Ancaman Brexit terus mengkhawatirkan Uni Eropa. Skenario yang sama sekali baru yang sampai saat ini kami masih belum tahu bagaimana menghadapinya. Sulit untuk menghitung dampak yang mungkin terjadi pada masing-masing Negara Anggota dan di seluruh benua. Oleh karena itu, para penguasa kami mulai memikirkan tindakan pencegahan yang diperlukan untuk mencegah kemungkinan efek penularan, tetapi juga konsekuensi a posteriori yang dapat berasal dari keluarnya Inggris Raya dari UE.
BANK: MERKEL-RENZI SPAT
Belakangan ini menjadi jelas bahwa salah satu tema sentral dari pertanyaan itu selalu sama: bank. Sampai saat ini, Italia sedang mempelajari rencana rekapitalisasi lembaga kredit nasional yang, bagaimanapun, mendapat tentangan keras dari Jerman.
«Saya percaya bahwa fleksibilitas tertentu telah diberikan kepada negara tertentu untuk mendorong pertumbuhan. Melihat terutama di Italia - kata Kanselir Jerman Angela Merkel dalam menanggapi pertanyaan yang berkaitan dengan kemungkinan memberikan fleksibilitas lebih lanjut kepada beberapa Negara Anggota dan memungkinkan mereka untuk mengubah aturan yang berlaku untuk sektor perbankan sebagai akibat dari Brexit - saya dapat mengatakan bahwa kami telah mengadopsi berbagai solusi, tetapi kami tidak dapat membahas kembali aturan sektor perbankan setiap dua tahun".
Kata-kata yang ditaati yang hanya sedikit mempengaruhi kinerja sekuritas lembaga kredit Italia di Piazza Affari, agak memperlambat upaya pemulihan sektor perbankan, yang dalam dua sesi terakhir telah mencoba untuk bangkit kembali setelah penurunan yang sangat berat. menderita selama dua hari perdagangan 24 dan 25 Juni.
Pernyataan Kanselir, bagaimanapun, diikuti oleh Perdana Menteri Italia Matteo Renzi yang, selama konferensi pers yang diadakan di sela-sela pertemuan Dewan Eropa tentang Brexit, segera menjawab, bahkan tidak sedikit pun "menyengat" di Merkel: «'Italia tidak meminta untuk tidak menghormati peraturan, yang terakhir tidak menghormati mereka adalah Jerman pada tahun 2003 karena Berlusconi, orang yang sangat murah hati, mengizinkannya,' kata Perdana Menteri. Saat ini, Renzi menegaskan, masalah tersebut "belum menjadi agenda karena tidak ada ketentuan untuk mengubah aturan yang ada" di perbankan.
Namun, perdana menteri Italia ingat bahwa di masa lalu Jerman menggunakan sekitar 247 miliar euro untuk menyelamatkan bank-banknya, sementara baik pemerintah Berlusconi, maupun pemerintah Monti dan Letta berikutnya tidak menganggap pantas untuk mengikuti contoh Jerman.
«Dalam situasi ini - meyakinkan Perdana Menteri - kami berada dalam posisi untuk melindungi uang pemegang rekening dan warga negara. Tidak ada risiko bagi pembayar pajak dan warga negara. Masalah ini tidak ada dalam agenda, sikap tipikal terhadap Brexit adalah memikirkan dampaknya bagi Italia, tetapi kami - tambahnya - ingin mengubah aturan politik permainan di UE, bukan aturan perbankan, kami ingin berbicara sekolah pembibitan, budaya dan inovasi dan tidak hanya birokrat dan pemodal».
Deklarasi bersih yang tidak direduksi menjadi pertengkaran sederhana antara kepala pemerintahan, tetapi yang, mengatasi sifat subjek yang sulit, menyangkut masalah yang dapat sangat memengaruhi masa depan warga negara Eropa, terutama orang Italia.
ATURAN EROPA TENTANG BANK
Arahan BRRD (Bank Recovery and Resolution Directive) mulai berlaku pada 1 Januari 2015 di negara-negara Uni Eropa, menetapkan aturan umum untuk pengelolaan krisis perbankan. Diantaranya adalah apa yang disebut bail-in, mekanisme pelibatan individu swasta dalam penyelamatan institusi perbankan, yang mulai beroperasi pada 1 Januari 2016.
BRRD menghubungkan bank sentral dari setiap negara bagian (dianggap sebagai "otoritas resolusi") kekuatan untuk merencanakan, mengintervensi, dan mengelola krisis perbankan. Tujuan utama dari arahan tersebut adalah untuk mencegah pembayar pajak dari "membayar" untuk menyelamatkan bank individu, melalui bantuan negara yang substansial.
Di masa lalu (2008-2014), menurut analisis ECB, negara-negara Eropa akan menghabiskan sekitar 800 miliar euro untuk menghindari kehancuran bank, yang secara eksponensial meningkatkan utang publik mereka. Berdasarkan angka yang dilaporkan oleh Eurostat kita berbicara tentang 250 miliar untuk Jerman, 60 untuk Spanyol, 50 untuk Irlandia dan Belanda, 40 untuk Yunani.
Italia merupakan pengecualian dalam lanskap Komunitas yang menggunakan sekitar 4 miliar uang publik, yang semuanya telah dilunasi. Dengan tujuan untuk menghindari terulangnya situasi tersebut, dan pemborosan uang pembayar pajak, BRRD mengharapkan keterlibatan investor swasta.
Pada tingkat praktis, ini berarti bahwa, ketika bank ditempatkan di bawah resolusi, untuk menghindari kebangkrutan yang dapat membahayakan deposan dan pelanggan, Bank of Italy memiliki berbagai "kartu" yang tersedia: penjualan sebagian aset, transfer sementara ke bank jembatan atau transfer kredit macet ke kendaraan yang mengelola likuidasinya (dikenal sebagai bank macet). Selanjutnya, bail-in dipicu, yang melibatkan individu swasta, dengan urutan sebagai berikut: pertama pemegang saham membayar, kemudian pemegang obligasi subordinasi dan kreditur tanpa jaminan. Terakhir, masuknya setoran dengan jumlah melebihi 100 ribu euro. Jika semua ini tidak cukup, dan hanya setelah melibatkan semua aktor di tempat kejadian, intervensi publik akan dimulai.
BANK: TIDAK PERLU MENGUBAH ATURAN
Berlakunya Bail-in telah menyebabkan banyak kekhawatiran di seluruh Eropa. Ketakutannya adalah para penabung akan membayar "kesalahan para bankir", memikul biaya yang bukan menjadi tanggung jawab mereka. Ketakutan jelas meningkat karena Brexit yang dapat berdampak serius pada stabilitas sistem perbankan nasional, mengubah momok bail-in menjadi kenyataan.
Konflik antara Matteo Renzi dan Angela Merkel justru bermula dari hal ini: dari ketakutan bahwa setelah Brexit, akan muncul situasi darurat yang memaksa penerapan aturan baru.
Namun pada kenyataannya, masuk ke perincian undang-undang Eropa - seperti yang dijelaskan oleh laporan CEPS (Centre for European Policy Studies) oleh Stefano Micossi dan lainnya di mana FIRSTonline sudah diperhitungkan – “ternyata interpretasi mekanistik dari aturan bail-in kreditur bukanlah satu-satunya interpretasi yang mungkin.”
Memang, pembacaan yang melihat ketidakmungkinan menyediakan uang rakyat sementara sebelum penerapan bail-in mungkin tidak sepenuhnya benar.
Ketika berbicara tentang bantuan negara, perlu diambil sebagai referensi pasal 107, paragraf 3, huruf b, dari Perjanjian Eropa. Yang terakhir memungkinkan untuk mempertimbangkan intervensi publik yang diterapkan dengan tujuan memperbaiki gangguan serius dalam perekonomian Negara Anggota (dan Brexit dapat dilihat seperti itu) sesuai dengan hukum Eropa. Namun, agar bantuan dapat dimungkinkan, itu tidak boleh "melampaui apa yang benar-benar diperlukan untuk memperbaiki kegagalan pasar", Ceps menggarisbawahi. Oleh karena itu, aturan Komunitas tentang pembagian beban dapat dikesampingkan jika stabilitas keuangan terancam.
Akhirnya, perlu dicatat bahwa arahan BRRD juga memberikan ruang untuk fleksibilitas, dengan tidak mewajibkan bail-in "untuk bantuan sementara kepada bank-bank yang mampu membayar yang dilakukan untuk tujuan rekapitalisasi pencegahan dengan syarat diakui oleh otoritas pengawas" .
Ringkas dan berikan contoh: jika terjadi situasi darurat, tidak perlu mengubah aturan, seperti yang dikemukakan Angela Merkel, tetapi cukup memanfaatkan aturan yang sudah ada untuk menjaga keseimbangan perbankan. sistem nasional.
