Kita tidak dapat lagi berbicara tentang sistem perbankan: situasi bank-bank Italia sekarang semakin terdiversifikasi dan semakin berbeda. Dengan kata lain, ada bank yang “akan memiliki masa depan” dan bank lain yang “akan memiliki masa depan yang sulit”. Ini adalah foto dari laporan ke-18 tentang sistem keuangan Rosselli Foundation yang menyatakan: "tidak (dan tidak akan pernah lagi) benar bahwa bank-bank besar atau kecil, efisien atau dikelola dengan buruk, semuanya secara substansial menghadirkan profitabilitas yang sama dan berbeda. , sebagai gantinya terjadi di surga yang hilang beberapa dekade terakhir, dalam konteks yang stabil dan hampir tidak kompetitif dan inovatif”. Penurunan profitabilitas yang kita alami sebenarnya bukan siklus tetapi struktural dan krisis hanya memperparahnya. Angkanya jelas: ROA (pengembalian aset) untuk 2011 adalah 0,1%, terendah dalam lima puluh tahun terakhir. Dan untuk pertama kalinya, setelah pajak, dia dinyatakan negatif. Pada tahun 2012, laba konsolidasi grup perbankan menurun dari 5 miliar euro pada tahun 2011 menjadi hanya satu miliar, yang berubah menjadi kerugian agregat sebesar 1,8 miliar jika penurunan nilai goodwill ditambahkan. Lebih-lebih lagi. Sementara bank-bank Italia telah menunjukkan diri mereka dapat diandalkan secara keseluruhan, laporan tersebut mencatat bahwa tidak akan ada stabilitas jangka panjang tanpa profitabilitas. Oleh karena itu, laporan tersebut menunjukkan "pemulihan profitabilitas yang cepat sebagai tantangan nyata bagi industri perbankan untuk beberapa tahun ke depan, jika tidak, sektor itu sendiri akan berkelanjutan dari waktu ke waktu".
STABILITAS DAN PROFITABILITAS, KOMBINASI PENTING
Laporan tersebut menegaskan ketahanan keseluruhan bank-bank Italia: modal kualitas terbaik, menurut data Bank of Italy, naik menjadi 10,7% dari 7,1% aset dan untuk lima bank besar teratas menjadi 10,9%% dari 5,7%. Apalagi penguatan ini belum “didoping” oleh bantuan publik. Italia terakhir di Eropa untuk bantuan negara ke bank: termasuk Mps, dukungannya sama dengan 0,3% dari PDB, sedangkan di Jerman 1,8%, di Belgia 4,3%, di Belanda 5,1% dan di Spanyol 5,5%, hingga 40% dari Irlandia. Menurut editor laporan tersebut, profesor Giampli Bracchi dan Donato Masciandaro, pada akhir tahun 2010 institusi Italia secara keseluruhan membutuhkan sekitar 30 miliar euro kapitalisasi yang lebih besar sementara saat ini, dengan banyaknya operasi konsolidasi yang dilakukan, kebutuhan akan menjadi sekitar 9 miliar , dengan peningkatan modal 5 miliar yang sudah dalam tahap peluncuran. Bagaimanapun, jalannya menanjak: "Beberapa bank akan berjuang: siapa yang akan memberi mereka uang?", kata Bracchi, presiden Yayasan Politeknik Milan, menjelaskan bahwa "dalam fase krisis ini, sulit bagi pasar untuk menanggapi dengan baik dan, mengingat apa yang telah dilakukan negara-negara di atas kertas yang jauh lebih liberal daripada kita, intervensi publik harus ditanggapi dengan sangat serius".
Tetapi jika di satu sisi sistem telah menunjukkan tingkat stabilitas sistemik yang baik, menunjukkan dirinya dapat diandalkan dengan hanya satu kasus ketidakstabilan perusahaan besar (Mps), di sisi lain ketidakpastian situasi ekonomi yang berkelanjutan telah menggerogoti keandalan sistemik. dalam hal kapasitas untuk menawarkan kredit, dengan pengurangan kredit kepada bisnis sebesar 5% setiap tahun. "Kita sekarang harus mengakui ketidakefektifan suntikan uang yang melimpah dengan suku bunga minimum yang diterapkan oleh ECB dalam hal kredit untuk UKM" menyatakan Laporan tersebut, menggarisbawahi bahwa bank komersial lokal tidak memiliki "insentif yang cukup untuk menciptakan perdagangan dosis yang signifikan. kredit lagi” karena berbagai faktor: remunerasi yang diharapkan dari aktivitas kredit tidak mencakup risiko yang dirasakan; penghindaran risiko telah meningkat; meningkatkan kredit berarti meningkatkan peningkatan modal ekuitas, yang sangat sulit sampai bank dapat bertahan tanpa bantuan dari ECB. Laporan tersebut kemudian menjelaskan: "Oleh karena itu, profitabilitas yang memadai merupakan kondisi yang diperlukan untuk stabilitas keuangan dan pemulihan kredit". Keefektifan model broker sebenarnya diungkapkan melalui dua parameter stabilitas dan profitabilitas menurut "binomial yang tak terhindarkan", di mana "satu tidak dapat menolak dalam jangka panjang tanpa yang lain".
TINDAKAN YANG AKAN DIAMBIL: MEMOTONG BIAYA OPERASIONAL
Secara khusus, laporan tersebut mengidentifikasi tiga penyebab untuk menjelaskan penurunan profitabilitas yang akan terus berlanjut: 1) penurunan struktural karena penurunan yang signifikan pada semua komponen pendapatan dengan marjin bunga saat ini sebesar 30% dari tingkat maksimum yang dicapai pada tahun 1990 dan margin intermediasi tahun 2011 sebesar 39% dari level maksimum tahun 1986; 2) kurangnya pemulihan yang signifikan dalam produktivitas dengan pengurangan biaya yang hanya sebagian kecil dari penurunan pendapatan yang kuat, sedemikian rupa sehingga rasio biaya/pendapatan saat ini sama seperti pada pertengahan 70-an (sekitar 70 %), dengan cabang-cabang tumbuh terlalu banyak baik sehubungan dengan aktivitas perbankan (indeks produktivitas sama dengan 108,5 untuk Italia dibandingkan dengan 183,6 untuk UE, 184,4 untuk Jerman, 453,3 untuk Swedia, 762,2 untuk Inggris Raya) dan PDB (indeks produktivitas 44,7 untuk Italia dibandingkan dengan 51,4 untuk Uni Eropa, 61,1 untuk Jerman, 136,6 untuk Swedia dan 126,5 untuk Britania Raya ); 3) siklus penurunan kualitas kredit.
Dalam konteks ini, analisis yang dilakukan dalam Laporan menunjukkan bahwa, karena pembalikan tren tidak dapat diperkirakan baik pada volume maupun margin bunga, pendapatan tambahan hanya dapat diperoleh dari layanan yang tidak terkait dengan margin bunga. Oleh karena itu, ini adalah kegiatan seperti manajemen aset, produk asuransi dan pensiun, perbankan swasta. Namun, aset yang beberapa bank bermasalah baru-baru ini terpaksa dijual untuk memenuhi persyaratan modal baru. Oleh karena itu perlu mengalihkan perhatian pada "pemulihan produktivitas, yang dicapai melalui pemotongan biaya operasi yang tajam". Ada banyak ruang untuk peningkatan di sini: dari pengurangan staf hingga rasionalisasi pemasok, dari pengurangan konsumsi hingga digitalisasi proses. Inovasi teknologi, bersama dengan internasionalisasi, sebenarnya merupakan dua jalan yang baik untuk diambil ditunjukkan oleh penelitian ini.
PENGAWASAN BARU NASIONAL DAN EROPA
Dalam skenario ini, setidaknya ada dua rancangan kebijakan ekonomi yang dapat membantu: struktur perpajakan, dan pengingat juga baru-baru ini datang dari IMF; desain baru pengawasan dengan serikat perbankan. Faktanya, laporan tersebut menunjukkan bahwa kejutan efisiensi lain dapat datang dari arsitektur baru pengawasan Eropa dan nasional: sistem pengawasan Eropa akan mewakili batu kunci Persatuan Perbankan di masa depan. Untuk Laporan, tindakan aktif pengawasan perbankan harus dievaluasi kembali, hal ini dapat dihitung banyak dalam hal kinerja akhir dengan ECB "harus memiliki kekuatan yang sama dengan pengawas perbankan penuh". Selain itu, penting agar kebijakan aturan tersebut “bermata juling”, yaitu meningkatkan kekokohan sistem perbankan dalam jangka panjang tanpa menonjolkan kesulitannya dalam jangka pendek. Untuk memperbaiki situasi keuangan, dimulai dengan sistem perbankan, "Eropa sebenarnya hanya dapat melakukan sangat sedikit - jelas Masciandaro, profesor penuh Ekonomi di Universitas Bocconi di Milan - setidaknya selama Federal Reserve terus membius pasar dengan likuiditas dan menurut saya ada syarat untuk melakukannya sampai pemilihan presiden AS berikutnya”. Oleh karena itu, tantangannya terletak pada aturan kontrol baru pada sistem perbankan “karena saat ini sudah jelas bagi semua orang bahwa EBA telah gagal, dimulai dengan manajemen stress test. Masalahnya adalah bahwa Eropa sekarang telah mengambil risiko besar dalam memusatkan semua kekuatan – penerbitan moneter, pengawasan dan resolusi krisis – di tangan ECB sendiri sementara mereka harus dipisahkan secara kaku oleh tembok China”.
