Setelah menurun sebesar 27,9% pada tahun 2020, The penjualan mobil di AS diharapkan tumbuh hanya 7,5% tahun ini, sejak masalah sisi penawaran menghambat permintaan yang masih kuat. Pertumbuhan produksi yang rendah pada tahun 2021 terutama disebabkan oleh kekurangan semikonduktor dan dampak Badai Ida terhadap perusahaan petrokimia telah menyebabkan keterbatasan pasokan plastik, sementara kekurangan semikonduktor diperkirakan akan berlangsung hingga tahun 2022. Untuk tahun depan, diperkirakan produksi kendaraan tumbuh 12%.
Untuk mempertahankan keuntungan, pabrikan peralatan asli (OEM) telah menyesuaikan produksinya, memprioritaskan model dengan margin tinggi dan permintaan tinggi (seperti truk). Mereka juga berhasil menaikkan harga jual kendaraan. Margin pemasok berada di bawah tekanan karena kekurangan manufaktur, harga bahan yang lebih tinggi dan kekurangan tenaga kerja, sementara pada saat yang sama biaya tetap tetap tinggi. Namun, penurunan marjin yang tajam diperkirakan tidak terjadi, karena pemasok juga diuntungkan dari permintaan yang terus berlanjut dan harga jual yang lebih tinggi.
Sebagai industri padat modal, otomotif tergantung pada keuangan bank dan banyak bisnis AS sangat terungkit. Saat ini, bank bersedia memberikan pinjaman ke sektor ini dan meningkatnya persaingan antar lembaga keuangan telah menyebabkan pelonggaran standar pinjaman selama beberapa bulan terakhir. Pembayaran di industri otomotif memakan waktu rata-rata sekitar 60 hari: selama penutupan terkait pandemi pada tahun 2020, perusahaan memperpanjang pembayaran untuk menghemat uang, tetapi sekarang sebagian besar telah kembali ke persyaratan pembayaran normal. Tingkat keterlambatan dan kebangkrutan rendah selama dua bulan terakhir dan analis tidak mengharapkan peningkatan yang substansial selama tahun 2022.
CHINA
Pada saat yang sama, Atradius memperkirakan bahwa Manufaktur mobil Cina akan meningkat sebesar 10% pada tahun 2021 dan sekitar 4% pada tahun 2022. Setelah mengalami penurunan sebesar 6,5% tahun lalu, penjualan mobil diperkirakan akan tumbuh sekitar 6% pada tahun 2021 dan 7,5% pada tahun 2022. Berkat peningkatan produksi dan penjualan, margin keuntungan banyak perusahaan meningkat kembali pada tahun 2021. Namun, produsen peralatan asli (OEM) harus mengurangi produksi karena kekurangan semikonduktor. Hal ini memengaruhi pengiriman pemasok Tier 2 dan 3, yang mengarah ke pengumpulan likuiditas yang lebih lambat. Jika kekurangan chip berlangsung hingga tahun 2022, perusahaan chip dapat menghadapi peningkatan penundaan pembayaran dan gagal bayar, karena banyak yang menunjukkan margin yang lebih rendah dan likuiditas yang lebih ketat daripada perusahaan OEM dan Tier 1.
Segmen dari kendaraan listrik ini adalah pasar jangka panjang yang menjanjikan. Namun, pemerintah telah mengumumkan akan menghapus subsidi untuk mobilitas listrik. Ini adalah berkelanjutan proses konsolidasi, di mana lebih banyak pemasok berbiaya rendah yang memproduksi komponen dasar dan sangat diuntungkan dari subsidi di masa lalu akan keluar dari pasar. Hanya perusahaan dengan akses ke keuangan eksternal dan kemampuan untuk terus berinvestasi dalam penelitian dan pengembangan yang akan bertahan.
Dengan rata-rata 90-120 hari, periode pembayaran keseluruhan di industri ini cukup lama. Pembuat mobil yang lebih besar cenderung membayar pemasok dengan rendah hati, biasanya dengan jangka waktu pembayaran yang lebih lama dan cek kasir. Hal ini menambah tekanan lebih lanjut pada margin dan basis modal dari pemasok yang lebih kecil dan/atau milik pribadi.
EROPA
Untuk saat ini, hanya Eropa yang menunjukkan tanda-tanda pemulihan Spanyol. Setelah kontraksi 18,6% pada tahun 2020, tahun ini diharapkan rebound dalam produksi kendaraan bermotor sebesar 2,5%, dengan kekurangan semikonduktor saat ini sangat berdampak pada produksi. Penjualan mobil meningkat dari tahun ke tahun antara Januari dan Agustus 2021, tetapi masih 33% lebih rendah dari periode yang sama di tahun 2019, karena ketidakpastian konsumen yang sedang berlangsung dan pasokan yang lebih rendah. Sementara kekurangan manufaktur baru-baru ini memburuk, rebound kuat diharapkan pada tahun 2022, dengan produksi naik 18%.
Sub-dana harus mendapat manfaat dari pencairan dana yang akan segera terjadi Generasi Selanjutnya UE, mendukung pemasok dalam transisi mereka ke mobilitas listrik. Selanjutnya, pemerintah Spanyol telah mengumumkan investasi publik dan swasta untuk mobilitas listrik senilai 24 miliar euro dalam tiga tahun ke depan. Perusahaan mobil Spanyol tetap sangat bergantung pada pembiayaan bank atau sumber pembiayaan eksternal lainnya untuk membiayai tingkat ekuitas yang tinggi dan investasi aset tetap yang besar.
Bank memberikan pinjaman jangka panjang dengan masa tenggang 1-2 tahun. Pembayaran di industri otomotif memakan waktu rata-rata 60-90 hari. Prosesnya tetap berkelanjutan selama dua tahun terakhir dan keterlambatan pembayaran serta kebangkrutan diperkirakan tidak akan meningkat dalam beberapa bulan mendatang. Namun, jika kekurangan chip saat ini dan pengurangan produksi berlanjut hingga tahun 2022, pemasok Tier 2 dan 3 yang lebih kecil dengan akses terbatas ke keuangan baru dapat menghadapi risiko gagal bayar yang lebih tinggi.
