Seperti yang ditunjukkan di fokus itu Pusat Studi Intesa Sanpaolo, penurunan pinjaman yang cepat terus berlanjut (-3,9% di tahun 2012, -4% di bulan Februari) oleh sistem kredit Kroasia, karena berlanjutnya krisis ekonomi dan keuangan. PDB riil juga turun tahun lalu (-2%), melanjutkan penurunan yang berlanjut sejak tahun 2009. Dalam konteks ini, bobot pinjaman dan PDB mengalami penurunan, dengan rasio pinjaman sektor swasta terhadap PDB turun dari 75% menjadi 70%, di mana pinjaman untuk bisnis sangat lemah, turun 8,8% di bulan Desember, penurunan yang berlanjut di bulan-bulan pertama tahun ini (-8,6% di bulan Februari). Dan, meskipun pada tahun 2012 tingkat utang korporasi secara keseluruhan menurun, terutama karena utang luar negeri yang lebih rendah, karena penurunan paralel dalam PDB, rasio utang korporasi/PDB tetap pada 78%. Dalam dua bulan terakhir telah terjadi sedikit peningkatan dalam modal kerja (+2,5% di bulan Februari dibandingkan Desember) dibandingkan dengan penurunan baru dalam investasi (-0,2% di periode yang sama).
Perincian sektoral ekonomi Kroasia menunjukkan bagian di antara masing-masing sektor yang dibiayai secara substansial stabil dari waktu ke waktu, dengan prevalensi yang jelas dari sektor swasta (69% pada Desember 2012, turun dari 73% pada 2010). Bank hanya mencakup sekitar 6%, sedikit menurun dibandingkan tahun 2009 (7%); di sisi lain, sektor publik memperoleh persentase sumber daya yang lebih tinggi pada akhir tahun 2012 (25%) dibandingkan tahun 2010 (18%). Pinjaman kepada rumah tangga, yang berkomitmen untuk mengurangi tingkat utang yang tinggi, mencatat sedikit peningkatan (0,7%) pada tahun 2012, diikuti oleh sedikit penurunan di bulan Februari dibandingkan bulan Desember (-0,2%), di mana sebagian besar (48,3% dari total) diwakili oleh pinjaman rumah, turun sedikit di tahun 2012 (-0,6%) . Selanjutnya juga rumah tangga masih sangat terekspos risiko nilai tukar, karena 75% pinjaman ke sektor ini dalam mata uang asing atau terindeks. Risiko kredit terhadap sektor rumah tangga diperkirakan meningkat karena meningkatnya pengangguran dan penurunan pendapatan, serta tingginya suku bunga dan risiko nilai tukar yang tinggi.
Dalam skenario ini, kelemahan yang diwakili oleh penyisihan dan kerugian kredit terhadap peningkatan kredit bermasalah karena kondisi ekonomi yang buruk yang menyebabkan rasio pinjaman/pinjaman bermasalah menjadi 13,6% pada akhir tahun 2012 di sektor swasta, juga karena penurunan pinjaman. Di rumah tangga, kredit macet yang tercatat September lalu sebesar 9,4% dari kredit, sedangkan untuk bisnis, kredit macet mencapai 24,4% pada akhir September, terutama di sektor konstruksi dan manufaktur, sementara tingkat cakupannya sederhana, hanya diatas 40%.
Meskipun kinerja ekonomi yang sulit, total simpanan menunjukkan resistensi yang substansial, bahkan menguat dalam beberapa bulan terakhir, dengan tingkat pertumbuhan 5% di bulan Februari (dari +3,5% di bulan Desember), berkat kecenderungan yang lebih besar untuk menyelamatkan rumah tangga (dengan simpanan sebesar +7,5% di bulan Desember, +6,9% di bulan Februari) sambil menunggu perbaikan kondisi ekonomi terutama di pasar tenaga kerja dan pergeseran biaya ke masa depan. Sebaliknya, simpanan perusahaan terus menurun dengan cepat sejak 2011, meskipun dalam beberapa bulan terakhir kontraksinya lebih rendah (-2,9% di bulan Februari, dari -11,1% di bulan Desember 2012). Dalam konteks perlambatan ekonomi dan penurunan pinjaman, Pendanaan bank diuntungkan oleh meningkatnya simpanan dana investasi pasar uang, didorong oleh rendahnya imbal hasil obligasi pemerintah. Liabilitas luar negeri, yang mewakili sekitar 20% dari total, telah mencatat penurunan yang signifikan sejak Mei 2012, dengan perubahan substansial dalam beberapa bulan terakhir (-22% di bulan Januari dan Februari). Ini ditentukan baik oleh kenaikan biaya pendanaan di pasar internasional dan terutama oleh kecenderungan yang lebih besar dari perusahaan induk asing untuk membiayai kegiatan dengan sumber daya dalam negeri. Sedangkan untuk sektor individu, eksposur bank-bank internasional utama masih menunjukkan tingkat perubahan tahunan yang negatif terhadap bank-bank tersebut (-6,1% di Desember dari -15% Juni lalu), serta, tetapi pada tingkat yang lebih rendah dan mengejar, menuju sektor swasta (-5,1% di Desember dari -19,7% Juni lalu). Di sisi lain, masih ada perubahan positif di sektor publik (10,4% pada Desember), seperti pada September (+6%), pulih dibandingkan Juni (-6,4%).
Pada tahun 2012 perlambatan hasil ekonomi bersih yang diperoleh perbankan terus berlanjut. Menurut Bank Sentral Kroasia, hasil bersih turun pada bulan Desember, sehingga ROA dan ROE masing-masing menjadi 1% (1,2% pada tahun 2011) dan 7,2% (8,7% pada tahun 2011). Secara khusus, margin bunga turun sekitar 9% mengikuti kenaikan biaya pendanaan dan pada saat yang sama terjadi penurunan kualitas kredit disertai dengan bagian yang lebih besar dari aset berimbal hasil lebih rendah. Satu-satunya aset yang menyebabkan kenaikan komponen pendapatan positif adalah aset yang berkaitan dengan obligasi pemerintah daerah. Kelemahan ditunjukkan oleh provisi dan kerugian kredit terhadap peningkatan kredit bermasalah karena kondisi ekonomi yang kurang baik, yang menyebabkan rasio pinjaman/pinjaman bermasalah menjadi 13,6% pada akhir tahun 2012 di sektor swasta, juga karena penurunan pinjaman.
Dibandingkan dengan beberapa negara tetangga utama, Kroasia menunjukkan tingkat kapitalisasi yang lebih tinggi, didukung oleh profitabilitas yang baik, tetapi tunduk pada risiko yang lebih tinggi, di atas semua risiko pertukaran dan kredit karena cakupan pinjaman bermasalah yang sederhana, dimana risiko ketidakstabilan keuangan tetap terutama disebabkan oleh peristiwa eksternal, baik ekonomi makro maupun keuangan. Cakupan kredit bermasalah yang rendah kemudian dapat mempengaruhi tingkat permodalan jika terjadi penurunan kualitas portofolio lebih lanjut. Tingginya eksposur debitur terhadap risiko nilai tukar dan suku bunga masih menjadi kelemahan bagi perbankan, sementara ketergantungan yang kuat dari bank asing pada perusahaan induk Eropa membuat mereka berisiko tertular.
