Antara 2012 dan 2013 penurunan omset industri akan lebih dari 8%. Artinya -56,5 miliar euro (dengan harga konstan). Keruntuhan yang didorong oleh penurunan tajam lebih lanjut dalam permintaan domestik untuk konsumsi dan investasi yang meniadakan pemulihan singkat tahun 2010-2011 dan akan mengarah pada titik minimum baru kegiatan produktif, bahkan lebih rendah dari akhir tahun 2009. catat Laporan Analisis Sektor Industri Prometeia dan Intesa Sanpaolo pada bulan Mei yang menetapkan tanggal dimulainya pemulihan pada tahun 2014 manufaktur, terutama berkat percepatan ekspor. Pada tahun 2017 neraca perdagangan sebenarnya akan mencapai lebih dari 100 miliar euro, dengan demikian juga mampu menyeimbangkan defisit struktural di bidang energi dan membawa posisi bersih Italia di luar negeri kembali ke wilayah positif yang stabil. Di tingkat sektoral, meningkatnya peran permintaan dan inovasi asing akan mengarah pada munculnya panorama industri baru dengan favorit mekanik dan elektroteknik.
Dalam kurun waktu dua tahun 2012-2013, proses seleksi basis produksi nasional terus berlanjut, terutama di sektor yang paling terpengaruh seperti barang yang didedikasikan untuk rumah. Dinamika yang disertai dengan pemulihan omset yang moderat akan memungkinkan pada 2014-2017 pemulihan progresif dari margin manufaktur rata-rata. “Pada akhir periode – catat studi – gross operating margin sebagai persentase omzet diperkirakan akan melebihi ambang batas 8%, dengan masih ada selisih sekitar satu poin persentase dibandingkan dekade sebelumnya, hasil dari persaingan yang kuat pada pasar luar negeri dan permintaan domestik bruto jauh dari puncaknya di semua sektor”. Peningkatan profitabilitas (ROI) akan lebih dari 3 poin persentase, yang akan memastikan kapasitas pembiayaan mandiri yang baik untuk mendukung investasi. Namun di tahun-tahun pertama ini masih ada kebutuhan mendesak akan alat yang memadai untuk mendukung kebutuhan keuangan perusahaan manufaktur. “Peningkatan hasil pendapatan – jelas Fabrizio Guelpa, kepala Kantor Perindustrian dan Perbankan dari Layanan Studi dan Penelitian Intesa Sanpaolo – akan bertahap, dihukum oleh persaingan yang kuat di pasar internasional, tetapi akan menjamin kapasitas pembiayaan mandiri yang baik untuk Italia. perusahaan manufaktur. Dalam jangka pendek, bahkan alat inovatif seperti obligasi mini mereka akan memberikan kontribusi penting dalam mendukung kebutuhan keuangan perusahaan”.
SKENARIO: BAHKAN SEKTOR-SEKTOR SIKLUS YANG KURANG ADA DALAM KESULITAN
Laporan tersebut mencatat bahwa perusahaan yang paling siap dari sudut pandang ekonomi-keuangan untuk menghadapi fase eksaserbasi krisis saat ini biasanya cenderung memiliki dimensi yang lebih besar dibandingkan dengan mereka yang berada dalam kesulitan besar, "dengan beberapa pengecualian di sektor tradisional seperti makanan atau sistem mode, tetapi juga mekanik". Dapat juga dicatat bahwa perusahaan yang menolak lebih baik memiliki aktivitas investasi yang lebih konsisten dan produktivitas yang lebih besar dari modal yang diinvestasikan di perusahaan, yang diikuti dengan pengelolaan modal kerja dan struktur keuangan yang lebih baik seimbang dengan biaya utang yang lebih rendah. dalam beberapa kasus bahkan sebesar 2-3 poin persentase.
Berbeda dengan krisis tahun 2008-2009, kesulitan tahun 2012-2013 akan meluas di semua sektor manufaktur. Begitu juga dengan sektor-sektor yang dianggap tidak terlalu bersiklus, seperti makanan dan minuman, barang konsumsi dan obat-obatan. Sektor-sektor seperti perantara kimia, mekanik dan metalurgi diharapkan sedikit lebih baik daripada krisis sebelumnya. Ini adalah sektor-sektor dengan kecenderungan untuk mengekspor setidaknya 60%, yang menegaskan bahwa krisis saat ini terutama bersifat "internal". Dan pemulihan dari tahun 2014 justru akan didorong oleh ekspor. Proyeksi Prometeia dan Intesa Sanpaolo menunjukkan skenario di mana, dengan kebijakan yang tidak berubah, Eropa akan terus tertinggal dari negara-negara lain di dunia dimana pertumbuhan, berkat kebijakan ekspansif yang diterapkan, akan semakin semarak. Di satu sisi ini adalah peluang karena merupakan kekuatan pendorong, di sisi lain ini bukan solusi tanpa biaya: dalam jangka menengah, Eropa akan dihukum. Bagaimanapun, pertumbuhan di AS dan Asia bukannya tanpa risiko dan masih ada ketidakpastian tentang skenario untuk Eropa yang bisa menjadi lebih buruk, mengingat ketenangan pasar saat ini adalah hasil dari kebijakan OMT ECB. dan Keberhasilan proses konvergensi Banking Union dan kesepakatan kebijakan pertumbuhan masih kurang. "Hanya Austria dan Jerman yang tersisa dengan pertumbuhan, semua ini harus mengarah pada refleksi mendalam pada kebijakan ekonomi Eropa dibandingkan dengan Jepang dan Amerika Serikat", kata kepala ekonom Intesa Sanpaolo Gregorio De Felice pada pembukaan pertemuan, mencatat bahwa "Di bawah banyak sudut pandang, kita dapat mengatakan bahwa krisis keuangan terburuk sudah berlalu. Sebaliknya, jalan menuju pemulihan ekonomi akan panjang dan sulit. Perubahan orientasi dalam kebijakan ekonomi Eropa tentu akan menjadi hal baru yang penting yang memungkinkan kita untuk mempercepat dan membuat proses restrukturisasi ekonomi kita tidak terlalu menyakitkan”.
Di Italia, pendapatan yang tidak bertahan dan ketimpangan ekonomi yang meningkat juga menyebabkan perputaran makanan turun untuk pertama kalinya.. Di sisi lain, pada tahun 2011 terjadi peningkatan dramatis pada keluarga yang mengalami kekurangan materi yang parah, menjadi 11,2% dari 7% pada tahun 2010. Dalam skenario ini, sangat sedikit yang tersisa untuk dialokasikan ke konsumsi. Jika pemulihan akan datang terutama dari ekspor, kabar baiknya adalah sejak tahun 2003 Italia telah memulihkan pangsa pasar dalam konteks global di mana negara-negara berkembang mengambil bagian terbesar, memperoleh pijakan. Permintaan dunia diharapkan pulih untuk semua sektor Italia. Perusahaan Italia telah menerapkan proses yang signifikan untuk memposisikan ulang outlet produksi mereka di semua sektor. Mereka lebih banyak pergi ke Cina, Swiss, Polandia, Aljazair. Dan ini merupakan salah satu unsur yang mendukung penguatan daya saing yang gencar dalam beberapa tahun terakhir. “Penguatan kompetitif - catatan laporan - dari banyak perusahaan manufaktur juga ditunjukkan oleh integrasi penuh mereka ke dalam rantai pasokan global, seperti yang ditunjukkan oleh data yang berkaitan dengan nilai tambah ekspor Italia, dan dengan bantuan investasi asing dan teknologi TIK yang setara dengan atau lebih besar dari perusahaan Jerman".
Laporan tersebut menunjukkan bahwa mereka tetap demikian beberapa node penting. Di antaranya adalah kekritisan penundaan yang terakumulasi oleh sektor distribusi “dalam menyampaikan tawaran industri Italia di luar negeri”. Studi ini juga menandakan kesenjangan kompetitif yang kuat yang diakumulasikan oleh sektor jasa bisnis: sektor tersier maju yang semakin diindikasikan sebagai motor penggerak daya saing industri suatu negara, di Italia mengalami defisit daya saing dibandingkan dengan negara-negara besar Eropa. "Pertumbuhan, tetapi dalam beberapa kasus modernisasi aktual dari seluruh sektor ekonomi Italia, merupakan salah satu kekritisan utama yang diminta untuk ditanggapi dengan cepat oleh negara", demikian bunyi laporan tersebut. Selain itu, perpanjangan krisis dapat berdampak lebih negatif pada konsumsi dan membahayakan kapasitas pemulihan perusahaan-perusahaan yang beroperasi terutama di pasar domestik (50% pada tahun 2017 meskipun kecenderungan manufaktur ekspor meningkat).
PEMENANG SEKTOR BERORIENTASI EKSPOR
Pada tahun 2017 konsumsi masih akan 10% lebih rendah secara riil dari tingkat tahun 2007. Investasi akan lebih buruk, yaitu 20% lebih rendah. Hanya permintaan asing yang akan ditempatkan pada tingkat hampir sepertiga lebih tinggi: mau tidak mau dalam situasi ini perusahaan dan sektor dengan proyeksi luar negeri terbesar akan muncul sebagai pemenang.
Secara keseluruhan, perputaran (dengan harga konstan) manufaktur Italia akan menjadi 13% di bawah tingkat tahun 2007. Beberapa sektor akan melihat produksinya tetap lebih dari 20% di bawah tingkat sebelum krisis: produk dan material konstruksi, furnitur, kendaraan bermotor dan sepeda motor, peralatan rumah tangga, produk logam dan metalurgi.
Di bidang teknik mesin dan elektrik, posisi kompetitif yang baik juga akan menambah peluang yang lebih baik di pasar domestik. Di sektor-sektor inilah pemulihan akan menjadi paling intens antara tahun 2014 dan 2017. Untuk sektor lain, penting untuk memahami apakah perusahaan multinasional akan memastikan kapasitas produksi mereka di Italia, yang berarti tingkat pertumbuhan lebih cepat daripada rata-rata manufaktur, juga untuk obat-obatan, barang konsumsi, mobil dan sepeda motor. I produk logam kinerja serupa diharapkan berkat pertumbuhan yang diharapkan di sektor hilir dan masuknya lebih banyak perusahaan dalam rantai pasokan internasional.
Ini akan bergerak sejalan dengan rata-rata manufaktur metalurgi, yang mengesampingkan situasi yang rumit dan kurangnya kekuatan pendorong yang disebabkan oleh ekspor logam mulia, serta produsen barang setengah jadi lainnya serta perantara kimia. Mereka akan menjadi kurang dinamis sistem fashion, peralatan rumah tangga, furnitur, makanan dan minumansangat dipengaruhi oleh permintaan domestik. Juga dielektronik perusahaan akan kesulitan menangkap peluang yang diciptakan oleh pasar nasional yang diperkirakan akan pulih.
