“Bank sentral terkadang harus melakukan hal-hal yang tidak populer demi kesehatan ekonomi. Kami telah melihat hasil ekonomi yang buruk di negara-negara di mana bank sentral harus menyerah pada tekanan dari politisi”. Jadi Janet Yellen, dalam miliknya pidato kemarin di Kongres, ingin menegaskan kembali perlunya mempertahankan independensi The Fed dan memperingatkan anggota parlemen terhadap penghapusan tindakan Dodd-Frank, reformasi keuangan yang diluncurkan oleh Presiden Barack Obama setelah krisis 2008. positif” dan tidak pantas “untuk putar balik tangan regulasi keuangan”, kata ketua Federal Reserve.
Tetapi presiden Fed, yang mengatakan dia ingin mencapai akhir mandatnya (musim semi 2018), telah mengirimkan sinyal yang paling ditunggu: suku bunga akan naik "relatif segera", seperti yang diinginkan oleh presiden baru Donald Trump, yang tidak berhemat pada pemilihan. serangan kampanye terhadap merpati Fed, dituduh telah menunda kenaikan suku bunga untuk mendukung Demokrat.
Kenyataannya, dilihat dari keadaan ekonomi yang muncul dari data terbaru, Trump hanya bisa berterima kasih kepada kepala The Fed.Pembangunan perumahan baru melonjak 25% pada Oktober menjadi 1,32 juta, tertinggi sejak sembilan tahun, jauh melampaui ekspektasi (1,15 juta). Klaim pengangguran baru jatuh ke level terendah 43 tahun, di 235.000. Dan konsekuensinya tidak lama datang.
OBLIGASINYA NAIK LAGI. MEKSIKO MENINGKATKAN TARIF
Kemajuan dolar berlanjut, naik dari sembilan sesi berturut-turut. Kinerja Guinness Book of Records yang mendorong mata uang AS lebih dari 110,34 melawan yen dan ke 1,0620 melawan euro, terendah untuk tahun ini.
Aliran modal ke pasar AS juga semakin cepat: 30 miliar dolar dana moneter telah kembali ke rumah mereka minggu lalu. Migrasi yang dipicu oleh kenaikan imbal hasil, pada gilirannya didukung oleh ekspektasi bahwa kombinasi dari pajak yang lebih rendah, regulasi yang lebih sedikit, dan belanja infrastruktur yang lebih banyak akan mendukung inflasi. Dengan demikian imbal hasil obligasi T 10 naik menjadi 2,338%, obligasi dua tahun naik menjadi 1,1071, rekor sejak Februari.
Di sisi lain, negara-negara berkembang membayar harga tinggi. Kemarin Meksiko menaikkan tarifnya setengah poin, dalam upaya untuk menghentikan pendarahan modal yang dipicu oleh kemenangan Trump, yang ingin meninjau kembali aturan NAFTA, yang penting bagi perekonomian Meksiko (80% ekspor masuk ke Amerika Serikat). Tekanan proteksionis AS akan menjadi pusat pertemuan APEC, asosiasi yang menyatukan negara-negara yang berbatasan dengan Pasifik, di mana Barack Obama akan berpidato pada Senin.
SALE TOKYO, ABE: TRUMP LAYAK DIPERCAYA
Dalam hal daftar harga, Meteo Borse memprediksi cuaca cerah, kecuali curah hujan yang meluas di bagian depan bank Italia, yang lolos dari tren umum.
Pekan Nikkei akan ditutup, +1% berkat dorongan dolar untuk ekspor. Sementara itu, Bank of Japan melanjutkan intervensinya untuk mengekang pemulihan imbal hasil JGB yang didorong oleh obligasi T: "Kami tidak ingin - kata Gubernur Hatuhiko Kuroda - bahwa kebijakan moneter kami didikte oleh pihak lain".
Pertemuan antara Trump dan Perdana Menteri Shinzo Abe di Trump Tower berakhir dengan keramahan yang luar biasa. "Hubungan internasional membutuhkan kepercayaan - kata perdana menteri Tokyo - dan ini adalah orang yang bisa saya percayai".
Daftar Asia lainnya lebih lemah: indeks Asua Pacific turun 0,4%. Semua pasar saham utama di Asia dan Pasifik bergerak sedikit, dimulai dengan China: Hong Kong +0,1% dan Shanghai -0,1%. Seoul kehilangan 0,3%, Mumbai -0,1%.
WAL MART THUD. KTT MINYAK DI DOHA
Sementara itu, bulan madu Wall Street berlanjut dengan kepresidenan baru. Indeks S&P 500 naik 0,47% menjadi 2.187,12, hanya sedikit dari rekor sepanjang masa (2.190,15). NASDAQ +0,74%. Dow Jones (+0,19%) kurang cemerlang, tertahan oleh Wal-Mart (-3,7%). Pendapatan kecewa, naik 0,7% menjadi $118,2 miliar, sedikit lebih rendah dari perkiraan.
Pemulihan pasar real estat mendorong Home Depot naik (+2,9%). Fly Best Buy (+13,7%), didorong oleh peningkatan penjualan barang elektronik konsumen.
Pasar minyak hari ini melihat ke Doha, di mana beberapa produsen utama OPEC bertemu (kehadiran menteri energi Rusia Alexandr Novak tidak dikecualikan) untuk mencari kesepakatan yang akan ditandatangani pada KTT Wina pada 30 November.
Minyak mentah Brent stabil di 46,65 dolar per barel (+11 sen), Wti di 45,63 (+6 sen). Di Piazza Affari Eni +1,4%.
MILAN FLAT, MASA DEPAN POSITIF UNTUK EROPA
Kenaikan dolar terhadap euro, yang mulai turun di bawah 1,06, adalah angka yang mencirikan pasar saham Eropa dan akan mempengaruhi pertemuan ECB berikutnya, yang akan mengkonfirmasi kebijakan ekspansif untuk saat ini. Tapi anggota dewan Yves Mersch mengirimkan sinyal kemarin: ECB harus mengurangi program pembelian asetnya secepat mungkin, meski ini akan memakan waktu. Pidato Mario Draghi dijadwalkan pagi ini di Frankfurt: ini akan menjadi kesempatan untuk menegaskan kembali garis bank sentral.
Saham berjangka Eropa mengantisipasi awal yang datar. Hari yang sulit kemarin untuk daftar harga Italia yang, setelah mencapai intraday low 16.348 poin, ditutup pada paritas 16.555 poin (0,03%). Pasar Eropa lainnya lebih solid: Paris +0,51%, Frankfurt +0,19%, London +0,65% dan Madrid +0,74%.
Pasar utang sangat beragam: spread Btp/Bund, setelah naik di atas 183 basis poin, ditutup pada 181,627. Obligasi sepuluh tahun Italia mengakhiri sesi di 2,03% dari 1,97%. Kesenjangan antara US Treasuries dan Bunds juga melebar, sekarang mendekati 200 basis poin.
HARI HITAM UNTUK BANK, UNICREDIT DIBAWAH
Hari gairah untuk bank-bank Italia. Indeks dana kehilangan 2,44% setelah jatuh sebanyak 4% ke level terendah lima minggu. Penurunan yang kontras dengan kenaikan 0,3% pada indeks Eropa.
Penurunan dipicu oleh Unicredit: -4,7% setelah antisipasi Sole 24 Ore pada peningkatan modal berikutnya sebesar 13 miliar euro dan sekuritisasi pinjaman bermasalah senilai 20 miliar. Prospek penyesuaian kredit bermasalah sebesar 7-8 miliar bahkan lebih berat. Koreksi ke atas ketentuan mendorong operator untuk mensimulasikan biaya yang lebih tinggi juga untuk institusi lain.
Di bagian terakhir sesi, pembelian dikembalikan. Intesa Sanpaolo pulih dan ditutup dengan -1,1%, Ubi Banca, yang diinvestasikan oleh investigasi pengadilan Brescia atas dugaan pakta rahasia di mana Giovanni Bazoli diduga terlibat, kehilangan 1,7%. Monte Paschi terus menurun (-3,3%). Kinerja terburuk adalah oleh Banco Popolare (-5,5%).
Mediobanca juga berada di zona merah, -2,2% pada hari perputaran besar. Perusahaan telah mengumumkan rencana industri untuk fokus pada manajemen aset yang menyediakan pembelian saham yang belum dimilikinya di Banca Esperia. Ini adalah 50% dari perusahaan yang berspesialisasi dalam pengelolaan perkebunan besar, membayar 141 juta euro.
Generali-1,8%, membagi dua kekalahan di final. The Financial Times menulis bahwa Mediobanca siap menjual sebagian sahamnya di perusahaan asuransi tersebut untuk membiayai rencana pertumbuhannya di area bisnis baru.
Banca Mediolanum-1,1%: keuntungan modal dari penjualan Banca Esperia berjumlah sekitar 41,5 juta setelah dikurangi pajak.
GROS-PIETRO: TANGGUNG JAWAB BASEL
Gian Maria Gros-Pietro, presiden Banca Intesa, berbicara tentang situasi bank kemarin dalam sebuah konferensi di Chamber. Menurut orang nomor satu bank itu, saat ini “ada kecenderungan, yang didorong oleh komite Basel, untuk lebih menaikkan tingkat modal yang dibutuhkan bank. Ini, secara paradoks, untuk mengurangi risiko. Tetapi jika bank membiayai ekonomi riil dan jika peningkatan modal abadi diminta untuk pinjaman yang sama dan kita berada dalam situasi di mana pengembalian modal ekuitas bank lebih rendah daripada biaya modal pasar saham, itu adalah jelas bahwa bank tidak dapat meningkatkan modal sendiri, mereka hanya dapat mengurangi pinjaman".
Hal ini, lanjutnya, memiliki "efek peningkatan risiko, karena jika bank-bank ini memiliki risiko yang pada dasarnya tergantung pada kenyataan bahwa pelanggan mereka tidak lagi mampu membayar, memotong pinjaman mereka meningkatkan risiko". Namun, Gros-Pietro mencatat Intesa berhasil mengembalikan sekitar 40 debitur ke status lancar.
SUPERSTAR LUXOPTICAL. UBS MEMBUAT DE LONGHI TERBANG
Fiat-Chrysler -0,3%. Registrasi mobil pada bulan Oktober di Eropa turun 0,3% tahun ini, menjadi 1,141 juta, dengan grup FCA bergerak melawan tren, mencapai 75.108 kendaraan terjual, +6,6% tahun ini.
Luxottica yang kuat (+3,68%) dan Buzzi (+3,27%), saham-saham terbaik di daftar utama. Prysmian +1,11% setelah Morgan Stanley menaikkan target harganya dari 24 menjadi 27 euro. Di luar Ftse Mib De Longhi melonjak hampir 9 setelah promosi menjadi "Beli" oleh Ubs, yang juga menaikkan harga target sebesar 13%, menjadi 26 euro.
Beni Stabili naik 2,5% setelah mengumumkan pembentukan Sicaf (60% perusahaan dan masing-masing 20% Credit Agricole Assurance dan EDF Invest) yang akan ditransfer portofolio real estat Telecom Italia dan utang terkait.
Rai Way +1,56%: Citigroup telah menurunkan harga target saham dari 4,6 menjadi 3,5 euro, tetapi levelnya masih tetap di atas harga jual saat ini.
