Terlepas dari hasil pemilihan di Yunani, kemenangan Hollande di Prancis, permintaan bantuan resmi dari pemerintah Spanyol dan keterbukaan yang ditunjukkan oleh Dewan Eropa pada akhir Juni, “ketidakpastian tentang masa depan zona euro tetap ada. Konsekuensinya, volatilitas pasar keuangan lebih tinggi dibandingkan awal tahun, demikian pula imbal hasil obligasi periferal, sementara saham bank tetap berada pada level tertekan”.
Ini adalah potret singkat namun setia dari situasi keuangan Eropa, yang disajikan oleh ekonom Ernst & Young, Andy Baldwin, dalam prospek jasa keuangan.
Sebuah buletin yang menyediakan, untuk Benua Lama, pertumbuhan sesak napas, mulai tahun depan, hanya 0,4%, sedangkan pada tahun 2014 produk Eropa akan berkembang sebesar1,7%. Oleh karena itu, tidak ada rebound, tetapi pemulihan semakin mirip dengan "pemulihan pengangguran" Amerika, jika orang berpikir demikian untuk tahun 2015 dan 2016, tim ekonom yang dipimpin oleh Baldwin memprediksi tingkat pertumbuhan tidak melebihi 2,1%.
Untuk 2012, di sisi lain, kinerja beberapa negara yang relatif baik selama kuartal pertama meratakan prospek resesi pada a -0,6% yang menyembunyikan memburuknya iklim yang jelas mulai dari April dan seterusnya, karena efek "tachipirina" dari Ltro Draghi diserap kembali.
Terutama sektor perbankan yang membayar harganya, dan kita tahu di mana: di negara-negara dengan tingkat pengangguran tinggi, kredit macet semakin membebani aset bank. Kasus Spanyol berbicara untuk dirinya sendiri, dan kehancuran total sektor ini dihindari oleh kebijakan ekspansif ECB, cukup untuk menghindari krisis kredit total, serta waktu Pemerintah Madrid meminta bailout Eropa. Tahap pertama 30 miliar harus dimulai pada Juli, yang berkat kesepakatan pada akhir Juni tidak akan membebani utang publik Spanyol.
Tetapi sektor keuangan Eropa masih membutuhkan proses regenerasi yang mendalam, yang mau tidak mau akan mengurangi kredit ke ekonomi riil dalam jangka menengah.
Singkatnya, risiko penurunan tetap ada, dan dengan itu pergerakan kebijakan moneter hanya dapat tetap berlabuh ke suku bunga mendekati nol selama dua atau tiga tahun ke depan.
Mengenai sektor perbankan, Ernst & Young memperkirakan bank-bank zona euro akan menyusutkan neraca mereka 1600 miliar pada tahun 2012, setelah pelepasan aset non-inti dan pengurangan pendanaan.
Penurunan peringkat oleh lembaga pemeringkat juga akan terus berdampak, dan bank dapat merespons dengan melakukannya berkurangnya ketergantungan pada pasar grosir yang mendukung sektor ritel, mempercepat persaingan antar kelompok untuk menarik simpanan dari pemegang rekening.
I kredit bermasalah, sementara itu, dapat meningkat dari 5,6% tahun lalu ke kemungkinan 6,5% pada tahun 2013: Spanyol akan menjadi yang paling menyimpang dari rata-rata, dengan persentase pinjaman bermasalah sama dengan 9% dari total.
Sedangkan untuk industri perusahaan, pemberian pinjaman tidak akan kembali ke tingkat sebelum krisis sebelum tahun 2015, sehingga mengurangi investasi. Pinjaman ke sektor tersebut, pada 2012, akan turun sebesar 4,8%.
Dalam Pertanggungan, pendapatan operasional bersih, rata-rata, mungkin tidak akan kembali ke tingkat sebelum krisis sebelum tahun 2015 “berkat kombinasi suku bunga yang rendah, pengembalian investasi yang rendah, biaya lindung nilai yang tinggi, volume bisnis yang lemah, dan persyaratan modal yang lebih tinggi ”.
Pertumbuhan premi (tidak termasuk sektor jiwa) tidak boleh lebih dari 3% dalam 5 tahun ke depan. Hal ini akan mendorong perusahaan di sektor ini ke arah kebijakan pengendalian biaya yang lebih hati-hati, memperkenalkan proses baru dan meningkatkan efisiensi.
