Perekonomian Eropa memburuk, tekanan untuk pelonggaran penghematan semakin meningkat. Menggulir 192 halaman yang membentuk dokumen terbaru Komisi UE tentang prakiraan ekonomi musim gugur, orang bertanya-tanya apa dampak dari kebijakan penghematan yang diadopsi hingga sekarang oleh Eropa. Juga dan terutama mengingat pembalikan kontemporer yang ditegaskan kembali oleh Dana Moneter Internasional, yang beberapa tahun lalu melalui mulut seorang pejabat tingkat tinggi telah mengatakan hal yang sama berulang kali sekarang dalam sebuah dokumen resmi.
Organisasi yang dipimpin hari ini oleh Christine Lagarde baru saja mengakui bahwa mereka telah membuat permintaan yang salah ketika, pada tanda-tanda pertama pemulihan dari krisis global yang meledak pada akhir tahun 2008, ia menganut tesis tentang perlunya ketelitian keuangan untuk memulai kembali ekonomi. Obat yang mirip dengan mendorong seseorang yang baru saja mengalami cedera pergelangan kaki untuk berlari. Dan faktanya sekarang IMF, dalam sebuah dokumen yang dibuat oleh kantor evaluasi Independennya dan dibagikan oleh direktorat IMF sendiri, mengakui kesalahan tersebut dan mengatakan bahwa, ya, untuk pemulihan yang lebih cepat akan lebih baik mengaktifkan yang lebih ekspansif. kebijakan anggaran.
Oleh karena itu, jika pemikiran ulang IMF bersifat eksplisit (setiap orang kemudian bebas untuk tetap berlabuh pada gagasan bahwa kebijakan penghematan keuangan dalam kasus seperti itu lebih efektif), dalam Prakiraan Ekonomi Musim Gugur yang dikeluarkan pada Selasa 4 November oleh Eksekutif Brussel, opsi untuk membandingkan krisis global berdasarkan kebijakan ekspansif tidak diumumkan, dan bahkan mungkin tidak disengaja. Tetapi juga dari membaca prakiraan tersebut, dimulai dengan tajuk rencana yang ditandatangani oleh Marco Buti, direktur jenderal urusan ekonomi dan keuangan Komisi, muncul keraguan bahwa, untuk mengatasi krisis ekonomi dan keuangan yang serius, kebijakan anggaran ekspansif dapat lebih efektif daripada kebijakan anggaran yang ekspansif. mengatur penghematan.
Karena agak sulit dipahami bahwa setelah enam tahun krisis keuangan Eropa (apalagi Italia) belum berhasil keluar dari krisis. Memang, sebagaimana dibuktikan oleh ramalan Musim Gugur, setelah "pemulihan" tahun 2013 yang berlanjut di awal tahun ini, UE akan mengakhiri tahun 2014 dengan PDB tumbuh hanya 1,3% dibandingkan tahun lalu , zona euro dengan pertumbuhan yang lebih sederhana 0,8% dan Italia turun 0,4%. Dan dengan data pengangguran (terlalu tinggi) dan inflasi (terlalu rendah) yang sama mengecewakannya. Dan bahkan jika Prakiraan berbicara tentang pertumbuhan moderat untuk dua tahun ke depan, mereka menambahkan bahwa setidaknya hingga akhir tahun 2016 tidak ada prospek pemulihan ekonomi yang lebih signifikan.
Namun, jika tidak ada keraguan bahwa gambaran yang diambil oleh Prakiraan ini tampaknya tidak mendorong optimisme, elemen baru tetap tidak terpengaruh yang masih sulit dinilai: dampak Komisi baru yang diketuai oleh Jean-Claude Juncker terhadap kebijakan ekonomi dan keuangan Uni Eropa (dengan pengumuman program, masih samar-samar, investasi untuk 300 miliar) bersama dengan Parlemen Eropa yang sama-sama baru (di mana dorongan untuk kebijakan anggaran ekspansif tampaknya menjadi mayoritas).
Setelah hanya satu tahun pertumbuhan moderat, ekonomi Eropa mulai melambat pada musim semi lalu. Pada paruh kedua tahun ini, pertumbuhan PDB di UE akan sangat sederhana, di zona euro hampir stagnan. Di antara negara-negara anggota UE ini, pertumbuhan akan menguat di Spanyol di mana, bagaimanapun, pengangguran akan tetap tinggi, akan mulai melambat di Jerman setelah kuartal pertama yang sangat kuat, di Prancis stagnasi akan berlanjut sementara di Italia itu akan menjadi kontraksi nyata dan tersendiri. Pasar keuangan telah beradaptasi dengan cepat dalam beberapa minggu terakhir terhadap prospek pertumbuhan yang lebih moderat, tidak hanya di Eropa tetapi juga di seluruh dunia. Bagi investor, masa berburu imbal hasil dan kemauan mengambil risiko telah berakhir.
Kelemahan dalam potensi pertumbuhan yang sudah terlihat pada rendahnya perolehan produktivitas pada tahun-tahun sebelum krisis diperparah oleh kontraksi dalam pembentukan modal dan peningkatan pengangguran struktural sejak 2008. Pada paruh pertama tahun ini, perlambatan pertumbuhan PDB dicatat oleh mitra dagang utama UE dan memburuknya situasi geopolitik dengan cepat telah menyebabkan pertumbuhan ekspor yang lebih rendah dari perkiraan di Eropa. Akibat perlambatan produksi, stagnasi perekonomian Eropa masih cukup besar dan membebani inflasi juga akibat anjloknya harga energi dan pangan. Namun pada tahun 2015, pertumbuhan akan pulih secara bertahap dan harus diikuti dengan dorongan lebih lanjut pada tahun 2016.
Namun, meski sedikit pulih, pertumbuhan akan mempertahankan tren moderat hingga akhir dua tahun ke depan. Sejauh menyangkut ekonomi, Komisi UE yang baru menjabat dalam fase hambatan. Tantangan ganda bagi kebijakan ekonomi adalah memperkuat dinamika ekonomi dalam jangka pendek dan sekaligus membangkitkan pertumbuhan dalam jangka menengah. Rekonsiliasi kedua tujuan ini akan membutuhkan dorongan kebijakan moneter dan fiskal multifaset sambil mengatasi kelemahan struktural yang sudah berlangsung lama. Keputusan Bank Sentral Eropa baru-baru ini akan meningkatkan pasokan kredit ke ekonomi riil. Dari sisi fiskal, tujuan yang ingin dicapai adalah orientasi yang lebih baik untuk meningkatkan pertumbuhan dalam jangka pendek dan mengembangkan potensi pertumbuhan dalam jangka menengah.
