Dolar naik, bahan mentah jatuh, termasuk emas. Tanda-tanda deflasi berlipat ganda, tetapi Bursa Efek, yang percaya pada intervensi bank sentral, tetap maksimal. Oleh karena itu perhatian untuk acara utama minggu ini: KTT ECB pada Kamis 4, tetapi juga untuk pidato Janet Yellen besok, yang akan diikuti pada hari Rabu dengan publikasi Beige Book tentang kondisi kesehatan ekonomi AS.
Situasinya sama di Tiongkok: ekonomi Naga terus melambat, lapor indeks PMI HSBC (dari 50,4 menjadi 50,3, tepat di atas batas antara pertumbuhan dan resesi). Di atas segalanya, kondisi kesehatan UKM mengkhawatirkan, tidak mampu membayar hutang yang dikontrak oleh shadow finance. Oleh karena itu pasar berkeyakinan bahwa bank sentral akan segera melakukan intervensi lagi.
Oleh karena itu ledakan Bursa Efek Shanghai +0,73%: sejak hari penurunan suku bunga, kenaikannya mendekati 9%. Tokyo juga naik (+0,68%) didukung oleh penurunan yen.
Emas jatuh -2% menjadi 1242 dolar per ons setelah kemenangan tidak ada (77%) di referendum Swiss di mana bank sentral dimintai kewajiban menambah cadangan emas menjadi 20%. Minyak mengawali pekan ini di level terendah sejak awal 2009. Tembaga juga turun, terpukul oleh penurunan permintaan Asia.
Bahkan dimulainya sesi Eropa akan dikondisikan oleh publikasi indeks PMI, berdasarkan pembelian bisnis. Istat akan mempublikasikan data final PDB Italia untuk kuartal ketiga pagi ini. Tetapi janji yang paling ditunggu untuk Bel Paese dijadwalkan pada hari Jumat: S&P, dengan penutupan Bursa Efek, akan memperbarui peringkat utang Italia.
THE BUNDESBANK BERSIkeras: QE EROPA TIDAK DIGUNAKAN
“Meskipun terjadi penurunan inflasi, saya tidak percaya bahwa pembelian obligasi pemerintah dalam skala besar akan efektif di Zona Euro: inovasi keuangan tidak boleh menjadi hal yang tabu, tetapi juga tidak boleh menjadi tujuan itu sendiri”. Empat hari setelah pertemuan ECB, anggota direktorat Jerman, Sabine Lauterschlaeger memihak terhadap langkah-langkah inovatif yang dilontarkan oleh Mario Draghi.
Dengan demikian jalan ke depan untuk presiden ECB tampak menanjak mengingat peristiwa penting minggu ini: pertemuan terakhir Bank Sentral Eropa tahun 2014, yang pertama diadakan, setelah pindah dari Eurotower, pada tanggal 41 lantai markas baru yang bergengsi di Ostend, dulunya lingkungan yang buruk, sekarang menjadi pusat keuangan Eropa: 45 lantai, tinggi 185 meter, dua menara yang akan menampung 2.600 orang dalam struktur yang dipanaskan oleh energi matahari dan dilengkapi dengan ruang kebugaran.
Prediksinya terbuka: penurunan baru dalam inflasi menunjukkan datangnya langkah-langkah ekspansif, yang telah diantisipasi oleh penurunan suku bunga dan pelemahan euro. Oleh karena itu, pasar mengharapkan Draghi pada hari Kamis untuk mengkonfirmasi QE pada awal kuartal pertama tahun 2015, seperti yang ditunjukkan oleh penurunan imbal hasil obligasi pemerintah: BTP 10-tahun menutup minggu pada level terendah sepanjang masa. sebesar 2,04% (spread 133).
Tetapi tidak ada kekurangan keberatan: pemotongan baru, mengingat level saat ini, akan membawa sedikit keuntungan sementara itu akan memperburuk masalah dana pensiun dan penabung, membawa argumen baru ke depan Eurosceptics Jerman.
ILO, PERTUKARAN ARAB JUGA RUNTUH. ENI BERBURU UNTUK REBOUND
Keputusan OPEC untuk tidak mengurangi produksi ternyata menjadi bumerang bagi Bursa Efek Arab: pasar Riyadh kehilangan 4,8%, Dubai 4,7%, Abu Dhabi 2,6%. Oman (-6,2%) dan Qatar (-4,3%) juga runtuh.
Setelah kehancuran minggu lalu, banyak analis percaya rebound (sedang) dalam stok minyak mungkin terjadi, bahkan jika pasar belum menilai konsekuensi dari gempa bumi yang melanda dunia energi: -40% harga minyak mentah sejak Juni; transfer kekayaan dari produsen ke konsumen sebesar 400 miliar dolar; pemotongan investasi dalam urutan 100 miliar dolar; efek domino di pasar obligasi sampah, di mana sektor energi menyumbang 16% dari total.
Exxon kehilangan kapitalisasi $16,3 miliar pada hari Jumat. Dari kutipan Juni, kerugian raksasa AS itu mencapai 60 miliar dolar. Di Milan, Eni kehilangan 2,7% pada hari Jumat. Selama seminggu, penurunannya adalah 6,5%. Situasi menjadi lebih buruk untuk Saipem -5,4% dan Tenaris -4,3%. Kedua saham tersebut telah jatuh sebesar 13,8% dalam lima sesi terakhir.
AIRLINES UNTUK PENYELAMATAN. DI ATAS AUTOGRILL DAN WDF
Sebaliknya catatan positif untuk saham-saham yang terkait dengan sektor travel. Air France +5,5% dan Lufthansa +4,4%, Easy Jet +1,8% naik pada hari Jumat. Di Milan Autogrill +1,4% (+12% di bulan November) dan World Duty Free +1,2% (+15% di bulan ini) naik.
NATAL PAHIT UNTUK DIKONSUMSI KITA
Selain penurunan stok minyak, hari ini Wall Street harus menghadapi awal penjualan Natal yang negatif: pada Black Friday, tanggal mulai tradisional untuk pembelian akhir tahun, 50,9 miliar dolar dihabiskan dibandingkan 57,4 miliar dolar setahun. yang lalu. Kejatuhan telah melibatkan perdagangan tradisional dan penjualan online. Rantai komersial besar, dari Wal Mart hingga Macy's, tetapi juga Amazon dan e Bay sedang diserang.
NOVEMBER POSITIF UNTUK BURSA SAHAM: FED MENINGKAT LEBIH LANJUT
Melawan tradisi, November kali ini ternyata menjadi bulan yang positif bagi bursa saham. Wall Street dan Mumbai telah menyentuh level tertinggi sepanjang masa sebelumnya. Frankfurt dan London membawa mereka lebih dekat.
Shanghai telah mencapai rekor baru dalam tiga tahun terakhir: kemarin Bursa Efek China melampaui Bursa Efek Tokyo untuk total kapitalisasi, menjadi bursa saham dunia kedua. November adalah bulan positif ketujuh berturut-turut, dengan peningkatan 11%.
Nasdaq +3,4%, S&P500 +3%, Sensex (India) +3%, Bovespa (Brasil) +0,8% juga tumbuh secara signifikan. Meskipun penurunan di sektor Energi (-5,75%) pada hari Jumat dan sinyal ekonomi makro yang mengecewakan, Wall Street tetap berada di level tertinggi. Perlambatan ekonomi memperkuat mereka yang memperkirakan bahwa pertemuan The Fed berikutnya, yang terakhir pada tahun 2014, akan mengkonfirmasi bahwa kenaikan suku bunga masih jauh.
Sejauh menyangkut Benua Lama, di sini juga keseimbangannya positif, tetapi dengan kinerja yang sangat berbeda antara masing-masing pasar. Memimpin balapan adalah Frankfurt (+6%) diikuti oleh Paris (+3%), London dan Madrid keduanya +2%. Pada bulan November, bursa saham benua lama mencapai kenaikan rata-rata 3,1%, tertinggi sejak Februari. Dibandingkan dengan level tertinggi bulan Juni, indeks Eurostoxx mempersempit penurunan menjadi 0,7%.
Piazza Affari puas dengan peningkatan bulanan sebesar 1%. Antara 24 dan 28 November, FtseMib naik 0,3% menjadi 20.015 poin. Akibatnya, indeks telah naik 2014% sejak awal 5,5.
YOOX, MEDIASET DAN FERRAGAMO DI ATAS
Di antara 10 saham terbaik bulan November, Yoox +28% menonjol (namun berkurang dari penurunan 60% sejak awal tahun), Mediaset +21% dan Salvatore Ferragamo +16%. Diikuti oleh Wdf +15%, FCA +13% dan Autogrill +12%. Stm +12%, Buzzi +11%, Atlantia +8% dan Finmeccanica +7% melengkapi daftar. Di tempat terakhir yang terburuk adalah Tenaris -14%. Di peringkat terbawah juga Saipem -7% dan Eni -5,5%. Bulan hitam juga untuk Popolari: Bper -6%, Banco Popolare -4% (Blackrock turun dari 6,1 menjadi 4,9%) dan Ubi -3%. Lemah Enel -5%, membayar untuk revisi kerangka peraturan Terna dan Snam. Campari -3%.
DUELING TELEKOM-VODAFONE UNTUK METROWEB
Sorotan tarik ulur seputar nasib Metroweb, terkait tawaran dari Telecom Italia (+1,6% pada hari Jumat). Vodafone, saat terlibat dalam akuisisi Liberty Global dan hak olahraga di tingkat Eropa, tidak berniat untuk mengalah: dengan surat yang tegas kepada Antitrust, Vodafone mengantisipasi inisiatif hukum jika pemegang saham Metroweb melanjutkan penjualan perusahaan fiber ke pesaing Telecom Italy. Sementara itu, dokumen Brasil yang didedikasikan untuk kemungkinan pernikahan antara Tim Brasil dan Oi mulai hidup.
