Di Italia masih ada €325 miliar pinjaman bermasalah bruto (NPE) yang harus dipulihkan: 246 miliar euro pinjaman buruk yang harus ditambahkan 79 miliar euro dari Mustahil untuk membayar. Data tersebut ditegaskan kembali oleh NPL Market Watch yang biasa diterbitkan oleh Banca IFIS: edisi Januari, pertama tahun 2020, mengambil gambaran rinci tentang pasar pinjaman bermasalah di Italia. Sebuah pasar yang, sebagaimana ditetapkan oleh rencana industri yang baru-baru ini disajikan, Banca IFIS akan terus mempertimbangkan bisnis intinya dan di mana ia akan terus memainkan peran utama, dengan pembelian 8,5 miliar euro lainnya diharapkan antara sekarang dan 2022.
Secara rinci, Market Watch melaporkan bahwa 141 miliar euro bruto masih dicatat hari ini di neraca bank (77 miliar euro pinjaman bermasalah dan 64 miliar euro UTP), sebaliknya 198 miliar euro dijual, dari 2015 hingga akhir. 2019, untuk dana, kendaraan Gacs, bank khusus dan investor yang dilengkapi dengan platform pemulihan yang, pada akhir tahun lalu, diperkirakan telah dipulihkan atau "dibatalkan" karena tidak dapat ditagih lagi (penghapusan pada pemulihan) sebesar 14 miliar euro NPL dan UTP. Dan untuk tahun 2020, berapa perkiraannya? Tapi yang terpenting, bagaimana pasar bergerak? Pada akhir tahun 2020, berdasarkan kesepakatan yang diumumkan (direncanakan 39 transaksi) diperkirakan 37 miliar euro dari transaksi NPL bruto meningkat dibandingkan dengan 32 miliar euro bruto yang ditransaksikan pada 2019.
Dari 37 miliar ini, sekitar 27% dapat diperdagangkan di pasar sekunder (pada tahun 2018 persentasenya mencapai 17%) sementara 15% kredit macet dapat didekonsolidasi melalui sekuritisasi yang memanfaatkan jaminan negara atas NPL (Gacs). Di bawah ini adalah temuan utama NPL Market Watch:
• Saham NPE terus turun: 159 miliar euro NPE bank pada akhir kuartal ketiga 2019 (data terbaru tersedia) turun 182 miliar euro (-53%) dibandingkan dengan akhir 2015 yang merupakan tahun puncak, setelah mencapai saham Italia 341 miliar euro . Tren penurunan ini sejalan dengan rata-rata Eropa yang antara 2015 dan 2019 menurunkan NPE-nya sebesar 48%.
• Penurunan Non Performing Loan (NPL): saham pada akhir kuartal ketiga 2019 terdiri dari kredit macet 86 miliar euro, -115 miliar sejak akhir 2015 ketika Kredit Bermasalah di Italia sebesar 201 miliar euro. Prakiraan penutupan 2019 melihat stok NPL turun lebih jauh menjadi 77 miliar euro (-62% dibandingkan dengan angka 2015). Rasio cakupan NPL sekarang lebih dari 60%.
• Kemungkinan Tidak Membayar (UTP): rasio cakupan UTP stabil, mencapai 39% pada akhir 2019. Pada tahun 2020, diperkirakan transaksi UTP senilai 7 miliar euro diharapkan dengan total 10 kesepakatan. Transisi dari UTP ke non-performing, yang disebut tingkat bahaya, tetap berada di atas tingkat sebelum krisis dengan persentase 1,2% dibandingkan dengan 0,9% pada tahun 2007. Industri konstruksi masih menunjukkan tingkat kerusakan tertinggi.
• Fokus pada harga: harga portofolio aman pada dasarnya tetap stabil, berfluktuasi dari 33% pada 2018 menjadi 34% pada 2019, sementara harga aset tanpa jaminan naik dua poin persentase dari 6% pada 2018 menjadi 8% pada 2019.
• Siapa yang membeli dan siapa yang menjual: dengan NPL 18,6 miliar euro yang diperoleh dalam periode empat tahun 2015-2019, Banca IFIS menegaskan dirinya di posisi kedua di antara investor hanya didahului oleh Quaestio Management Capital (pembelian 29,2 miliar euro). 10 penjual teratas memusatkan 66% dari NPL yang ditransaksikan dalam periode waktu yang sama. Penggagas utama adalah: Unicredit dengan penjualan NPL 41,5 miliar euro, MPS dengan 32,8 miliar euro, Banco BPM (16,3 miliar) dan Intesa Sanpaolo 13,8 miliar.
Karya Banca IFIS kemudian dipresentasikan fokus pada Gacs:
• Dari 2016 hingga 2019, berkat jaminan negara Gacs, bank menjual pinjaman bermasalah sebesar 70 miliar euro di pasar (sekitar 72% adalah NPL korporasi dan 28% sisanya adalah NPL individu) untuk total 24 sekuritisasi. Untuk tahun 2020, perkiraannya adalah 6 miliar euro dari NPL yang dijual melalui skema Gacs.
• Dinamika harga dalam dua tahun terakhir menunjukkan korelasi antara kuotasi portofolio terjamin dan adanya komponen terjamin yang lebih besar: pada tahun 2018 harga rata-rata adalah 28,7% terhadap keberadaan 73% NPL terjamin, pada tahun 2019 rata-rata adalah 24,7% dengan kehadiran 68% dari pinjaman yang dijamin.
• Kinerja pemulihan portofolio Gacs rata-rata 3% sejalan dengan dinamika pemulihan pasar (rata-rata 3,1%). Portofolio Five Gacs telah melampaui tujuan yang ditetapkan oleh rencana bisnis dalam hal arus masuk kotor dan bersih.
Market Watch NPL edisi Januari 2020 sudah bisa diunduh juga daring.
