Selama enam kuartal berturut-turut, kontribusi permintaan internal terhadap pertumbuhan ekonomi Italia negatif, hampir satu persen. Dari poin ini dikurangi dari pertumbuhan, pengeluaran publik menjelaskan 0,1%, investasi 0,2%, sementara, antara Juli dan September, kontribusi negatif konsumsi swasta sama dengan 0,6%.
Melihat kinerja masing-masing komponen produk, orang dikejutkan oleh kelemahan yang memengaruhi pengeluaran rumah tangga Italia dengan tingkat keparahan tertentu. Pada resesi 1992-93, kontraksi konsumsi mencapai 3,7%, pada 2008-09 berhenti di 2,5%, sedangkan pada kuartal ketiga tahun ini mendekati 5%.
Penurunan tajam dalam pengeluaran swasta adalah akibat dari memburuknya kondisi umum rumah tangga Italia, dengan memburuknya pasar tenaga kerja dan akibatnya hilangnya daya beli. Namun, konsumsi juga dipengaruhi oleh penurunan signifikan dalam iklim kepercayaan, yang tampak lebih intens daripada yang dapat dibayangkan dalam konteks umum. Dalam sembilan bulan terakhir, indeks kepercayaan konsumen telah kehilangan lebih dari 10 poin, stabil di level terendah sejak 1996.
Iklim kepercayaan yang memburuk dan ketegangan terus-menerus pada situasi ekonomi rumah tangga Italia menandakan risiko penurunan lebih lanjut dalam pengeluaran swasta. Rata-rata pada tahun 2012, konsumsi bisa turun sekitar 4%. Ini akan menjadi penurunan terbesar sejak Perang Dunia Kedua, ketika, mengingat situasi yang luar biasa, konsumsi di Italia turun dengan kecepatan yang bahkan mencapai 40% per tahun.
Lemahnya konsumsi menahan pertumbuhan di Italia
Data yang baru-baru ini diterbitkan oleh Istat mengkonfirmasi apa yang telah muncul dalam beberapa bulan terakhir: resesi saat ini, kurang intens tetapi lebih lama dari yang sebelumnya, berasal dari lemahnya permintaan domestik, yang memengaruhi investasi bisnis, tetapi memengaruhi rumah tangga dengan tingkat keparahan tertentu. konsumsi.
Kontribusi pertumbuhan ekonomi dari permintaan luar negeri bersih tetap positif, terutama sebagai akibat dari penurunan impor. Antara Juli dan September, ekspor meningkat 0,5% dibandingkan kuartal sebelumnya, sementara impor turun 1,4%. Namun, perlambatan ekspor terbukti. Dalam sembilan bulan pertama tahun 2012, pertumbuhan triwulanan rata-rata adalah +0,4%, setengah dari yang tercatat di tahun 2011 dan sekitar seperdelapan dari yang tercatat di tahun 2010.
Namun, selama enam kuartal berturut-turut, kontribusi permintaan domestik bersih dari persediaan menunjukkan hasil negatif, hampir satu persen. Dari poin ini dikurangi dari pertumbuhan, pengeluaran publik menjelaskan 0,1%, investasi 0,2%, sedangkan kontribusi negatif konsumsi swasta sama dengan 0,6%. Antara Juli dan September, pengeluaran rumah tangga Italia turun 1% secara riil dibandingkan dengan tiga bulan sebelumnya. Penurunan investasi sama dengan 1,4%. Tidak termasuk perubahan harga, konsumsi kembali ke nilai tahun 2000, tertinggal dua belas tahun, investasi turun ke tingkat tahun 1997, tertinggal lima belas tahun.
Meskipun pada pembacaan pertama data penurunan investasi tampak lebih luas, menempatkan apa yang terjadi pada komponen PDB dalam jangka panjang, yang paling mencolok adalah kelemahan yang memengaruhi pengeluaran rumah tangga. Dalam kasus investasi, penurunan yang lebih besar dari yang sekarang, pada kenyataannya, tercatat dalam semua resesi terbaru. Pada tahun 1993 penurunan investasi berhenti tepat di bawah 13%, sedangkan pada tahun 2009 telah mendekati 14%, dibandingkan dengan -9,8% yang tercatat antara bulan Juli dan September tahun ini.
Perbandingan historis untuk konsumsi berbeda. Pada tahun 2009, penurunan belanja rumah tangga mencapai titik terendah pada paruh pertama tahun ini, dengan penurunan year-on-year sebesar 2,5%. Pada resesi 1992-93 kontraksi mencapai 3,7%, sedangkan antara Juli dan September tahun ini secara tahunan penurunannya mendekati 5%.
Konsumen semakin berkecil hati
Penurunan konsumsi yang tajam tidak diragukan lagi merupakan akibat dari memburuknya kondisi umum keluarga Italia. Pertama-tama, kemerosotan pasar tenaga kerja membebani, dengan konsekuensi kerugian dalam hal pendapatan yang dapat dibelanjakan. Tingkat pengangguran telah melampaui 11%. Jumlah orang yang dipekerjakan, meskipun dalam beberapa bulan terakhir telah stabil pada nilai di bawah 23 juta, tetap lebih dari 600 ribu unit di bawah maksimum yang dicapai pada bulan-bulan sebelum dimulainya resesi. Dinamika gaji yang sangat mengecewakan harus ditambahkan ke tingkat pekerjaan yang tetap pada level rendah. Dalam sepuluh bulan pertama tahun ini, upah per jam tumbuh sebesar 1,5%, kurang dari setengah kenaikan yang mempengaruhi tingkat inflasi.
Akibatnya, daya beli konsumen Italia terus merosot. Setelah jatuh antara tahun 2007 dan 2011 sekitar 5 poin persentase, menurut perkiraan Bank of Italy, pendapatan nyata yang dapat dibuang tahun ini diperkirakan akan mencatat penurunan yang lebih besar daripada tahun 2009, ketika turun sebesar 2,5%. Pada akhir tahun 2012, keluarga Italia akan kehilangan lebih dari 8 poin persentase daya beli dibandingkan dengan tahun-tahun sebelum krisis.
Selain itu, situasi pendapatan yang agak genting dibarengi dengan kondisi keuangan yang menjadi kompleks. Antara kuartal kedua tahun 2012 dan periode yang sama tahun sebelumnya, kekayaan finansial keluarga Italia turun lebih dari 2%, dengan kerugian mendekati 100 miliar euro.
Namun, selain aspek pendapatan dan ekuitas, konsumsi juga dipengaruhi oleh penurunan kepercayaan yang signifikan, yang tampak lebih intens daripada yang dapat dibayangkan mengingat konteks umum yang baru saja dijelaskan. Dengan asumsi tahun 2007 sebagai basis referensi sama dengan 100, konsumsi telah kehilangan sekitar 5 poin persentase, penurunan mendekati 60% dari yang dialami oleh pendapatan riil, tetapi hanya setara dengan sepertiga dari yang dicatat oleh kepercayaan.
Kemerosotan kepercayaan konsumen tampak lebih jelas dengan membandingkan tren beberapa bulan terakhir dengan apa yang terjadi di masa lalu.
Selama resesi sebelumnya, kepercayaan merosot kurang tajam. Penurunan indeks telah dimulai sebelum Italia memasuki resesi, dan titik terendah tercapai saat ekonomi masih melanjutkan fase kontraksi. Hanya dalam waktu satu tahun, dari Maret 2007 hingga Juli 2008, kepercayaan diri telah turun 15,5 poin, dari 108,3 menjadi 92,8. Setelah pulih sepenuhnya, indeks mulai turun lagi, pertama secara bertahap, dan kemudian mencatat penurunan yang tajam. Dalam sembilan bulan terakhir, kepercayaan telah kehilangan lebih dari 10 poin, stabil di level terendah sejak 1996. Penurunan signifikan tersebut baru tercatat di tahun 2002.
Kekhasan situasi keluarga Italia saat ini tampak jelas dibandingkan dengan apa yang terjadi di sektor bisnis. Jelas, kepercayaan di sektor manufaktur juga dipengaruhi oleh kondisi ekonomi secara umum, tetapi penurunannya tampaknya tidak terlalu parah. Pada bulan November, indeks kepercayaan secara substansial tetap stabil di sekitar 88, nilai sekitar 15 poin lebih rendah dari nilai maksimum yang dicapai pada bulan April tahun lalu, tetapi hampir 20 poin lebih tinggi dari nilai minimum yang dicapai selama resesi sebelumnya. Sektor korporasi, mungkin diuntungkan dari konteks internasional yang menghadirkan permintaan yang masih terus meningkat, tampaknya tidak terlalu menderita akibat memburuknya kondisi ekonomi secara umum.
Konsumen dengan kepercayaan diri rendah mencari pekerjaan
Kemerosotan kepercayaan konsumen mempengaruhi seluruh komponen indeks, meskipun dengan intensitas yang berbeda.
Pertama-tama, kesadaran penuh akan kondisi sulit yang melanda negara kita muncul. Dalam beberapa bulan terakhir, penilaian situasi ekonomi Italia tetap stabil pada nilai yang sejalan dengan posisi terendah dalam 15 tahun terakhir, yang dicapai selama resesi sebelumnya. Penilaian konsumen Italia, bagaimanapun, menunjukkan ketidakpastian yang mendalam tentang prospek masa depan negara kita. Ekspektasi pada situasi ekonomi Italia tetap pada level rendah secara historis.
Selanjutnya, membaca indeks jelas menunjukkan perhatian besar konsumen Italia terhadap situasi ekonomi keluarga mereka. Baik penilaian kondisi saat ini maupun ekspektasi perkembangan masa depan telah turun dengan cepat dalam beberapa bulan terakhir, mencapai level terendah sejak 1996, nilai jauh di bawah level yang dicapai selama resesi sebelumnya. Pendapat tentang anggaran keluarga juga memburuk dengan cepat, kehilangan hampir tiga puluh poin dalam satu tahun.
Konfirmasi tentang kekhasan situasi saat ini juga muncul dari perbandingan antara tren indeks kepercayaan dan evolusi kondisi pasar tenaga kerja. Dalam beberapa bulan terakhir, penurunan iklim kepercayaan diri disertai dengan penurunan tajam jumlah orang yang tidak aktif. Hubungan ini tampak berbeda dengan apa yang biasanya terjadi. Bahkan, perbaikan kondisi ekonomi umumnya disertai dengan peningkatan kepercayaan diri dan harapan masa depan yang lebih baik, membuat mereka yang selama ini berada di luar pasar tenaga kerja untuk masuk mencari pekerjaan. Sebaliknya, kurangnya kepercayaan yang lebih besar terhadap perbaikan kondisi ekonomi biasanya membuat orang meninggalkan pasar tenaga kerja, menjadi tidak aktif, mengingat sulitnya mencari pekerjaan baru. Pada periode ini, justru sebaliknya yang terjadi.
Semakin banyak orang yang berkecil hati memasuki pasar kerja, keluar dari ketidakaktifan, tetapi, mengingat kritisnya kondisi ekonomi, mereka memasuki pengangguran. Proses ini telah mempengaruhi lebih dari 600 ribu orang pada tahun lalu. Antara Oktober 2011 dan Oktober 2012, jumlah orang yang tidak aktif menurun sebanyak 611, sedangkan pengangguran meningkat sebanyak 644. Oleh karena itu, peningkatan tingkat pengangguran yang dialami pada tahun lalu hampir seluruhnya dapat dijelaskan oleh fenomena ini. Tanpa berlalunya 600 orang dari ketidakaktifan di pasar tenaga kerja, tingkat pengangguran akan tetap tidak berubah secara substansial pada tingkat di bawah 9% yang tercatat pada akhir tahun lalu. Alasan di balik perubahan radikal perilaku masyarakat ini justru terletak pada memburuknya kondisi ekonomi dan keuangan keluarga Italia. Pengurangan pendapatan dan hilangnya kekayaan mendorong banyak orang untuk memasuki pasar tenaga kerja, karena mereka tidak mampu lagi untuk tidak aktif.
Kemerosotan yang signifikan dalam iklim kepercayaan, bersama dengan situasi ekonomi dan keuangan rumah tangga Italia yang terus memburuk, menandakan risiko penurunan lebih lanjut dalam pengeluaran swasta. Rata-rata pada tahun 2012, konsumsi bisa turun sekitar 4%. Untuk menemukan penurunan yang lebih luas dalam pengeluaran rumah tangga Italia, kita perlu kembali ke tahun-tahun Perang Dunia Kedua, ketika, mengingat sifat situasi yang luar biasa, konsumsi turun dengan kecepatan yang bahkan mencapai 40% per tahun.
