Ambil uangnya dan larilah. Nasihat itulah yang selalu datang dari "orang bijak" pasar bersamaan dengan jatuhnya daun musim gugur. 2021 tidak terkecuali. Laporan rumah-rumah besar menunjukkan bahwa portofolio saham harus diringankan dengan hati-hati, terutama di AS, mengingat koreksi musiman. Maka, akan ada waktu untuk memanfaatkan kemungkinan reli Natal. Ini mungkin waktu yang tepat untuk melihat pasar negara berkembang. Setidaknya bagi mereka yang lebih solid yang, mengingat pelajaran tahun 2013, membatasi eksposur mereka terhadap dolar, atau dapat mengandalkan peningkatan bahan mentah. Logika angka besar kemudian dapat mendukung perubahan arah. Selama sepuluh tahun terakhir, blue chips Wall Street telah menjamin pengembalian sebesar 356 persen dibandingkan 188 untuk saham Eropa. Tetapi indeks pasar negara berkembang Morgan Stanley hanya naik 66 persen, harapan yang mengecewakan sampai-sampai beberapa orang berbicara tentang "dekade yang hilang". Saat ini, menghadapi lonjakan bahan baku, trennya bisa berubah. Tetapi kondisional adalah suatu keharusan ketika berhadapan dengan masalah global utama: bahkan para guru, pada kenyataannya, membuat kesalahan.
GENTENG CINA. Inilah pelajaran yang datang dari kekecewaan besar tahun ini: Bursa Efek China. Di awal tahun 2021, sudah menjadi opini umum bahwa China akan memimpin pemulihan pasar pasca Covid-19. Sebaliknya, berkat kembalinya varian Delta, indeks Csi 300 Shanghai dan Shenzhen yang, terutama Hong Kong, menjadi merah mulai Februari dan seterusnya. Dan investor, baik manajer domestik maupun Barat, telah jatuh di kepala Evergrande, perusahaan real estat dengan utang 306 miliar dolar yang tersendat oleh krisis likuiditas, tidak akan membayar bunga berbagai obligasi pada hari Senin. Cedera, lapor Reuters, yang akan sangat merugikan dana Amundi atau Ubs (terkena obligasi masing-masing sebesar 93 dan 83 juta dolar) dan ke rumah utama lainnya. Juga karena, untuk saat ini, pihak berwenang tampak tidak fleksibel: sebuah editorial oleh Hu Xijin, direktur Global Times, tabloid harian Partai Komunis China, menulis pagi ini bahwa perusahaan real estate tidak boleh bertaruh pada bailout pemerintah, mengingat sendiri "terlalu besar untuk gagal". Singkatnya, kesempatan bagus untuk menghukum orang kaya sesuai dengan prinsip "kemakmuran bersama" Presiden Xi. Tapi, melihat Bursa Efek China, tidak semuanya hilang, sebuah laporan Generali Investment memperingatkan pagi ini: reaksi pasar, kita baca, dibesar-besarkan. China A-shares mulai bangkit kembali di dunia ekuitas global.
BUAH BAIK DARI INDIA. Situasi berlawanan untuk kekuatan besar Asia lainnya: India. Bursa saham Mumbai sejauh ini mengalami tahun yang luar biasa setelah hasil yang baik dari periode dua tahun 2019/20. Jadi, terhadap penurunan sekitar 18% di bursa saham China, indeks India telah mencatat kenaikan lebih dari 20% sejak Februari. Peningkatan tersebut didukung oleh masuknya modal dari luar negeri, sebagian besar terkait dengan eksodus paralel dari China dan pasar lain di Timur Jauh. Menurut Goldman Sachs pada 31 Agustus lalu, dana sebesar 42,8 miliar dolar yang telah meninggalkan Shanghai (tetapi juga Hong Kong dan Taiwan) telah menuju bursa saham India, mendukung ledakan utilitas, barang konsumen, dan perangkat lunak. Namun kenaikan tersebut juga menjangkiti kelas menengah: selama tahun 2021 Bursa Efek memiliki 55 juta pemegang saham baru yang memungkinkan debut gemilang di Bursa Saham Zomato, Alibaba India yang tumbuh sebesar 80% pada hari debutnya. Tapi apakah itu bisa dipercaya? Saat ini rasio harga-pendapatan di Bursa Efek India adalah tiga puluh kali lipat dan, catatan BlackRock, pinjaman yang didukung emas di Bank of India telah tumbuh sebesar 300 persen.
TERBANG GAS PENUH. Bank of Russia telah mengumumkan bahwa kenaikan suku bunga baru, yang diperlukan untuk melawan inflasi dan mengekang euforia yang dipicu oleh ledakan bahan mentah, "tidak dapat dikesampingkan". Bursa Efek Moskow saat ini menempati posisi pertama di antara pasar dunia dengan kinerja lebih dari 25%. Tentu saja, pemulihan minyak dan komoditas lain yang kuat berada di balik fenomena tersebut. Prospek pembukaan pipa gas North Stream yang akan datang ke Jerman, langkah yang hampir wajib untuk memasok Eropa dengan gas alam yang dibutuhkan, merupakan jaminan yang baik untuk stabilitas ekonomi yang saat ini dapat mengandalkan fundamental yang kokoh baik dari segi ekonomi maupun ekonomi. neraca perdagangan dan keuangan internal. Dan berkat keuntungan minyak, rata-rata dividennya adalah 4,6 persen.
