengurangi risiko dengan mengumpulkan lebih banyak informasi tentang debitur dan menyaring kemungkinan kebangkrutan dengan lebih terampil. Tapi kalau di Amerika persaingannya sengit di Eropa lain lagi ceritanya, kenapa kredit bank mencakup 80% dari pinjaman.
