Apakah tantangan presiden antara Barack Obama dan Mitt Romney menyimpan daftar dalam ketegangan? Haruskah mereka yang memutuskan bagaimana mengalokasikan investasinya mempertimbangkan faktor kepemimpinan politik mengingat pemilu yang akan datang pada 6 November? Sungai tinta telah terbuang sia-sia untuk hubungan antara kinerja saham dan pemilu. Bagi sebagian orang, kedatangan Partai Republik membantu saham-saham unggulan, sementara kemenangan Demokrat membantu kas kecil, berkat tingkat pengeluaran pemerintah yang lebih tinggi yang cenderung berpihak pada perusahaan kecil. Lalu ada orang yang khawatir tentang dampak pada sektor farmasi dari kemungkinan kemenangan Romney: apa yang akan terjadi pada reformasi perawatan kesehatan Obama, apa dampaknya pada perusahaan farmasi yang sudah berkomitmen untuk beradaptasi dengan proyek baru? Namun ada juga pihak yang mengikuti dari dekat sektor pertahanan dan pabrikan pesawat, yang bisa diuntungkan dengan kedatangan Romney.
Ini adalah berita akhir-akhir ini, menurut apa yang dilaporkan New York Times, bahwa beberapa perusahaan besar AS telah mengirimkan surat atau paket informasi kepada karyawan mereka untuk menyarankan, dan terkadang secara eksplisit menyarankan, bagaimana memilih dalam pemilihan presiden. Dalam beberapa surat ini, para eksekutif memperingatkan bahwa pemilihan kembali Barack Obama dapat merusak perusahaan, karena kenaikan biaya karena reformasi perawatan kesehatan atau kenaikan pajak, sehingga mengkhawatirkan risiko pekerjaan. Dengan turun langsung ke arena pertarungan presiden, investor sayap kanan mengatakan bahwa empat tahun lagi dari pemerintahan saat ini akan menyebabkan resesi ganda dan kehancuran pasar saham. Sebaliknya, investor sayap kiri memperingatkan bahwa proposal sayap kanan tidak lebih dari pengulangan kebijakan yang sama yang bertanggung jawab menyebabkan resesi terburuk sejak Depresi Hebat.
“Para ahli kebijakan berpendapat bahwa kesehatan ekonomi AS dan pasar saham ditangguhkan menunggu pemilihan presiden mendatang. Dalam hal mendorong pasar saham, politik sebenarnya mengambil langkah mundur, ”katanya Nicola Meotti, Country Manager untuk Italia dari perusahaan manajemen AllianceBernstein. Yang memperingatkan: sulit bagi investor untuk mengidentifikasi hubungan jangka panjang antara partai politik dan pasar atau undang-undang perpajakan.
Tentu, untuk AllianceBernstein ini tidak berarti bahwa pilihan politik tidak relevan. Di sisi lain. “Kami sangat percaya bahwa Washington penting bagi investor ketika ada hubungan yang jelas antara undang-undang khusus dan pendapatan perusahaan,” kata Meotti. Khusus untuk manajer dari bawah ke atas, undang-undang khusus menghitung: “Kebijakan etanol, misalnya, di AS dan 50 juta hektar jagung yang ditanam setiap tahun dapat berarti bahwa pengurangan subsidi akan menghasilkan harga jagung yang jauh lebih rendah, yang berpotensi mempengaruhi perusahaan yang bergerak di bidang pertanian. Alokasi untuk Pertahanan akan berdampak lebih langsung pada produsen pesawat”, kata Meotti.
Tapi “dapatkah kepemimpinan partai mendorong pengembalian pasar saham?” “Untuk investor yang gelisah yang merenungkan keputusan alokasi aset penting, dapatkah afiliasi politik mendorong ekspektasi pengembalian?”, tanya AllianceBernstein. "Kami tidak percaya bahwa demam elektoral, dan prospek kemenangan salah satu dari dua kandidat, dapat memengaruhi pemilihan saham kami", jawab Meotti. Sebuah kesimpulan yang datang dari AllianceBernstein dengan menganalisis hubungan empiris antara pihak yang bertanggung jawab atas Gedung Putih dan pasar saham termasuk ekonomi selama tujuh puluh tahun terakhir.
“Kami bertanya pada diri sendiri – jelas Meotti – apakah ada korelasi antara petahana di Gedung Putih dan pengembalian pasar saham atau pertumbuhan ekonomi. Hasilnya mengejutkan dan jelas: pasar saham naik dan turun di bawah kepemimpinan satu partai atau lainnya dari tahun 1939 hingga 2011. Korelasi antara partai politik dan S&P 500 sama sekali tidak signifikan (+0,09%). Demikian pula, korelasi antara pertumbuhan PDB dan Gedung Putih adalah 0.25, hubungan yang agak lemah dari sudut pandang statistik. Tidak hanya. Studi tersebut menganalisis hubungan antara tax capital gain dan pengembalian pasar saham dalam jangka panjang, dengan menggunakan rata-rata tax capital gain aktual dan kinerja tahunan indeks S&P 500 dari tahun 1954 hingga 2008. Namun studi tersebut tidak menemukan korelasi yang terlihat. keduanya (korelasi statistik 0.12 tidak signifikan).
