Jika ekonomi zona euro tidak membaik,"stimulasi lebih lanjut akan diperlukan”. Yang? Tidak ada kekurangan kemungkinan: dari Pelonggaran kuantitatif, yang program pembelian surat berharga dihentikan pada bulan Januari tahun ini, yang "masih banyak ruang tersisa", hingga "pemotongan suku bunga lebih lanjut”, yang tetap menjadi opsi yang layak meskipun imbal hasil sudah berada di titik terendah sepanjang masa. Posisi yang diungkapkan pada Selasa pagi oleh Presiden Bank Sentral Eropa kuat dan jelas, Mario Draghi, yang berbicara untuk terakhir kalinya diForum ECB yang berlangsung setiap tahun di Sintra, Portugal.
“Melihat ke masa depan – menjelaskan orang nomor satu dari ECB – prospek risiko tetap berorientasi ke sisi bawah dan indikator untuk kuartal berikutnya memberi tahu kami tentang kelemahan yang terus-menerus. Risiko yang telah terbukti sepanjang tahun lalu – terutama faktor geopolitik, meningkatnya ancaman proteksionisme, dan kerentanan di pasar negara berkembang – belum hilang. Sebaliknya, kegigihan mereka membebani ekspor dan khususnya manufaktur”.
Untuk ini, Draghi menekankan bahwa, “dengan tidak adanya perbaikan, jika pengembalian inflasi yang berkelanjutan terhadap target kita terancam”, ECB harus melakukan intervensi lagi, memperluas rangkaian kebijakan moneter dengan langkah-langkah ekspansi baru.
“Dalam beberapa minggu mendatang – tambahnya – Dewan Pengatur akan memutuskan bagaimana menyesuaikan alat kami dengan tingkat keparahan risiko dimana stabilitas harga terekspos. Kami mempertahankan kemampuan untuk memperkuat panduan ke depan kami untuk memperhitungkan perubahan dalam penyesuaian jalur inflasi.
Ini, menurut Draghi, berlaku untuk semua instrumen kebijakan moneter: “Pemotongan suku bunga lebih lanjut dan langkah-langkah untuk mengurangi efek negatif apa pun tetap menjadi alat kami, sementara itu program pembelian obligasi masih memiliki banyak ruang yang tersisa.”
Presiden ECB juga berbicara tentang "Negara dengan utang tinggi”, seperti Italia, yang harus menjaga “kepercayaan investor” dengan meluncurkan “reformasi dan investasi publik” tetapi tanpa melanggar “aturan fiskal Eropa”.
Setelah kata-kata Draghi, bursa saham Eropa melaju ke atas (Piazza Affari +1% pada pertengahan pagi), sementara euro melemah. Mata uang tunggal, yang berdiri di 1,1242 dolar sebelum pidato (dari 1,122 dolar pada penutupan kemarin), merosot di bawah 1,12 dolar, menjadi 1,119. Spread Btp-Bund, sebaliknya, turun dari 255 menjadi 247 basis poin.
Serangan Presiden AS Trump terhadap Draghi sangat keras, yang Gedung Putih tuduh sebagai "ketidaksetiaan" karena lebih menyukai euro terhadap dolar.
