Solvabilitas II, rezim pengawasan kehati-hatian yang baru untuk sektor asuransi, mulai berlaku pada 1 Januari di semua negara Uni Eropa.
Itu adalah momen yang ditunggu-tunggu, pada akhir proses regulasi yang berlangsung sekitar 15 tahun, mengingat kompleksitas reformasi dan kebutuhan untuk mengadaptasi proyek di sepanjang jalan, mengingat dua krisis keuangan serius yang terjadi di periode.
Tujuan Solvabilitas II sepenuhnya dibagikan: harmonisasi kerangka peraturan, yang harus memungkinkan untuk menghilangkan perbedaan nasional; kebutuhan perusahaan untuk mengidentifikasi, mengukur, dan mengelola secara lebih efektif semua jenis risiko yang mereka hadapi, yang akan memperkuat soliditas keuangan mereka; kewajiban yang berkaitan dengan pemerintahan e manajemen risiko, yang seharusnya membuat manajemen perusahaan lebih efisien; harmonisasi kewajiban pengungkapan, yang harus meningkatkan transparansi dan informasi yang tersedia bagi pengawas, pasar keuangan, dan konsumen.
Sekarang pertanyaannya adalah memastikan bahwa aturan baru bekerja dengan tepat dan memungkinkan tujuan yang telah ditetapkan sebelumnya tercapai tanpa mengubah karakteristik model bisnis perusahaan asuransi, yang biasanya berorientasi pada cakrawala jangka panjang.
Bagaimana perusahaan asuransi Italia menampilkan diri pada peluncuran Solvabilitas II? Dua tahun terakhir telah terlihat intensifikasi kegiatan persiapan yang nyata dan sekarang dapat dikatakan demikian industri asuransi secara keseluruhan siap untuk menerapkan rezim baru. Akan tetapi, harus ditekankan bahwa kerumitan Solvency II disertai dengan kesulitan lebih lanjut yang diwakili oleh penundaan penetapan aturan Eropa, yang memiliki efek kaskade pada waktu yang dibutuhkan untuk menyesuaikan sistem hukum nasional.
Faktanya, sebagian besar standar teknis dan Pedoman EIOPA diselesaikan pada tahun 2015 dan diterbitkan hanya pada bulan-bulan terakhir tahun ini. Oleh karena itu, konsultasi IVASS untuk transposisi beberapa ketentuan ke dalam sistem hukum nasional baru dimulai musim panas lalu dan bahwa proses untuk beberapa perubahan peraturan yang diperlukan belum dimulai.
Misalnya, beberapa aspek penting untuk operasi bisnis masih harus didefinisikan, seperti konfirmasi pengecualian produk Italia dari pengertian dana berpagar cincin, perlakuan pajak tangguhan, kewajiban audit eksternal. Selain itu, penurunan yang tepat dari prinsip proporsionalitas diperlukan di ketiga pilar rezim baru, agar tidak membebani perusahaan-perusahaan dan kegiatan-kegiatan yang memiliki profil risiko yang terkandung dengan beban administrasi yang berlebihan. Dalam hal ini, adalah positif bahwa IVASS, dalam konsultasi baru-baru ini, meminta stakeholder wawasan khusus tentang bagaimana menerapkan konsep proporsionalitas untuk kegiatan yang akan dilakukan di bawah ORSA (Penilaian Risiko dan Solvabilitas Sendiri).
Intinya, masih perlu beberapa bulan sebelum kita dapat berbicara tentang rezim Solvabilitas II yang sepenuhnya ditentukan di tingkat nasional. Namun, dampak dari aturan baru tersebut sudah terasa - dan tidak bisa sebaliknya - pada tingkat manajemen bisnis, baik di bagian depan organisasi maupun di bagian keuangan dan komersial. Di sana pemerintahan perusahaan, misalnya, telah diperkuat, sebagaimana budaya risiko telah diperkuat di semua tingkat pengambilan keputusan, dimulai dari Dewan Direksi. Keputusan untuk meluncurkan produk baru tidak lagi dapat mengabaikan penyerapan modal relatif dan hal yang sama berlaku untuk keputusan investasi.
Tetapi Solvabilitas II tidak boleh dianggap sebagai situs konstruksi yang benar-benar tertutup, jauh dari itu.
Sebenarnya penting bahwa dia datang secepat mungkin cKerangka peraturan Eropa dilengkapi dengan dikeluarkannya ketentuan baru yang memperkenalkan perlakuan yang lebih baik untuk investasi dalam proyek infrastruktur dan memperluas penerapan langkah-langkah transisi dalam hal risiko ekuitas.
Bagaimanapun, penting untuk memantau dengan cermat dampak dari rezim baru, terutama yang berkaitan dengan kalibrasi kebutuhan modal.
Sudah pada tahun 2018, sebenarnya, revisi pertama oleh Komisi Eropa Formula standar untuk menghitung Persyaratan Modal Solvabilitas (SCR); revisi lainnya sudah direncanakan untuk tahun-tahun berikutnya.
Dalam jangka panjang, perlu untuk memverifikasi stabilitas keseluruhan rezim baru. Ini adalah masalah yang paling rumit dan secara metodologis lebih kompleks. Solvabilitas II dipahami sebagai sistem yang berpusat pada i) nilai pasar, dengan asumsi bahwa nilai-nilai ini selalu merupakan perkiraan terbaik dari kenyataan; ii) pada penilaian risiko selama periode tahunan. Volatilitas yang dialami dalam periode tertentu dari gejolak keuangan yang parah mendorong regulator untuk melakukan penyesuaian ad hoc, Dikenal sebagai Paket Jaminan Jangka Panjang Solvabilitas II. Akan diverifikasi dari waktu ke waktu bahwa penyesuaian ini benar-benar dapat memastikan bahwa industri asuransi terus memainkan peran utamanya sebagai pengambil risiko dan investor jangka panjang, untuk mendukung pasar keuangan dan ekonomi riil. Lebih baik lagi untuk mengembangkan model Solvabilitas II sejalan dengan hasil studi keuangan terbaru yang menunjukkan bagaimana volatilitas (yaitu risiko) berkurang dari waktu ke waktu lebih lama dari tahun.
